大連玉米自7月初開始觸底反彈，玉米指數(shù)最高攀升至2420元/噸，盡管近兩個交易日有所回落，但整體走勢相對平穩(wěn)。目前支撐因素仍在，回調(diào)之后，市場仍有上行的機(jī)會。

華北玉米價格下探，銷區(qū)價格穩(wěn)定上揚(yáng)

近期玉米現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，南方港口玉米價格繼續(xù)上揚(yáng)，東北玉米價格維持堅挺，山東玉米市場漲勢放緩。目前，廣東港口優(yōu)質(zhì)散糧碼頭報價為2490—2510元/噸，14.5%水分，霉變2%以內(nèi)，較前期累計上調(diào)60元/噸。東北玉米價格入夏之后維持堅挺，雖然沒出現(xiàn)同華北地區(qū)一樣的明顯漲幅，但價格波動始終較為平穩(wěn)。6月華北地區(qū)玉米價格整體上漲，漲幅也較為明顯，但進(jìn)入7月之后華北地區(qū)玉米價格有試探下調(diào)跡象，主要受到新季小麥上市的沖擊。盡管華北玉米價格短期可能弱勢下行，但在東北玉米以及銷區(qū)價格維持強(qiáng)勢的情況下，后市玉米價格整體難以下滑。

港口庫存維持高位，抑制玉米價格上行

東北港口玉米價格穩(wěn)定，港口主流平艙2370—2380元/噸，黑龍江低品質(zhì)糧源平艙價2300—2320元/噸。相較于南方港口玉米的大幅上漲，北方港口玉米平艙價格較上月僅上漲10元/噸，這主要是由于北方港口庫存持續(xù)居高不下，目前北方港口玉米庫存約370萬噸，較上周下降3萬噸，依然比去年同期高147萬噸。近期港口集港量有明顯下降，預(yù)計港口庫存將逐步減少，但短期龐大的庫存仍對港口玉米價格有一定的壓制作用。

下游需求乍暖還寒，仍需“時間換取空間”

近期生豬市場價格開始回暖，豬糧比價有所回升，但仍低于盈虧平衡點(diǎn)6.0，飼養(yǎng)企業(yè)仍處于虧損當(dāng)中。截至本周，生豬價格連續(xù)第8周小幅上漲，但由于仍處于消費(fèi)淡季，生豬價格上漲幅度較緩，7—8月生豬價格有再次小幅回落的可能。另外，產(chǎn)區(qū)玉米原糧價格小幅上漲，玉米淀粉生產(chǎn)成本有所增加，深加工企業(yè)加工每噸淀粉虧損在440元/噸左右，企業(yè)虧損周期已經(jīng)達(dá)到26個月。盡管7月份部分深加工企業(yè)將停產(chǎn)檢修，但由于生產(chǎn)企業(yè)庫存較高，國內(nèi)玉米酒精仍將呈供大于求的格局。

產(chǎn)區(qū)暴雨來襲，玉米防澇防害

目前，東北地區(qū)玉米普遍進(jìn)入拔節(jié)期，盡管春播期間玉米播種出現(xiàn)延遲，但播種之后氣溫較為適宜，持續(xù)有利于作物生長，多數(shù)地區(qū)玉米生長狀況良好。但7月份是強(qiáng)對流天氣多發(fā)時段，天氣預(yù)報顯示，未來三天，四川盆地西部、西北地區(qū)東部至華北、東北地區(qū)中南部一帶有強(qiáng)降水，部分農(nóng)田將出現(xiàn)濕漬澇害。低洼農(nóng)田如果排水不及時，容易產(chǎn)生積水，出現(xiàn)內(nèi)澇，危害玉米產(chǎn)量以及質(zhì)量。另外，玉米抽穗到乳熟期是玉米螟危害的盛期，因此在暴雨過后要加強(qiáng)玉米螟的防治工作，并加強(qiáng)稻飛虱、粘蟲等遷飛型和喜濕性病蟲害的監(jiān)測與防治工作。

總體來看，在粘蟲危害、國儲提升收購價格影響下，玉米1401合約價格將受到支撐，有一定的上漲空間，但小麥上市以及北方港口庫存維持高位對陳玉米價格有一定的消極影響，所以投資者可以嘗試將目光轉(zhuǎn)移至玉米1401合約進(jìn)行操作。