7月份以來(lái)，下游紡織行業(yè)淡季特征更加明顯。PTA整體需求較前期走弱，但同時(shí)國(guó)際油價(jià)高位堅(jiān)挺，PX多套老裝置進(jìn)入檢修，新裝置投產(chǎn)時(shí)間不斷推遲，PX 8月ACP（亞洲合同價(jià)）走高概率較大。8月份國(guó)內(nèi)紡織業(yè)逐步進(jìn)入下半年旺季時(shí)段，在合力作用下，PTA市場(chǎng)價(jià)格重心有望抬高。

紡織市場(chǎng)行情進(jìn)入最淡季，等待8月轉(zhuǎn)機(jī)

7月份是紡織業(yè)傳統(tǒng)淡季，月底紡織企業(yè)訂單依舊清淡，淡季行情走向深入。7月下半月，江、浙兩省部分地區(qū)開(kāi)始限電，加彈、織造生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)停產(chǎn)歇工現(xiàn)象開(kāi)始增多。另外，織造和加彈環(huán)節(jié)大面積賒銷(xiāo)導(dǎo)致應(yīng)收款過(guò)多，資金始終偏緊，抑制了其原料采購(gòu)能力。盡管最新一期 “中國(guó)?柯橋紡織指數(shù)”中的紡織品價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升0.44%，改變了兩個(gè)月以來(lái)持續(xù)下滑的局面，但主要是成本走高帶動(dòng)紡織品漲價(jià)，需求面尚未走好。按以往經(jīng)驗(yàn)，下半年紡織旺季從8月份開(kāi)始，高峰在9—10月份。預(yù)計(jì)進(jìn)入8月后，秋冬季面料逐步銷(xiāo)售，紡織市場(chǎng)需求會(huì)相對(duì)好轉(zhuǎn)。

PTA市場(chǎng)供給壓力不明顯，下游存在補(bǔ)貨需求

隨著逸盛大化、翔鷺、珠海BP多套檢修裝置重啟，7月下旬，國(guó)內(nèi)PTA行業(yè)開(kāi)工率已由77%提高至81% 。不過(guò)，由于7月份PTA社會(huì)庫(kù)存持續(xù)走低，供給壓力尚不明顯。當(dāng)前PTA工廠產(chǎn)品庫(kù)存降至3—10天，聚酯工廠PTA原料庫(kù)存降至5—8天。今年以來(lái)，下游聚酯工廠對(duì)宏觀和產(chǎn)業(yè)面保持謹(jǐn)慎偏空思路，對(duì)原料PTA主動(dòng)備貨意愿不強(qiáng)，主要以滿(mǎn)足剛需和消化合約貨為主。值得關(guān)注的是，本月以來(lái)，MEG和PTA外盤(pán)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，尤其上周PTA外盤(pán)價(jià)格從1070美元/噸快速拉漲至1090美元/噸，且市場(chǎng)追高意向較強(qiáng)。究其原因，主要是聚酯工廠月底接盤(pán)美金貨做核銷(xiāo)出口用，個(gè)別貿(mào)易商積極接盤(pán)進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易，但外盤(pán)貨源稀少。而PTA內(nèi)盤(pán)價(jià)格幾乎維持在7700元/噸原地踏步，價(jià)格相對(duì)偏低，存在一定補(bǔ)漲要求。8月上旬聚酯工廠對(duì)現(xiàn)貨PTA有一定的剛性補(bǔ)貨需求。

PX市場(chǎng)縮量整理，有望走高

亞洲PX市場(chǎng)8月ACP出臺(tái)前，市場(chǎng)交投趨淡，PX現(xiàn)貨行情縮量調(diào)整。但7—8月份，國(guó)內(nèi)PX裝置進(jìn)入“檢修季”，揚(yáng)子石化（80萬(wàn)噸/年）、遼陽(yáng)石化（70萬(wàn)噸/年）、中海油惠州（80萬(wàn)噸/年）均有檢修計(jì)劃。市場(chǎng)寄予厚望的騰龍芳烴一期80萬(wàn)噸PX裝置在 7月30日凌晨加氫測(cè)試中發(fā)生爆炸，正式投產(chǎn)時(shí)間將再度延遲。8月份國(guó)內(nèi)PX供給將偏緊，同時(shí)部分PTA工廠進(jìn)入原料PX補(bǔ)貨周期，預(yù)計(jì)PX 8月份ACP走高是大概率事件。PX現(xiàn)貨價(jià)格后期仍具備一定上行動(dòng)力，不排除沖擊1500美元的可能，折合PTA生產(chǎn)成本8100元/噸。