6月20日，美聯(lián)儲主席伯南克在美聯(lián)儲貨幣政策會議上稱，將于今年晚些時候削減QE規(guī)模，并于2014年年中結束QE。美聯(lián)儲超預期提前公布退出QE計劃細節(jié)，重創(chuàng)黃金市場，COMEX金價跌破1300大關，黃金就此將回歸1200時代。

伯南克提前公布退出QE計劃

此前，美聯(lián)儲內(nèi)部就是否退出QE、何時退出QE一直意見分歧較大，但是今年以來市場預期卻是逐漸增強。隨著美國就業(yè)市場持續(xù)良好復蘇，美國房地產(chǎn)復蘇勢頭也較好，盡管制造業(yè)仍相對低迷，但是并未影響市場對于美聯(lián)儲將退出QE的擔憂和預期。美聯(lián)儲主席伯南克借鑒日本量化寬松，在2008年金融危機后先后推出四輪量化寬松政策。隨著美國總統(tǒng)奧巴馬暗示伯南克將在明年結束任期，以及美國經(jīng)濟復蘇，伯南克不得不考慮何時退出QE。本次伯南克講話暗示退出QE，超過市場多數(shù)人的普遍預期，至少從時間上來說是大大提前了，由此對全球股市、債市、包括黃金在內(nèi)的商品市場構成了較大沖擊。

根據(jù)美國目前復蘇的進程和伯南克的暗示，市場預期美聯(lián)儲可能在9月議息會議上宣布減少購債規(guī)模200億元左右，12月議息會議上將宣布徹底退出QE的明確時間表，到2014年年中將完全退出量化寬松。美聯(lián)儲退出預期強烈，進一步沉重打壓了今年以來低迷的金價。

基金繼續(xù)減持黃金凈多單

作為全球最大的黃金ETF，SPDR繼續(xù)減持黃金頭寸，加重市場對未來金價看空的預期。6月21日，SPDR黃金持倉減少5.41噸至989.94噸，創(chuàng)下近四年來的新低，較2012年12月峰值1353.35噸減少約27%。中國內(nèi)地剛剛批準上市兩只黃金ETF——國泰、華安黃金ETF，在黃金面臨熊市的壓力下，其投資風險不容低估。

根據(jù)美國商品交易管理委員會的公布，截至6月18日當周，基金較上周減持黃金多單7244手，增持黃金空單8069手，基金增持空單、減持多單，反映其對于未來金價繼續(xù)看空。此外，COMEX黃金交易者繼續(xù)減少，黃金庫存也繼續(xù)下降，反映投資者對于未來市場看淡，投資者繼續(xù)撤離黃金期貨市場。

美元止跌后強勁反彈

與5月下旬至6月中旬黃金和美元指數(shù)幾乎同步下跌不同，6月20日開始美元指數(shù)與黃金走勢再次分道揚鑣，金價大跌，而美元指數(shù)卻大漲。實際上，美元指數(shù)在80.69附近有較強支撐，盡管6月中旬幾次跌破該支撐，但是在市場預期美聯(lián)儲可能退出QE的較強預期作用下，自6月19日開始，美元明顯止跌反彈，至6月21日已經(jīng)反彈至82.393。美元的強勁反彈，既是市場對于美聯(lián)儲退出QE計劃明確的反映，也是重創(chuàng)國際金價的因素之一。近期美元指數(shù)有可能繼續(xù)反彈，后市國際金價將繼續(xù)承壓。

金價倒退至1200美元時代

技術分析顯示，從近5年來COMEX黃金走勢來看，1300是一個重要的技術支撐，今年4月中旬后的止跌反彈，就是跌至此支撐附近后的技術性反彈，不過，反彈始終未能突破1500，該價位或是下半年金價難以逾越的反彈強阻力。6月20日，COMEX金價跌破1300，21日盡管一度反彈至1300上方，但是僅僅觸及一下就再度回落至1300下方。如此，黃金很可能就此重歸1200時代。

短線來看，1266和1230將是近期的支撐位，1266是3年前COMEX黃金期貨8月合約的階段性高點，該價位附近有較弱的支撐，21日的止跌反彈可能就是對此支撐的技術性反映。中長線來看，1150將是黃金下半年重要的支撐，如果美聯(lián)儲在9月甚至之前啟動縮減購債規(guī)模，屆時有可能下探考驗該重要支撐。