摘要：玻璃市場需求弱于供給，產(chǎn)能釋放壓制價格上行。在無宏觀利好的前提下，仍維持玻璃期貨大區(qū)間震蕩觀點，反彈沽空是短線投資的最優(yōu)選擇。

重要消息

歐洲與美國寬松的貨幣政策有繼續(xù)的預(yù)期；國際“黑嘴”繼續(xù)唱空主要發(fā)展中國家；國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策不會放松。

歐洲央行官員表示：只要有必要，將保持寬松的貨幣政策。

惠譽下調(diào)金磚四國2013-2014年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

美國第一季度實際GDP終值年化季率1.8%，預(yù)期2.4%。

國務(wù)院：今年以來中國經(jīng)濟(jì)形勢總體平穩(wěn)，保持政策連續(xù)性與穩(wěn)定性，穩(wěn)定市場預(yù)期。

中國要繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。

玻璃指數(shù)分析

26日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日下跌0.01點，“中國玻璃價格指數(shù)”上漲0.21點，“中國玻璃市場信心指數(shù)”下跌0.92點。各指數(shù)小幅反彈，預(yù)計隨著7、8月小淡季來臨，仍將回落。

玻璃現(xiàn)貨情況

產(chǎn)能增加仍是市場關(guān)心的重點，今年以來，點火的生產(chǎn)線12條，年產(chǎn)能近6000萬重量箱。各地區(qū)價格小幅調(diào)整，趨勢方向并不明顯。各區(qū)情況：華南地區(qū)企業(yè)推漲價格并不被需求市場接受，價格持續(xù)小幅回落，市場反應(yīng)逐漸平靜；華北沙河地區(qū)價格有反彈，產(chǎn)品外流情況較好，但區(qū)內(nèi)產(chǎn)能仍有放大的預(yù)期，價格上升壓力仍然較大，預(yù)計周邊市場弱勢將壓制沙河“傾銷”；華東市場情況不佳，市場價格總體穩(wěn)定，個別企業(yè)小幅調(diào)整，地區(qū)企業(yè)釋放產(chǎn)能，市場壓力驟增；華中市場也是反應(yīng)平平，沒有多大起色；西南、東北兩地較獨立的市場表現(xiàn)好于其他地區(qū)，但也勉強(qiáng)維持產(chǎn)銷平衡，且西南市場價格出現(xiàn)回落；西北市場受外圍市場沖擊，流通渠道積極性并不高。

近期，“國家審計署公布的《36個地方政府本級政府性債務(wù)審計結(jié)果》顯示：18個省會和直轄市，有17個承諾以土地出讓收入來償債，比例高達(dá)95%。2012年6000億的土地出讓凈收入連支付地方債的年利息都不夠?！蓖恋厥袌龅那闆r倒逼房地產(chǎn)市場從嚴(yán)的調(diào)控政策不會改變。且企業(yè)為了增強(qiáng)競爭力或看好后市、勉于被“落后”淘汰，紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能。在國內(nèi)需求如此堪憂的2013年，產(chǎn)能的快速釋放與政策壓縮需求使建材玻璃市場承受不能承受之重。

玻璃期貨情況

26日，玻璃期貨高開低走，繼續(xù)下行，主力合約持續(xù)運行在下跌通道內(nèi)。9月合約跌14元/噸，幅度1.02%，收于1359元/噸，成交量較前一日縮小兩成，減倉22730手。1月合約跌13元/噸，幅度0.94%，收于1364元/噸，成交量較前一日略有縮小，增倉31840手。合約成功移倉，市場仍不看好合約交割月結(jié)算價，關(guān)注空近月多遠(yuǎn)月套利機(jī)會。近期，高位空單適當(dāng)止盈，日內(nèi)投資觀望為主。

總結(jié)

美國一季度GDP數(shù)據(jù)差于預(yù)期，市場緩解對美聯(lián)儲退出QE的擔(dān)憂。國內(nèi)二季度經(jīng)濟(jì)增長差于一季度的預(yù)期在增強(qiáng)，且銀行間資金流動性緊張加重了這一擔(dān)憂。國內(nèi)玻璃市場弱勢調(diào)整，各區(qū)需求情況差于前期，近期產(chǎn)能釋放壓制價格上升，且增產(chǎn)預(yù)期仍然存在?？傮w上看，受制于產(chǎn)能放大超過預(yù)期的影響，拉動價格上行的重?fù)?dān)壓在了需求上，但宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢回調(diào)態(tài)勢已經(jīng)明確，短期內(nèi)剛性需求恐難當(dāng)大任，遠(yuǎn)期需求也難向市場輸出有力支撐。玻璃

期貨繼續(xù)下行，價格大幅低于現(xiàn)貨均價，處于多頭信心區(qū)，綜合基本面與消息面考慮，維持反彈沽空思路，合約近弱遠(yuǎn)強(qiáng)逐漸明顯，可嘗試賣近買遠(yuǎn)套利組合。

今日投資建議

個人投資反彈沽空為主或觀望；有成本優(yōu)勢的生產(chǎn)企業(yè)滾動保值；嘗試賣近買遠(yuǎn)套利組合。