要點

1、經濟環(huán)境概述：美國經濟緩慢復蘇，就業(yè)數(shù)據(jù)明顯走強。歐盟經濟溫和衰退，意大利、西班牙等國失業(yè)率高企，歐洲債務問題仍存不穩(wěn)定因素。中國經濟經濟復蘇力度較弱，不悲觀，也不能太樂觀。

2、各國政策取向：美聯(lián)儲2013年1月開始，每月購買850億美元資產，市場預計9月份聯(lián)儲縮減QE3規(guī)模，2014年終止QE。歐洲財政政策緊縮，貨幣政策偏松，歐洲央行維持低利率。李克強總理廣西調研時強調讓經濟平穩(wěn)運行，經濟增長率不滑出下限，物價不超出上限，避免經濟大起大落。

3、銅價運行主要動因與制約：長周期下行主要因中國經濟增速回落，銅供需格局寬松，庫存居高難下。短期反彈主要因美國經濟數(shù)據(jù)利好，中國銀行間市場恐慌情緒結束以及QE退出預期的影響趨弱。制約反彈高度的主要是長周期因素。中國經濟未失速，且金融系統(tǒng)情況尚可，銅價也不具備短期內狂跌不止的基本面。

4、其他指標驗證：美元指數(shù)延續(xù)反彈，黃金和白銀價格略有反彈。螺紋鋼反彈乏力，中國固定資產投資力度尚可。股市反彈乏力，等待城鎮(zhèn)化工作會議的進展和IPO。

5、現(xiàn)貨價格：7月9日，上海電解銅現(xiàn)貨報價平水至升水140元/噸。滬期銅超跌反彈，市場部分保值盤出貨困難，現(xiàn)銅品牌間價差持續(xù)擴大，好銅受青睞依舊堅挺交割水平報價，但平水銅與濕法銅仍主動調降價格出貨，中間商依舊看跌后市，買興下降，銅價接近5萬元后下游接貨積極性下降，成交氛圍不及昨日。

6、近期重要經濟數(shù)據(jù)：今日，中國進出口數(shù)據(jù)，德國CPI。夜間，美聯(lián)儲公布會議紀要。11日，美國初請失業(yè)金人數(shù)。

7、重要行業(yè)新聞：上海有色網（SMM）近期對21家銅桿線企業(yè)調研數(shù)據(jù)顯示，僅有19%銅桿企業(yè)看漲銅價。有29%的銅桿線企業(yè)看跌銅價。有33%的企業(yè)對后期銅價走向持不明朗觀點。

小結：

美國勞工部周二發(fā)布的報告顯示，美國5月職位空缺數(shù)從4月的380萬增至383萬，同比增加1.4%。英國5月份制造業(yè)產出環(huán)比下跌0.8%。預期為上升0.4%，4月份下滑0.2%。標普昨日宣布，將意大利的長期主權信用評級從“BBB+”下調至“BBB”，理由是該國的經濟前景正在惡化。世界經濟風景有邊獨好，不過是美國而非我中華?？藦娍偫韽V西調研強調防止經濟增速滑出“下限”，潛臺詞是經濟增速穩(wěn)定在“下限”之上。未來幾個月銅的需求就不能太過悲觀。如果近期有波殺跌，即可買入。但是跌不深，就不買?；虻却吡酥蠓趴諜C會，或急跌之后的買入機會。短期，日內交易為主。