板塊綜述

據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)，2012年上半年大宗商品價(jià)格漲跌榜中農(nóng)副板塊環(huán)比上升的商品共5種，漲幅前3的商品分別為豆粕(17.71%)、玉米(7.51%)、早秈稻(6.83%)。環(huán)比下降的商品共有4種，跌幅前3的產(chǎn)品分別為金銀花(-20.45%)、白糖(-3.22%)、黨參(-3.09%)。整個(gè)板塊半年均漲跌幅為1.7%。

2012年上半年農(nóng)副板塊商品指數(shù)

據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示， 2012年上半年農(nóng)副板塊經(jīng)歷了“速漲”、“回調(diào)”兩個(gè)階段，1-3月份的“小陽(yáng)春”，所有品種基本均以上漲為主。其主要原因有：節(jié)日效應(yīng)拉動(dòng)需求，廠家節(jié)前備庫(kù)、節(jié)后開工補(bǔ)庫(kù)期間采購(gòu)熱情一直較高；但由于處在節(jié)日，糧食上量少，市場(chǎng)上農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)偏緊，供需的階段性失衡托漲農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。

3-5月份，隨著天氣逐漸炎熱，農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)步入淡季，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面弱勢(shì)依舊，深加工行業(yè)萎靡不振，加之生豬、禽類價(jià)格屢屢下跌，因此農(nóng)產(chǎn)品板塊也逐步止?jié)q轉(zhuǎn)跌，進(jìn)行階段性的理性回調(diào)。

縱觀整個(gè)大宗品市場(chǎng)，第一季度農(nóng)副板塊可謂“一枝獨(dú)秀”，在大宗品市場(chǎng)整體飄綠，一路下挫的時(shí)候，農(nóng)產(chǎn)品板塊卻發(fā)展穩(wěn)健甚至逆勢(shì)上揚(yáng)，領(lǐng)漲整個(gè)大宗品市場(chǎng)；第二季度大宗品市場(chǎng)繼續(xù)大幅下挫，農(nóng)產(chǎn)品板塊難以獨(dú)善其身，跟隨板塊走勢(shì)止?jié)q回調(diào)，但跌幅也大大小于其他產(chǎn)品。由于農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)抗跌的屬性，在工業(yè)品下挫明顯的時(shí)候，資金往往轉(zhuǎn)戰(zhàn)相對(duì)抗跌的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，因此期貨市場(chǎng)上，農(nóng)產(chǎn)品板塊上半年表現(xiàn)亦不俗，引起市場(chǎng)注意。

后市預(yù)測(cè)

據(jù)生意社大宗商品供需指數(shù)BCI顯示，2012年1月以來(lái)BCI指數(shù)一路走低，5月BCI更低至-0.71，6月BCI為-0.69，這反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)呈嚴(yán)重收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，短期內(nèi)并不能迅速企穩(wěn)。步入6月份之后，農(nóng)產(chǎn)品下跌幅度放緩，部分飼料產(chǎn)品止跌回彈，但板塊整體仍以震蕩為主。

生意社農(nóng)副分社資深分析師張瓊認(rèn)為，短期內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品板塊仍將以維持震蕩走勢(shì)，新麥上市行情冷清，農(nóng)產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展低迷，白糖供大于求的現(xiàn)象目前均客觀存在，雖然近期飼料產(chǎn)業(yè)回暖或拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品小漲，但受制于整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品板塊下游需求普遍偏弱，預(yù)計(jì)漲幅不會(huì)太大，2012年下半年農(nóng)產(chǎn)品板塊上漲幅度或難重現(xiàn)2011年的“牛市”。但由于2012/2013年度大豆種植面積縮減已成定局，目前正值夏季作物生長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，主產(chǎn)區(qū)雨量偏多或?qū)笫屑Z食產(chǎn)量造成不利影響，因此后期需密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣狀況對(duì)產(chǎn)量的影響、下游需求恢復(fù)情況及下半年糧食進(jìn)出口量的變化。