中國經(jīng)濟利好影響正在逐漸消退，白銀目前尚缺乏持續(xù)大漲的動力，在21.9美元/盎司附近或?qū)⒊袎合萑氡P整，美聯(lián)儲的態(tài)度將決定后期走勢。當(dāng)前不宜再追漲，多單可謹(jǐn)慎持有，短期目標(biāo)21.9美元/盎司。

白銀期貨近期大幅反彈，倫敦銀在短短三個交易日內(nèi)從8月7日的最低點19.17美元/盎司大幅上揚至21.48美元/盎司，漲幅高達12.1%。這主要應(yīng)當(dāng)歸功于中國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，市場預(yù)期未來白銀消費需求將更快地增長。美聯(lián)儲對于退出QE態(tài)度不確定性增強也是其中一方面原因，但這些利好影響正在逐漸消退，希臘或又有麻煩，白銀目前尚缺乏持續(xù)大漲的動力，在21.9美元/盎司處或?qū)⒊袎合萑氡P整。美聯(lián)儲的態(tài)度決定后期走勢。

中國經(jīng)濟回暖，未來需求看好

從中國近期發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，7月份中國的通脹略低于預(yù)期，而工業(yè)增加值、房地產(chǎn)固定投資等反映工業(yè)行業(yè)狀況的重要指標(biāo)同比增速均高于上個月。7月份的進、出口同比增速分別為10.9%、5.1%，均大幅高于預(yù)期，較6月份的雙雙負(fù)增長更是大為改善，顯示內(nèi)外需均有好轉(zhuǎn)。重要原材料如鐵礦石和煤炭的進口量均出現(xiàn)兩位數(shù)的環(huán)比增幅，也反映出工業(yè)企業(yè)因看好后市，而增加對原料的采購。一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面好轉(zhuǎn)，打消了此前人們對PMI數(shù)據(jù)不佳的憂慮，提振了市場對下半年中國經(jīng)濟的信心。

中國黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年中國黃金消費量達到706.36噸，同比大幅增長53.7%。今年以來，中國購金需求猛增無疑對近期金銀價格起到了重要的推升作用。

美聯(lián)儲退出QE態(tài)度存疑

作為下半年影響金銀價格走勢最大的不確定因素，美聯(lián)儲對量化寬松政策的態(tài)度極大地影響著貴金屬的走勢。隨著美聯(lián)儲幾次吹風(fēng)，當(dāng)前市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在今年9月起逐步削減購債規(guī)模?？s減QE對白銀而言是利空，但這個話題已經(jīng)炒作良久，8月以來對貴金屬市場的利空影響正在逐漸消散。

周一，美聯(lián)儲更是意外地只字未提QE，而是指出對利率政策前景的預(yù)期或比QE預(yù)期更為重要，同時出爐的個人消費信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲究竟是否會在9月份就開始退出QE，以及縮減QE規(guī)模的速度產(chǎn)生疑問，美元承壓，助推貴金屬上行。

下一次美聯(lián)儲會議將在9月舉行，短期內(nèi)關(guān)于其對QE的態(tài)度將依然不明朗，需要一直關(guān)注主要官員的態(tài)度。

希臘或再求援，美元反彈

日本央行公布7月份會議紀(jì)要，認(rèn)為經(jīng)濟處于溫和復(fù)蘇中，與預(yù)期基本一致。德國7月CPI環(huán)比上升0.5%，與預(yù)期一致。周一有來自德國央行方面的內(nèi)部消息稱，希臘有可能需要在2014年年初向國際債權(quán)人請求新一輪的資金援助。臨近德國大選，德國民眾一直反對本國政府為希臘提供援助，因此該消息可能會對德國政府的決策產(chǎn)生一定影響。歐債問題在消息平靜一段時間后再度進入人們視線，歐債問題使歐元承壓，美元指數(shù)反彈，這對貴金屬價格形成一定壓制。

從中期來看，美國的經(jīng)濟復(fù)蘇之路應(yīng)當(dāng)強于歐元區(qū)的復(fù)蘇情況，美元走強的可能性較大，不利于白銀價格走高。

截至8月12日，全球最大的白銀交易基金（ETF）——SLV的持倉量為10396.73噸，一周以來一直維持在該水平，當(dāng)日白銀持有總價值為69.63億美元。

持續(xù)反彈力度不足

從技術(shù)方面看，倫敦銀近期表現(xiàn)強勢，走出維持一個多月的窄幅盤整格局，并在半年來首次突破60日均線。但綜合來看，中國經(jīng)濟利好影響正在逐漸消退，希臘或又有麻煩，白銀目前尚缺乏持續(xù)大漲的動力，在21.9美元/盎司附近或?qū)⒊袎合萑氡P整，美聯(lián)儲的態(tài)度將決定后期走勢。當(dāng)前不宜再追漲，多單可謹(jǐn)慎持有，短期目標(biāo)21.9美元/盎司。