隔夜外盤受到獲利平倉盤的打壓，豆類期貨全線收低，受此影響國內(nèi)豆粕主力合約M1401早盤低開，隨后維持橫盤運(yùn)行，最終以3408元報(bào)收，僅跌5元。

自進(jìn)入8月中旬以來，美國大豆期貨價(jià)格受美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告利多刺激后，進(jìn)而又炒作天氣炎熱干旱，形成了一波上漲行情。在外盤走強(qiáng)的帶動下，內(nèi)盤順勢而起，大連豆粕主力1月一舉突破6月3日以及7月23日所創(chuàng)下的高點(diǎn)，持續(xù)走強(qiáng)，反彈高度累計(jì)超過300元。內(nèi)盤的凌厲反彈行情受外盤的影響是毋庸置疑的，但是國內(nèi)目前現(xiàn)狀也顯示粕的反彈并非偶然。

眾所周知，大豆壓榨后產(chǎn)生豆粕和豆油。假若大豆價(jià)格固定不變的情況下，豆粕和豆油的價(jià)格必然呈現(xiàn)出蹺蹺板的情況，此消彼長。國內(nèi)新一屆政府上任后，首先殺吃喝風(fēng)，油脂消費(fèi)受到影響。與此同時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受全球經(jīng)濟(jì)拖累又沒能及時(shí)走出低迷，也從一定程度影響對油脂的消費(fèi)。當(dāng)然，全球三大油脂之一的棕櫚油持續(xù)低迷，帶頭領(lǐng)跌也拖累了豆油。在上述因素的綜合作用下，豆油價(jià)格大幅下挫。即將退市的9月豆油，自年初至今已大跌2000余元。豆油長期持續(xù)穩(wěn)步下跌，從某種意義上講，是對豆粕的利多。因?yàn)橛椭庸て髽I(yè)必然會力挺豆粕價(jià)格，以保證利潤，否則注定油脂壓榨企業(yè)虧損嚴(yán)重。鑒于此，豆粕價(jià)格受到油脂壓榨企業(yè)的力挺，故難以大幅下挫，在外盤反彈之際，借勢走強(qiáng)也是必然之舉。

目前美國仍在炒作天氣，同時(shí)由于今年大豆播種較往年推遲，可能導(dǎo)致收割推遲，進(jìn)而又給市場炒作早霜留下了想象的空間。故從天氣炒作上來看，行情一時(shí)還難以下跌。

從國內(nèi)大豆生產(chǎn)情況來看，東北遭遇暴雨襲擊，部分地方甚至達(dá)到了千年一遇的級別，這勢必會導(dǎo)致大豆產(chǎn)量的下滑。黃淮海地區(qū)則是遭遇近百年以來的高溫天氣，旱情持續(xù)升溫。高溫干旱天氣也將導(dǎo)致豆類產(chǎn)量下滑。這些惡劣天氣的存在令市場投資者短期內(nèi)看漲后市的熱情不減。故從氣候炒作角度分析，行情仍有望高位運(yùn)行。

不過，隨著時(shí)間的推移天氣炒作將很快過去，中美新豆上市壓力將如期而至。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部8月份報(bào)告顯示，播種面積預(yù)計(jì)7720萬英畝，低于7月預(yù)計(jì)7770萬英畝，全國平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)42.6蒲式耳/英畝，低于7月預(yù)計(jì)44.5蒲式耳/英畝。由此導(dǎo)致2013/2014年總產(chǎn)量跌至32.55億蒲式耳，低于上月34.2億蒲式耳，預(yù)計(jì)2013/2014年期末庫存2.2億蒲式耳低于7月預(yù)估2.95億蒲式耳。因?yàn)閱萎a(chǎn)的下調(diào)導(dǎo)致總產(chǎn)下調(diào)，進(jìn)而殃及期末庫存低于預(yù)期。但投資者仍不可忽視全球大豆產(chǎn)量仍在高位，美國、巴西、阿根廷產(chǎn)量都保持在高位，豆粕期貨大幅上漲行情難以上演。

綜合來看，盡管豆油下跌以及短期的天氣炒作利多于豆粕，但投資者務(wù)必將眼光放遠(yuǎn)，一旦天氣炒作退卻伴隨著新豆上市壓力勢必進(jìn)入回調(diào)，當(dāng)前的上漲也可以說是為后期的回調(diào)做鋪墊。