期指在過去的5個交易日中來回振蕩明顯，在8月23日出現(xiàn)較大回調(diào)，但8月26日迅速回補并將重心抬高，8月27日雖走出反彈新高，但走勢牛皮，觀望氣氛濃厚。

從持倉看，回顧過去的5個交易日，8月22日至8月26日的3個交易日都超過10萬手，這幾日的多空爭奪相對激烈，空方更積極些，而8月27日多方力量進一步減弱。

截至8月27日，期指1309合約的多空前五的席位有4家重合，分別是中證期貨，國泰君安，華泰長城，光大期貨。另外一家多方席位為廣發(fā)期貨；而另一家空方席位海通期貨。銀河期貨從多方前五的席位退出而被華泰長城取而代之，空方前五的名單沒有變化。

國泰君安在最近的5個交易日大幅減倉4468手多單，但仍居多方第一，持多單5097手；而空單方面，8月23日加倉1111手，5個交易日共加倉712手使所持空單量達到7916手而位列第二。中證期貨共減持多單2451手，持4499手，列多方第三；于8月27日減持1697手空單，但5個交易日僅減持302手，以7714手的持倉降為空方第三。光大期貨因8月16日的烏龍指從而大量做空股指期貨后一直列空方第一，僅在8月26日被中證超過，8月27日又因中證大幅減倉而光大加倉而再度回到空方第一位，5個交易日共減持803手，持倉9031手，遠超第二名1300手左右；而多單方面，在8月26日加倉2355手后，于8月27日減倉1224手，5個交易日共加倉1126手，僅次于永安期貨多單加倉量的1162手，以持多單4380手位居多方第四，其所持的空單為多單的2倍多。華泰長城5個交易日共加倉多單849手，以4256手的持倉量列多方第五；持有空單5938手同樣列空方第五。廣發(fā)期貨以4802手的多單持倉列多方第二位；海通期貨減持1084手空單，但仍以6412手的持倉列空方第四位。

5個交易日來多方持倉前20名總持倉量減少了2926手，截至8月27日持倉58513手，而空方持倉前20名總持倉量僅小幅減少256手，8月27日共持有空單67059手。多空雙方持倉均有減少，單多方減持明顯更多。同時8月27日期指的成交量也出現(xiàn)大幅減少，成交量基本僅為前幾日的3/4?？磥矶嗫针p方的心態(tài)都偏謹慎。而8月27日的成交持倉比降低至7左右，成交持倉的同降一般出現(xiàn)在一波行情的結(jié)束階段，而根據(jù)統(tǒng)計成交持倉比與次日價格走勢呈正相關關系，也可推斷接下來走勢調(diào)整的可能性非常之大。

但近期多只RQFII ETF陸續(xù)發(fā)行利好A股。外資對A股的興趣明顯上升，無論是A股合成ETF還是實物ETF，近兩周均出現(xiàn)資金流入，且溢價率有所上升。下周起，多只與中華120指數(shù)系列掛鉤的ETF產(chǎn)品將陸續(xù)登場。短期內(nèi)A股將迎約60億的資金活水。而匯豐PMI站上50的榮枯線顯示經(jīng)濟回暖加上藍籌股的超低市盈率，藍籌股估值亦有望向上修復。從技術(shù)面看，期指1309合約從7月20日前后20日均線掉頭向上至今且一直站在20日均線上方，而KDJ亦出現(xiàn)金叉，MACD也是紅柱狀態(tài)，也說明中線仍為偏多行情。但隨著外圍市場避險需求上升及成交持倉比的變化，短線2350一線需要有所盤整，但中線多頭格局依舊。