行情回顧：周四，CF1401合約小幅走高，收?qǐng)?bào)19880元/噸，較前一交易日漲45元/噸，成交量小幅萎縮，持倉量減少1370手至66208手。隔夜美棉，因棉紡廠需求缺乏、技術(shù)性疲弱以及美國(guó)主要棉花產(chǎn)地-德州將有降雨，緩解旱情影響供應(yīng)的擔(dān)憂，ICE期棉周三連跌第二日降至逾兩周最低。

后市展望：近期CF1401合約較20400元/噸新年度收儲(chǔ)價(jià)格低500-700元/噸，這吸引部分資金入市做多并與國(guó)儲(chǔ)形成套利，在此情況下鄭棉的下方空間有限，市場(chǎng)殺跌動(dòng)能明顯不足，19700元/噸支撐位得到驗(yàn)證，鄭棉持續(xù)反彈，關(guān)注上方19900一線的壓力。但由于收儲(chǔ)與拋儲(chǔ)政策使鄭棉喪失投資與保值避險(xiǎn)功能，整體市場(chǎng)呈資金流出格局，鄭棉暫時(shí)難以擺脫橫盤格局，CF1401仍在19700-20200大區(qū)間內(nèi)震蕩。操作上，短期多單持有，維持區(qū)間高拋低吸。