往年進入七八月份，是玉米市開始進入場青黃不接時期，現(xiàn)貨市場供應緊張，推動玉米價格不斷上漲。但是今年時值7月中旬，港口庫存仍舊高達350萬噸，距離最早的華北新糧上市時間只有2個月，使得后市行情撲朔迷離。可以說現(xiàn)在開始到新糧上市之間的這段時間將是陳糧價格上漲的最關(guān)鍵和最后的機會。目前貿(mào)易商多空分歧較大，有部分前期壓貨的貿(mào)易商已開始陸續(xù)走貨。

對于期貨市場而言，北方港口價格是最重要的參照價格。要分析港口價格走勢，就要關(guān)注后期產(chǎn)區(qū)往港口的集港量，以及南方銷區(qū)的供需情況。

如果產(chǎn)區(qū)糧源真的所剩無幾，那么接下來將進入集港量大幅下降，而疏港量維持高位的階段，使得港口庫存驟降，推升現(xiàn)貨價格。但是反之，如果產(chǎn)區(qū)仍有余糧，并且數(shù)量、質(zhì)量情況都不差的話，就會影響庫存下降的幅度和速率。最近我們了解到，與此前一直認為的產(chǎn)區(qū)糧源趨于枯竭的情況不同，實際仍有一些中小貿(mào)易商一直持有一些優(yōu)質(zhì)玉米等待青黃不接時期的高價出貨機會。

目前南方港口庫存在50萬噸的高位；8月中旬南方玉米上市，將能支撐除廣東以外的地區(qū)一個月左右的用量；10-12月份將有約210萬噸低價進口玉米到港，之前預計10月份在10萬噸左右，11月份則可能高達100萬噸(相當于廣東省1個月用量)，而在考察結(jié)束時獲得的最新消息證實，新增22船美洲玉米(約120萬噸)在10-12月到港，價格為2020。

預計新糧上市前，現(xiàn)貨價格仍有沖高動能，但港口價格將弱于產(chǎn)、銷區(qū)價格。期貨合約目前機會不大。