國泰基金、華安基金旗下黃金ETF產(chǎn)品昨日正式發(fā)售，投資者可在兩家基金公司直銷平臺或各大券商，以現(xiàn)金或黃金現(xiàn)貨合約對換的方式認購黃金ETF份額。

根據(jù)相關產(chǎn)品發(fā)售公告，這兩只黃金ETF主要投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約，采用被動式管理，其中基金持有黃金現(xiàn)貨合約的價值不低于基金資產(chǎn)的90%。另外，黃金ETF產(chǎn)品以人民幣計價， 募集成立后兩只黃金ETF都將在上海證券交易所掛盤交易。屆時，投資者便可以像買賣股票一樣在二級市場進行交易。

“近年來在國際市場中，黃金ETF是最受投資者青睞的投資品種之一。推出符合我國國情的黃金 ETF，市場意義巨大?！眹┗鹂偨?jīng)理金旭表示，黃金 ETF一方面可以作為投資者資產(chǎn)配置、抵御通脹和對沖匯率風險的強有力工具，另一方面，由于黃金價格走勢與股票、債券等資產(chǎn)的相關性較低，在資產(chǎn)配置組合中加入黃金 ETF，可以有效平抑組合凈值波動、降低風險。

據(jù)了解，除了投資實物黃金外，國內(nèi)投資者目前還可以利用紙黃金、黃金T+D、黃金QDII以及黃金期貨等多種產(chǎn)品參與黃金市場交易。黃金ETF產(chǎn)品的推出，進一步拓寬了國內(nèi)投資者的黃金投資渠道。

“不同的黃金投資產(chǎn)品對應的是不同風險偏好的投資者。”國內(nèi)某銀行貴金屬交易員向期貨日報記者介紹，黃金ETF每份基金份額對應0.01克黃金，最小交易單位1手為100份，即1克黃金。依照昨日上海金交所Au99.99合約260元/克的價格，其交易門檻明顯低于其他類型黃金投資產(chǎn)品。不過他也表示，由于沒有做空機制，黃金ETF可能更適合長線、趨勢性的投資者。對于雙向交易機制的黃金T+D和黃金期貨來說，投資者選擇投資產(chǎn)品也會根據(jù)交易成本及風險承受能力而異。

值得注意的是，隨著國內(nèi)黃金ETF產(chǎn)品的推出，黃金跨市場聯(lián)動的跡象也在逐步顯現(xiàn)。“黃金ETF打通了國內(nèi)黃金交易所與證券交易所的通道，使兩大市場資本力量流通成功實現(xiàn)，對市場各方參與者具有重要意義。” 上海金交所副總經(jīng)理宋鈺勤說。

據(jù)介紹，國泰基金除了委托工商銀行托管黃金ETF產(chǎn)品外，還將與其實物黃金轉(zhuǎn)換進行全面合作。工商銀行貴金屬部副總經(jīng)理趙文建表示，持有國泰黃金ETF基金的投資者，可以優(yōu)惠的價格，轉(zhuǎn)換成工行所提供的多樣化實物黃金產(chǎn)品。他還表示，黃金ETF的推出是國內(nèi)黃金市場的一次成功創(chuàng)新，也為商業(yè)銀行與基金公司的合作打開了新的空間。

作為國內(nèi)外市場聯(lián)動緊密的商品，黃金的隔夜市場風險歷來備受市場關注。按照目前國內(nèi)黃金ETF產(chǎn)品的制度設計，其交易時間與國內(nèi)證券交易所一致，沒有開設夜間交易時段。在談及如何規(guī)避黃金隔夜市場風險時，國泰黃金ETF基金經(jīng)理楊旭蔚說，目前持有黃金ETF的投資者在應對隔夜市場波動風險還存在困難，不過“T+0”的交易機制能滿足不少日內(nèi)交易者的需求。而對于機構(gòu)投資者來說，在持有黃金ETF進行資產(chǎn)配置時肯定會進行夜盤交易，在其他市場進行套保 操作。同時她還表示，國泰黃金ETF也有為投資者進行現(xiàn)金代買的業(yè)務，如果當天遇到客戶大量現(xiàn)金代買要求，公司相應也會安排晚間交易。

有市場人士認為，國內(nèi)黃金期貨即將引入夜盤交易，在為投資者提供規(guī)避黃金隔夜風險的同時，也有助于黃金期現(xiàn)貨市場之間的融通。隨著黃金ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品與業(yè)務的推出，也應當考慮在證券市場引入晚間交易，為投資者提供更多樣化的風險規(guī)避手段。