銅：GRASBERG宣布遭受不可抗力

 

13日來FREEPORT公司的新聞披露信息顯示，其位于印尼的GRASBERG礦區(qū)正式宣布其銅精礦銷售合約遭受“Force Majeure”。5月15日至6月11日的停產(chǎn)，已經(jīng)總計(jì)造成3.63萬噸銅金屬量的損失。而預(yù)估的日均銅金屬量損耗，大致在1360噸，折合全年近49.6萬噸。

   此外，來自其他新聞媒體信息顯示印尼唯一的銅冶煉廠PT Smelting已經(jīng)開始與其他供應(yīng)商聯(lián)系解決因?yàn)镚RASBERG礦難而導(dǎo)致的銅精礦供應(yīng)下降問題。

空頭持有

 (五礦期貨研究所：張傲)

 

鋁：剩余多單逢高離場(chǎng)

 

端午節(jié)假期間，受外盤宏觀風(fēng)險(xiǎn)影響，外盤金屬下大幅下跌，倫鋁重返1900下方，周三收?qǐng)?bào)1864美元/噸，較6月7日收跌100美元/噸。雖然5月份以來，國外包括美鋁俄鋁在內(nèi)持續(xù)報(bào)導(dǎo)減產(chǎn)消息，6月份以來，國內(nèi)行業(yè)座談會(huì)的召開，國內(nèi)陸續(xù)宣布產(chǎn)能近80萬噸，但國內(nèi)新增產(chǎn)能的投產(chǎn)長(zhǎng)期制約國內(nèi)鋁價(jià)上行，而全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然讓人擔(dān)憂，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)有個(gè)繼續(xù)回調(diào)探底的過程，今日滬鋁主力1309大致運(yùn)行區(qū)間14600-14800，前期提示大部分短線多單已經(jīng)離場(chǎng)，今日建議剩余少量多單逢高平倉離場(chǎng)，等待下一次做多的機(jī)會(huì)

 (五礦期貨研究所：廖楨媛)

 

鋅：注意市場(chǎng)利率走向

 

中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)在上個(gè)月外匯局20號(hào)文的打擊下”去水份”,顯露中國需求疲軟。另外市場(chǎng)預(yù)期利率上升也打擊了股市與金屬市場(chǎng)。需要注意的是利率上升，令國外處于融資鎖倉狀態(tài)的鋅鋁等融資成本上升，有可能帶來現(xiàn)貨拋售。近期鋅cash/3m貼水?dāng)U大至36.75美金/噸。

上周五早策略提示平倉14500以下建立的多單，鎖定300左右的利潤(rùn)。目前價(jià)格下跌，再試支撐，建議輕量嘗試在今日低開時(shí)買入。參考價(jià)格14000-14300.

 (五礦期貨研究所：陳遠(yuǎn))

 

鉛：上周三后倫鉛維持貼水10美金

 

倫鉛自上周三后，從升水6.5美金/噸下跌至貼水10美金/噸，這可能與周三期權(quán)宣權(quán)有關(guān)。我們之前推薦的對(duì)買4手倫鉛拋1手倫銅部分乃至全部止盈，鎖定利潤(rùn)相當(dāng)及時(shí)。

對(duì)于國內(nèi)，需要修正倫強(qiáng)滬弱利國內(nèi)鉛出口（鉛板等形式）的預(yù)期。這是由于現(xiàn)貨市場(chǎng)反映鉛板近期出口并無增加。有市場(chǎng)人士反映東南亞乃至美國地區(qū)報(bào)溢價(jià)僅為50美金，但這與國內(nèi)一家鉛冶煉廠和CRU4月數(shù)據(jù)顯示的200美金差別較大?？傮w認(rèn)為目前倫強(qiáng)滬弱繼續(xù)通過貿(mào)易流環(huán)節(jié)利好滬鉛，但利好程度或沒之前估計(jì)的高。對(duì)滬鉛，前期布局的多單持有。

 (五礦期貨研究所：陳遠(yuǎn))

 

 

螺紋：等待鋼廠檢修減產(chǎn)擴(kuò)大

 

國際新聞：（1）日本央行月報(bào)：日本經(jīng)濟(jì)正在加速增長(zhǎng)，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨高度不確定性；日本央行決定你該現(xiàn)在不采取新措施來抑制波動(dòng)，因?yàn)閭幸呀?jīng)企穩(wěn)。（2）倫銅，美元指數(shù)端午節(jié)期間雙雙大跌。

國內(nèi)新聞：（1）5月份CPI同比上漲2.1%，環(huán)比下跌0.6%；PPI同比下降2.9%，環(huán)比下降0.6%；（2）1-5月份，房地產(chǎn)新開工面積同比增長(zhǎng)1.0%，增速比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；購地面積同比下降13.1%，降幅比1-4月份擴(kuò)大4.5個(gè)百分點(diǎn)；（3）固定基建投資除了鐵路投資環(huán)比增加，道路，水利，電力等其他基建投資環(huán)比全線回落。

原材料：12日，新加坡掉期近跌遠(yuǎn)漲，6月掉期$112.50（-0.13),9月掉期收$108.67（-0.02），掉期13年4季度跟14年1季度持續(xù)倒掛。Platts62% $110.75 (0)，TSI 62% $110.90（0) 。9日，日照港口現(xiàn)貨價(jià)61.5%品味的PB粉報(bào)價(jià)為795元/濕噸（-30）。遷安66%的鐵精粉含稅995元/干噸（0）。普通方坯昌黎宏興送到結(jié)2930C（-10）。

現(xiàn)貨：9日，全國主要地區(qū)建材價(jià)格維持弱勢(shì)，端午節(jié)前成交量依然不慍不火。上海地區(qū)三級(jí)螺紋鋼主流報(bào)價(jià)跌20元/噸，目前Ф18-22mm規(guī)格中天、申特類報(bào)價(jià)集中在3180-3250元/噸。11日，沙鋼出臺(tái)6月中旬報(bào)價(jià)，維持上期基價(jià)不調(diào)整，現(xiàn)HRB400 Φ16-25mm執(zhí)行價(jià)格為3410元/噸；

產(chǎn)量與庫存：（1）7日當(dāng)周，全國主要城市本周螺紋鋼庫存總量為796.87，環(huán)比下降為15.53萬噸，同比增加80.55萬噸；（2）國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：5月份鋼材產(chǎn)量9119萬噸，同比增長(zhǎng)11.3%；日均294.2萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.73%，創(chuàng)歷史新高。

技術(shù)面：6日，rb1310盤中繼續(xù)加倉創(chuàng)新低，圖像形態(tài)上仍偏弱。

綜述：端午前期間外盤波動(dòng)較大，倫銅，美元指數(shù)大幅下跌。5月份國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)面投資弱，通脹預(yù)期弱，企業(yè)盈利弱。5月產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，鋼廠庫存和社會(huì)庫存均小幅回落。鋼廠不減產(chǎn)，市場(chǎng)不反彈。今日觀望。

 (五礦期貨研究所：孫巧玲)

 

焦炭焦煤：逢低空單全平，離場(chǎng)觀望

 

節(jié)前焦炭焦煤09合約暴跌后震蕩調(diào)整，分別收于1439元/噸和1042元/噸。09日現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)低迷行情，下游庫存高企，全國主要城市螺紋鋼庫存為796.87萬噸，降幅較上周有所收窄（降15.53萬噸），同比增幅繼續(xù)收窄。6、7月份受到天氣等影響，終端需求或轉(zhuǎn)弱，中線依然偏空。國際形式上，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體央行實(shí)行貨幣寬松政策，國際宏觀環(huán)境利好。需要關(guān)注的是，若近期現(xiàn)貨加速下跌，可能引起煤礦關(guān)停和焦化廠停產(chǎn)，緩解供需矛盾，成為后期焦炭焦煤期貨反彈的觸發(fā)點(diǎn)。

操作建議

焦炭：  1400附近空單全平，離場(chǎng)觀望

焦煤：  少量空單持有，1020附近平倉，1060附近拋空

 (五礦期貨研究所：李文凱)

 

PTA:

 

6月7日，端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，PTA主力1309繼續(xù)上漲，收盤于7984元/噸，全天上漲0.03%。假期現(xiàn)貨市場(chǎng)商談維持在7760-7780元/噸。滌絲產(chǎn)銷清淡，維持在6-8成。

假期公布的5月CPI同比漲2.1%，PPI同比下滑2.9%，均低于市場(chǎng)預(yù)期，此外5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)及5月新增信貸數(shù)據(jù)也不容樂觀。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家呼吁降息，認(rèn)為中國通縮風(fēng)險(xiǎn)加劇，外圍市場(chǎng)也普遍出現(xiàn)連續(xù)陰跌。再加上美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模預(yù)期對(duì)大宗商品的打壓，其下跌壓力加劇。目前整體經(jīng)濟(jì)氛圍十分低迷，近日國內(nèi)PTA裝置開工率的大幅上漲更令PTA價(jià)格走勢(shì)雪上加霜。建議PTA1309空單繼續(xù)持有。

 (五礦期貨研究所：楊文軍)

 

橡膠：假期外盤利空滬膠

 

5月重卡數(shù)據(jù)反映重卡輪胎消費(fèi)回暖。5月初重卡輪胎廠開工率77%見頂后連續(xù)四周回落至75.59%，輪胎廠庫存增加，后續(xù)開工率預(yù)計(jì)降低。加之泰國割膠供應(yīng)旺季放棄限制出口努力，泰國年增產(chǎn)預(yù)計(jì)30-40萬噸主要在6月-11月體現(xiàn)供應(yīng)壓力增加，后市膠價(jià)前景看跌。操作思路上可采用壓力位附近逢高拋的思路。

  假期日膠跌11.7日元（-4.7%），但日元升值2.2%。新加坡標(biāo)準(zhǔn)膠跌100美元噸（-4%），倫敦銅跌246美元（-3.3%）。外盤對(duì)滬膠大利空。

  滬膠若跌3%對(duì)應(yīng)17780,4%對(duì)應(yīng)17600元。今日操作主要觀望。如果高開18000以上可考慮日內(nèi)短線追空，快進(jìn)快出，止損100元。

 (五礦期貨研究所：張正華)

 

LLDPE: 反彈強(qiáng)勁，低位可嘗試輕倉多單

 

上游方面，受美聯(lián)儲(chǔ)政策前景的不確定性打壓，美元匯率下跌支撐石油市場(chǎng)氣氛。原油價(jià)格周三小幅收漲，但升幅受限，因原油需求增長(zhǎng)預(yù)估被下調(diào)，且原油供應(yīng)充裕。盡管美國原油產(chǎn)量增加，非歐佩克原油增長(zhǎng)將超過全球石油需求增長(zhǎng)，但是國際能源署擔(dān)心第三季度全球原油加工量增加，市場(chǎng)供應(yīng)將緊缺。

下游方面，長(zhǎng)假前原料市場(chǎng)交投氣氛略顯清淡，農(nóng)膜原料價(jià)格多穩(wěn)，華南地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。但下游農(nóng)膜廠家需求延續(xù)弱勢(shì)，對(duì)高價(jià)原料謹(jǐn)慎觀望，采購意向較低，多按剛需采購為主。

綜合分析，原油價(jià)格高位震蕩，石化出廠價(jià)格堅(jiān)挺。上個(gè)交易日，L價(jià)格快速拉漲，短線可在回落時(shí)輕倉做多，跌破10500多單離場(chǎng)。

 (五礦期貨研究所：羅霏)

 

股指期貨：流動(dòng)性是關(guān)鍵

 

節(jié)前期指屢遭重挫，已擊穿4月反彈來上升趨勢(shì)軌道線，說明中線趨勢(shì)已改變。其原因?qū)嶋H與流動(dòng)性緊張有關(guān)，節(jié)前Shibor利率大幅飆升，隔夜拆借利率甚至創(chuàng)下歷史新高。從時(shí)點(diǎn)來看，由于6月中下旬銀行即將迎來半年大考，再疊加端午小長(zhǎng)假的因素，導(dǎo)致短期拆借資金利率快速走高，甚至3月拆借利率也出現(xiàn)罕見的上升。雖然銀行間流動(dòng)性和股票市場(chǎng)流動(dòng)性并沒有直接的關(guān)聯(lián)，但是對(duì)于逐利的資金而言，顯然較高的資金拆借收益率為節(jié)時(shí)避險(xiǎn)的資金提供了極好的去處。因此如果節(jié)后shibor利率沒能及時(shí)降低，大盤將難看到有效反彈。再加上節(jié)日期間消息面偏空，指數(shù)或逐一試探前低，建議期指順勢(shì)做空，同時(shí)嚴(yán)格止損，留意銀行間資金面的變化。

 (五礦期貨研究所：許彬彬)