周三，焦煤期貨早盤快速下探歷史低位，主力合約再創(chuàng)新低，尾盤期價追隨上海期鋼小幅拉升，削弱了短期的下探動能，但整體下跌趨勢不改。

6月份，焦煤期價經(jīng)歷了平臺整理、快速下探、再整理三段行情。而焦煤持倉量隨著期價的走低逐漸放大，持倉合計從6月初的11萬手增加至昨日收盤的18.4萬手，為焦煤期貨上市以來的最高水平。可見，多空主力經(jīng)歷前期數(shù)次交鋒后仍保持加倉態(tài)勢，雙方對峙情緒繼續(xù)升溫。昨日焦煤期貨主力合約1309早盤跌破歷史低位1個點，創(chuàng)新低1023元/噸，隨后期價快速回升并維持低位窄幅整理，尾盤略顯拉升跡象，可見雙方博弈較為激烈。截至收盤，焦煤主力合約1309日內(nèi)成交33.0萬手，較前一交易日增加了18.7萬手；總持倉15.4萬手，較前一交易日增加了20756手。

大商所公布的最新數(shù)據(jù)顯示，主力合約1309多頭前20名席位持倉總量40081手，席位持倉累計增加5503手；空頭前20名持倉總量58607手，席位持倉累計增加8989手；主力凈空持倉18526手，是上市以來的最高水平。近期對峙中，多空雙方主力持倉合計均達到歷史最高水平且仍有上升趨勢，說明資金分化程度明顯。一方面，多方雖然損失慘重卻不斷增持，意在博取反彈行情；另一方面，空方憑借優(yōu)勢地位采取更大的力度加倉，欲在主力合約換月前夕擴大戰(zhàn)果。

6月份的下跌企穩(wěn)行情中，多空主力仍以開倉交易為主，僅在本周一雙方均出現(xiàn)明顯的平倉減持行為，但隨后雙方再度同步快速增持。昨日，焦煤1309合約多頭主力持倉合計40081手，較周一的34609手增漲5472手；空頭主力則從周一的51717手增張至昨日的58607手，為上市以來最高水平。凈空持倉方面，端午節(jié)后的5個交易日，主力凈空持倉量日均16634手，較節(jié)前一周的12929手增漲了3705手。由此可見，雙方博弈進入緊張階段，且空頭主力加持力度明顯強于多方，意味著下跌格局難以轉(zhuǎn)變。

在前20名多頭席位中，前期占據(jù)榜首的長江期貨l自6月6日跌停板后不斷減持，最終于昨日收盤后脫離前20名多頭席位。目前，以徽商期貨、中證期貨和中鋼期貨為首的多頭主力的持倉大部分為停板日后介入，因此低位介入的多頭主力看漲意愿較強。截至昨日收盤，20家席位中，僅華泰長城一家有減持行為，其余19家會員均適量增持，其中上海中財增持1228手至1395手，晉升為第16名。

空方主力席位方面，6家會員有減倉行為，其中華泰長城、道通期貨的空頭席位分別減持1213手和1073手，離場意愿較大。而14家增倉會員中，有4家會員的空單增持量超過1000手，其中，永安期貨空頭席位增持4249手至17565手，永安期貨凈空持倉15704手，可見其看空信心十足，繼續(xù)為空方投資者提供強大的心理支持。

綜合來看，在焦炭、期鋼初顯反彈端倪時，低價位介入的多單主力不斷增持期望博取反彈行情，而在疲軟的市場格局下，空方主力不僅沒有立場意圖，且欲在主力換月前擴大戰(zhàn)果，多空博弈已然將進入最為緊張的階段。目前來看，整體下跌趨勢未改。