滬膠1401早盤寬幅震蕩，最高探至19900，但上方仍有2萬(wàn)關(guān)口的沉重心理壓力，且臨近周末多空均呈短線操作風(fēng)格，交投活躍度較強(qiáng)，但持倉(cāng)增加不大。

產(chǎn)區(qū)情況：8月15日，泰國(guó)地區(qū)橡膠原料價(jià)格漲跌不一。合艾市場(chǎng)生膠報(bào)72.09泰銖/公斤，（-0.33泰銖/公斤），3#煙片膠報(bào)74.69泰銖/公斤（-0.52），田間膠片報(bào)67泰銖/公斤（+1.00），田間膠水64.50泰銖/公斤（-0.50）。船貨方面，受橡膠期貨走弱影響，F(xiàn)OB報(bào)價(jià)略有回落。目前，宋卡地區(qū)泰國(guó)3#煙片船貨9月和10月船期的FOB報(bào)價(jià)分別為81和81.2泰銖/公斤，下跌0.25泰銖/公斤。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格整體保持在反彈后的高位，從近幾日表現(xiàn)看，國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨價(jià)格，尤其是國(guó)產(chǎn)膠的價(jià)格漲速較快，雖然期貨有所回調(diào)，但商家仍傾向于維持高位報(bào)價(jià)，而下游轉(zhuǎn)為觀望，成交需實(shí)單商談。目前華東地區(qū)云南全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在19000元/噸左右，海南全乳膠在17800-18500元/噸附近，云南標(biāo)膠報(bào)16700元/噸左右，越南3L含稅價(jià)17800元/噸左右，泰國(guó)3#煙片膠約18500-18600元/噸。

庫(kù)存分析：截止至8月15日，青島保稅區(qū)天然橡膠和合成橡膠總庫(kù)存量為29.83萬(wàn)輛，環(huán)比下降1.48萬(wàn)噸，這是保稅區(qū)庫(kù)存自2012年底以來(lái)首次降至30萬(wàn)噸以下。點(diǎn)評(píng)：庫(kù)存下降是支撐當(dāng)前滬膠行情反彈甚至是上揚(yáng)的重要利多因素。由庫(kù)存的變化趨勢(shì)和走貨情況看，橡膠市場(chǎng)的存貨壓力正在減輕，加之下游消費(fèi)保持2位數(shù)增速，供需格局有望持續(xù)改善。

滬膠連續(xù)第四日折戟于沖擊2萬(wàn)的路途上，多次沖高回落給短線空頭帶來(lái)了入場(chǎng)時(shí)機(jī)，此外近期基差擴(kuò)大，賣出套保出現(xiàn)利潤(rùn)空間，多空資金當(dāng)前激烈博弈，預(yù)計(jì)本周難以決出勝負(fù)。臨近周末，建議投資者適當(dāng)多單減磅，保留持有成本在19300以下的多單。