針對新形勢下證券業(yè)和資本市場需要關注的地方，中國人民銀行26日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2009中指出，今年將有大量“大小非”解禁，因此需要引導企業(yè)選擇融資時機和規(guī)模，規(guī)范減持行為，通過合理調節(jié)市場供求維護股票市場穩(wěn)定。

報告中還指出，我國應在建立完善的風險防范制度基礎上，積極穩(wěn)妥、適時地啟動融資融券試點工作，做好市場交易出現(xiàn)異常時的應急預案。報告特別提到要發(fā)展和規(guī)范公司債券市場，“統(tǒng)籌規(guī)劃公司債券發(fā)展的制度框架，為建設統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場奠定基礎。”

報告表示，要改革國際貨幣體系，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應有序、總量可調的方向完善，從根本上維護全球經濟金融穩(wěn)定。避免主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷，需要創(chuàng)造一種與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，充分發(fā)揮特別提款權（SDR）的作用。

融券業(yè)務指股票賣空。這項業(yè)務有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的形成，增強市場流動性，規(guī)避市場風險。但作為一種信用交易的方式，股票賣空具有杠桿效應，在一定市場環(huán)境下，可能助推市場的投機氣氛，加大市場波動，成為打壓市場的手段。

報告中稱，我國近期擬啟動證券公司融資融券業(yè)務試點工作。已公布的業(yè)務試點規(guī)則中包括了一些有效的風險防范措施。明確規(guī)定了融資融券交易的初始保證金比例不得低于50%，并要求投資者以保證金、融資買入的全部證券和融券債務之間的比例不得低于130%。與此同時，在交易價格和金額方面，規(guī)定融券賣出的申報價格不得低于該股票的最新成交價、單只股票融資融券的交易額不得超過該股票上市可流通量的25%，以限制投資者利用杠桿操縱股票價格。

報告中著重強調了禁止裸賣空交易，即投資者必須先從證券公司融入股票后才能賣出，杜絕了投機者在沒有實際持股情況下的賣空牟利的行為。裸賣空交易一般指大的機構投資者和對沖基金憑其特殊的市場地位，在未作出借券安排的情況下，在市場上憑空拋售股票的行為。由于裸賣空賣出的是虛擬股票，容易對股票價格形成劇烈沖擊。

“2009年將有6888.83億股非流通股股票解禁，市值規(guī)模約3.2萬億元，較2008年增加53.1％，需要關注解禁非流通股對市場穩(wěn)定運行的影響?！眻蟾嬷赋?，為此，需要引導企業(yè)根據(jù)市場變化，選擇合適的融資品種、時機和規(guī)模。進一步完善大宗交易制度，合理設置準入條件，增加大宗市場活躍度，為解除限售存量股份等大宗股份轉讓提供有效的交易平臺，規(guī)范國有股東大小非減持，合理調節(jié)市場供求。

針對近年來熱議的股市平準基金一事，報告認為，從國際實踐看，設立平準基金效果并不理想，總體而言弊大于利。報告還稱，我國近期擬啟動證券公司融資融券業(yè)務試點工作，但同時也要做好市場交易出現(xiàn)異常時的應急預案。報告著重強調了禁止裸賣空交易，即投資者必須先從證券公司融入股票后才能賣出。

在推進資本市場改革創(chuàng)新方面，報告提出，擇機推出股指期貨，完善風險管理機制。同時，要探索建立合格投資者制度，逐步建立不同類別的投資者、不同風險程度的投資產品與不同監(jiān)管要求相協(xié)調的制度安排。

上述報告公布后，國際市場上美元匯率瞬間跳水。美元指數(shù)盤中跌幅一度超過0.8%，從80.20上方跌至79.70附近。