據(jù)有關(guān)媒體報道，被券商美化為“放大杠桿、放大收益”的融資融券業(yè)務(wù)如今卻成了投資者的“財富絞肉機”。在剛剛過去的恐怖6月，大量融資賬戶以爆倉收場。

而據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，自年初以來，超過九成參與兩融業(yè)務(wù)的客戶，均出現(xiàn)不同幅度的虧損。即便是將時間拉長至3年，亦有六成以上的投資者敗走兩融市場。如某大型券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)部的VIP客戶李晨 (化名)，其股票賬戶市值曾有100萬元，但在6月中旬的融資操作中，由于融資買進興業(yè)銀行、民生銀行這兩只銀行股，個人股票賬戶的市值由100萬元縮水至60萬元。又如銀河證券一家營業(yè)部的一位客戶，資產(chǎn)規(guī)模300萬元，做了3年兩融業(yè)務(wù)后，其資產(chǎn)規(guī)?？s水至90萬元。據(jù)該營業(yè)部的投資顧問介紹，該營業(yè)部操作兩融業(yè)務(wù)的客戶約有100位左右，但其中九成客戶都是虧損的。

融資融券何以成了投資者的“財富絞肉機”？雖然這個現(xiàn)實是那些參與融資融券業(yè)務(wù)的投資者所不愿意接受的，但實際上這是早就注定了的事情。是A股市場參與融資融券者所難以逃脫的命運。

之所以如此，這其實是由A股市場的屬性決定的。因為A股市場是一個為融資者服務(wù)的市場，它甚至被投資者稱為是“圈錢市”。在這個市場里，投資者是很難取得投資回報的。所以，A股市場的投資定律是“七二一定律”。即十人炒股七人虧損兩人持平一人盈利，因此，就投資者這個群體來說，注定是難逃虧損命運的。而就投資者個體來說，雖然不排除階段性賺錢的可能，但長期來看，能賺錢的投資者只是極少數(shù)極少數(shù)。所以，在這樣一個市場里，投資者投入越多，虧的錢也就越多。而就融資業(yè)務(wù)來說，其實就相當(dāng)于是一種借錢炒股的方式，如此一來，投資者的虧錢效應(yīng)就會放大。所以，盡管券商將融資融券業(yè)務(wù)美化為“放大杠桿、放大收益”，但由于股市本身缺少賺錢效應(yīng)，而只有虧錢效應(yīng)，所以在融資融券條件下，還是“放大虧損”更符合現(xiàn)實。

而且融資融券之所以注定成為投資者的“財富絞肉機”，這與A股市場投資者的不成熟是緊密聯(lián)系的。就融資融券業(yè)務(wù)本身來說其實它是一把“雙刃劍”，既有可能“放大收益”，也有可能“放大虧損”。但由于A股市場投資者并不成熟，這就使得這把“雙刃劍”變成了投資者的“自裁劍”。由于長期以來A股市場交易機制只能是做多才能賺錢，市場缺少做空機制，這就使得A股市場的投資者養(yǎng)成了多頭思維，習(xí)慣于做多。表現(xiàn)在融資融券業(yè)務(wù)上就是習(xí)慣于融資而不是融券。如此一來，這就注定了投資者融資虧損的命運。實際上如果投資者要是相對成熟的話，該融資的時候融資，該融券的時候融券，那么結(jié)果就是另一回事了。即便投資者賺不了多少錢，但至少可以把融資融券造成投資者九成虧損這一虧損比例降低幾成。

因此，融資融券成了投資者的“財富絞肉機”，這既有A股市場系統(tǒng)性的問題，也有投資者本身不成熟的原因。所以，在目前市場環(huán)境下，投資者還是應(yīng)該慎重參與融資融券業(yè)務(wù)。投資者在看不清大盤方向的情況下，還是以不參與融資融券為宜，尤其是不應(yīng)該沉迷于融資融券業(yè)務(wù)。特別是對于那些死守多頭思維的投資者，尤其不應(yīng)該參與融資融券業(yè)務(wù)。否則，投資者的財富還會源源不斷地喂進融資融券這臺“財富絞肉機”里。