今年四、五月份以來(lái)，在南美巨量大豆到港的心理預(yù)期和國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格一直堅(jiān)挺的矛盾環(huán)境中，豆粕期貨完成了震蕩筑底的過(guò)程，之后進(jìn)入了上漲趨勢(shì)中。截止本周一，豆粕主力1401合約報(bào)收3230元/噸，較上周一上漲90元/噸，持倉(cāng)量與交易量變化不大，市場(chǎng)觀(guān)望情緒較濃。

影響因素方面，首先，國(guó)內(nèi)豆粕供給寬松。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2013年6月份我國(guó)進(jìn)口大豆為693萬(wàn)噸，較5月份的510萬(wàn)噸增加了183萬(wàn)噸。1-6月累計(jì)進(jìn)口量為2749萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比減少5.4%。截至7月7日，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠(chǎng)豆粕總庫(kù)存量為72.1萬(wàn)噸，較上周64.97萬(wàn)噸增長(zhǎng)10.97%。截至6月底，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫(kù)存總量已回升至518.5萬(wàn)噸，較5月底的433.55萬(wàn)噸增長(zhǎng)了19.59%。

其次，美國(guó)2012/13年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為1.25億蒲，高于市場(chǎng)平均預(yù)期。與此同時(shí)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將美國(guó)2013/14年度大豆種植面積上調(diào)60萬(wàn)噸，2013/14年度大豆單產(chǎn)維持44.5蒲/英畝不變，總產(chǎn)量上調(diào)3000萬(wàn)蒲，美國(guó)2013/14年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存也上調(diào)3000萬(wàn)蒲。

大豆天氣炒作延續(xù)，天氣憂(yōu)慮為美豆帶來(lái)反彈動(dòng)力，階段性炒作行情仍在延續(xù)。

母豬存欄數(shù)仍處高位。能繁母豬已連續(xù)9個(gè)月維持在5000萬(wàn)頭之上，生豬存欄量連續(xù)3個(gè)月增長(zhǎng)，處于高位的生豬存欄量對(duì)豆粕價(jià)格起到提振和支撐作用。

目前國(guó)內(nèi)豆粕的現(xiàn)狀是供給寬松、需求旺盛，但是考慮到相較于豆粕的供給，需求方面的影響更具持續(xù)性，所以認(rèn)為豆粕價(jià)格的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)并未結(jié)束。短期豆粕價(jià)格在南美大豆到港、USDA上調(diào)庫(kù)存等利空的影響下小幅下挫，但是在天氣炒作的季節(jié)中，價(jià)格暴漲事件發(fā)生的概率也在加大。建議密切關(guān)注豆粕主力1401合約31403180的支撐區(qū)間，若能有效站穩(wěn)，豆粕期貨價(jià)格可能繼續(xù)上行。