美國農(nóng)業(yè)部利多報告和美國大豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱跡象，促使內(nèi)外盤油脂油料類期貨從跌勢中逆轉(zhuǎn)。本已較為強(qiáng)勢的菜粕期貨價格更迭創(chuàng)新高，但主力RM1401合約價格連續(xù)高位收陰，追高風(fēng)險日益顯現(xiàn)。

天氣炒作行情再度來臨

菜粕期貨這波漲勢應(yīng)該完全歸功于美國農(nóng)業(yè)部報告。8月12日，美國農(nóng)業(yè)部公布了本月的供需報告，其中大幅調(diào)低美國大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)，甚至還調(diào)低播種面積和收獲面積。因此，大豆期貨價格從已經(jīng)破位的跌勢中逆轉(zhuǎn)，大約一周上漲了100多美分。美國農(nóng)業(yè)部公布的大豆生長報告為這次產(chǎn)量調(diào)低做了完美的注腳。8月19日公布的生長進(jìn)度報告顯示，美豆生長優(yōu)良率為62%，比上周的64%降低2個百分點(diǎn)。而且，目前天氣預(yù)報顯示，中西部大豆主產(chǎn)區(qū)降雨量低于預(yù)期，天氣較為干燥。一年一度的天氣炒作再度來臨，可能推動美豆繼續(xù)走高。但天氣行情可能最瘋狂，但也最不靠譜，“炒作”性質(zhì)要求投資者必須保持足夠的警覺和清醒。

近月、遠(yuǎn)月合約強(qiáng)弱有別

國內(nèi)油菜籽6月上市，同時夏季是菜粕需求旺季，國產(chǎn)菜粕被大量消耗，油菜籽和菜粕庫存均維持較低水平。據(jù)糧食部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)，近期油菜籽收購量明顯減少，收購進(jìn)入尾聲。因此，目前國內(nèi)菜粕價格不斷走高，已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平。據(jù)監(jiān)測，目前安徽菜粕報價在3050—3200元/噸，湖北在3100—3300元/噸。而盤上近月合約貼水較多，支撐近月合約價格走高。但是遠(yuǎn)月1401合約價格則面臨較大的不確定性。第一，冬季是菜粕消費(fèi)淡季，而且加拿大油菜籽已經(jīng)豐收上市，后期進(jìn)口菜籽壓榨的菜粕可以供應(yīng)市場，供需矛盾緩解。第二，如果美豆因天氣轉(zhuǎn)好，轉(zhuǎn)為下跌趨勢，那么加拿大油菜籽、國內(nèi)豆粕都難免下跌，本已供需寬松的菜粕自然難以走高。

市場上漲信心不足

從技術(shù)上看，豆粕和菜粕遠(yuǎn)月合約在外盤豆類帶動下不斷跳空上行，但連續(xù)的高位陰線說明市場上漲信心不足。操作上，可擇機(jī)放空，不宜追漲。