銅：Grasberg礦事故調(diào)查仍未結(jié)束

     昨日來自新聞媒體有關(guān)印尼Grasberg礦事故進(jìn)展的信息顯示，該礦露天以及地下開采繼續(xù)停止，盡管印尼政府官員正在試圖盡管結(jié)束相關(guān)事件調(diào)查。

   根據(jù)Freeport年度報(bào)告，2012年Grasberg露天開采礦石118800噸/天，地下開采46200噸/天，全年產(chǎn)銅695百萬磅（32.7萬噸），約占2012年全球銅消費(fèi)1.66%。倘若該礦繼續(xù)停產(chǎn)并且耗盡港口以及礦產(chǎn)內(nèi)銅精礦庫存，則預(yù)計(jì)對亞洲地區(qū)銅精礦供應(yīng)帶來重要的收縮影響。  

    遇反彈拋空思路

 (五礦期貨研究所：張傲)

 

鋁：萬五上方逢高多單減持

周三倫鋁再度收漲，全天收漲1.5%至1972美元/噸，收出七連陽，盤面較為強(qiáng)勢，本輪內(nèi)外鋁價(jià)表現(xiàn)為基本金屬中最為強(qiáng)勢，除了表面推動力的宏觀轉(zhuǎn)好以外，鋁的基本面近期發(fā)生較大改變：國內(nèi)外均在醞釀減產(chǎn)，5月份以后，國外宣布將在未來減產(chǎn)100多萬噸，國內(nèi)近期開始風(fēng)聲再起，4日鑫恒、云鋁相繼宣布減產(chǎn)，5日中鋁宣布減產(chǎn)近一成，部分企業(yè)也在考慮減產(chǎn)規(guī)模，再加上消費(fèi)由于旺季的到來略有轉(zhuǎn)好，鋁價(jià)順勢上漲，符合常理，中線較為看漲，但長期看下半年西北新增產(chǎn)能投產(chǎn)力度加大，鋁價(jià)將承壓走低，長線看空。本周末將迎來端午小長假，預(yù)計(jì)本周鋁價(jià)延續(xù)上漲，今日滬鋁主力1309將挑戰(zhàn)萬五關(guān)口，前期低位多單可在萬五上方減磅持有。

 

 (五礦期貨研究所：廖楨媛)

 

螺紋：現(xiàn)貨成交受阻

國際新聞：（1）美聯(lián)儲褐皮書:經(jīng)濟(jì)增長“由緩慢到溫和”；（2）ADP就業(yè)數(shù)據(jù)僅增13.5萬人，預(yù)期16.5萬人，差于預(yù)期；6月7日的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，美元小幅回落。

國內(nèi)新聞：中國央行：強(qiáng)調(diào)中國銀行業(yè)加強(qiáng)跨境資本流動監(jiān)控，明確地方政府在地方金融管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的責(zé)任，強(qiáng)調(diào)中國銀行業(yè)應(yīng)加大不良貸款的化解力度；全面布控表外業(yè)務(wù)；妥善化解相互拖欠和相互擔(dān)保嚴(yán)重的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，防止資金鏈斷裂。

原材料：5日，新加坡掉期基本收跌，6月掉期$115.25（-3.31),9月掉期收$112.00（-2.06），掉期13年4季度跟14年1季度持續(xù)倒掛。Platts62% $116.75 (+0.75)，TSI 62% $116.60（0) 。日照港口現(xiàn)貨價(jià)61.5%品味的PB粉報(bào)價(jià)為820元/濕噸（+15）。遷安66%的鐵精粉含稅995元/干噸（+10）。普通方坯昌黎宏興送到結(jié)2940C（+10），燕鋼普方坯中標(biāo)價(jià)2919，比上期高16，比當(dāng)前市場價(jià)低21。

現(xiàn)貨：5日，全國主要地區(qū)建材價(jià)格穩(wěn)定為主，但上海，廣州，北京等地的成交量較上一交易日繼續(xù)萎縮，市場交易情緒偏悲觀，尤其是北京市場，成交量創(chuàng)近日以來的低點(diǎn)。上海地區(qū)三級螺紋鋼主流報(bào)價(jià)穩(wěn)定，目前Ф18-22mm規(guī)格中天、申特類報(bào)價(jià)集中在3200-3280元/噸。

技術(shù)面：5日，rb1310再度減倉上行，震蕩中心小幅上移至3480，日線MACD的DIF和DEA粘合。rb1401短期上行形態(tài)較好，受10日線支撐。rb1310的支撐在3470，第一壓力位3510，第二壓力位3540

綜述：美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)成為市場焦點(diǎn)，美元指數(shù)在ADP就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期的情況下小幅下行。鐵礦石港口外礦小幅上漲15元/濕噸，遷安地區(qū)內(nèi)礦小幅上漲10元/噸，掉期價(jià)格回調(diào)，鋼坯價(jià)格小幅下跌10元/噸，上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，但全國主要市場成交量受阻，市場觀望情緒濃重。今日仍維持日內(nèi)交易，區(qū)間3470-3510

  (五礦期貨研究所：孫巧玲)

 

焦炭焦煤：延續(xù)觀望或輕倉思路

昨日焦炭焦煤09月合約延續(xù)震蕩調(diào)整行情，現(xiàn)貨市場延續(xù)低迷，上游煉焦煤局部下跌30-50元/噸，同時(shí)環(huán)渤海煤炭庫存持續(xù)增加，攀高的庫存利空焦煤焦炭價(jià)格。中線偏空：下游庫存高企，整體供應(yīng)增速高于需求。6、7月份受到天氣等影響，終端需求或轉(zhuǎn)弱。 中期利多因素：下游鋼材市場去庫存力度不斷加大，同比增幅繼續(xù)收窄。全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體央行實(shí)行貨幣寬松政策，國際宏觀環(huán)境利好。但需要注意的是，若近期現(xiàn)貨加速下跌，可能引起煤礦關(guān)停和焦化廠停產(chǎn)，緩解供需矛盾，成為后期焦炭焦煤期貨反彈的觸發(fā)點(diǎn)。

操作建議

焦炭：觀望，1500,1520逐步拋空

焦煤： 1120適量加空

 (五礦期貨研究所：李文凱)

 

PTA: 繼續(xù)面臨上漲炒作壓力，震蕩操作為主。

6月5日，受場外投機(jī)資金帶動，PTA1309繼續(xù)放量上漲，全天上漲0.60%，最終收盤于7992元/噸。主力多頭繼續(xù)減倉，空頭主力繼續(xù)加倉?，F(xiàn)貨市場商談維持在7780-7800元/噸，買盤追高意愿有限，市場交投氣氛一般。滌絲產(chǎn)銷一般，維持在7-9成。周三美聯(lián)儲褐皮書顯示，美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的復(fù)蘇主要得益于消費(fèi)領(lǐng)域和房產(chǎn)市場，對就業(yè)市場的評價(jià)相對謹(jǐn)慎。今年具有投票權(quán)的美國堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治(Esther George)周二(6月4日)表示，放緩購債步伐并不表明收緊美國貨幣政策，這樣做有助于讓金融市戒掉對美聯(lián)儲(FED)超寬松政策的依賴性，放緩購債是“貨幣政策的下一步合適舉措”。外圍股市連續(xù)的大幅調(diào)整顯示出市場對QE規(guī)?？s減的擔(dān)憂，近日大宗商品的反彈步伐或?qū)⒔K止并重歸下跌趨勢。建議PTA1309中長線空單繼續(xù)持有，8000上方逢高加倉空。

 (五礦期貨研究所：楊文軍)

 

橡膠：滬膠預(yù)計(jì)延續(xù)跌勢

 5月初重卡輪胎廠開工率77%見頂后連續(xù)四周回落至75.59%，輪胎廠庫存增加，后續(xù)開工率預(yù)計(jì)降低。加之泰國割膠供應(yīng)旺季放棄限制出口努力，泰國年增產(chǎn)預(yù)計(jì)30-40萬噸主要在6月-11月體現(xiàn)供應(yīng)壓力增加，后市膠價(jià)前景看跌。操作思路上可采用壓力位附近逢高拋的思路。

     隔夜美元指數(shù)-0.33%，歐元美元0.09%，倫敦銅0.15%，布倫特原油-0.61%，美原油0.42%。外盤對滬膠利空。

  昨日滬膠先漲后跌。追空單利潤較好。操作上主要考慮反彈弱勢后拋，昨日追空單持有。參考點(diǎn)位：18800以上日內(nèi)短多，18650以下追空。

 (五礦期貨研究所：張正華)

 

LLDPE: 突破前期壓力位，不建議追漲

上游方面，美國原油進(jìn)口量減少且煉油廠開工率增加，導(dǎo)致美國原油庫存大幅度下降。EIA最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存為32年來同期最高水平，但是從單周庫存降幅為年內(nèi)美國原油庫存最大。同時(shí)，美國原油產(chǎn)量自97年以來首次超過進(jìn)口年，打壓布倫特原油。國際油價(jià)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的狀態(tài)。

下游方面，農(nóng)膜廠家原料庫存整體處于低位狀態(tài)，受原料價(jià)格高企，廠家采購意向欠佳，多按需采購為主，少許規(guī)模廠家?guī)齑媛愿?，進(jìn)口料提前備貨。農(nóng)膜生產(chǎn)延續(xù)清淡。

綜合分析，昨日L1309突破前期高位，放量上行，市場氛圍強(qiáng)。但下游需求不佳可能抑制L漲幅。操作上，觀望為主，不建議追漲。

 (五礦期貨研究所：羅霏)

 

海外宏觀：  經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳致歐美股市全線大跌

 隔夜美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不佳：ADP就業(yè)僅增長13.5萬低于預(yù)期：工廠訂單增長1%亦不及預(yù)期；唯有耐用品訂單增長小幅上修至3.5%。此外歐美非制造業(yè)PMI公布，美國小幅走高但歐元區(qū)各國仍繼續(xù)萎縮，顯示疲弱經(jīng)濟(jì)。另有歐元區(qū)一季度GDP同比下修，歐美股市全線大跌。

    美聯(lián)儲官員費(fèi)舍爾稱QE力度需要縮減；美聯(lián)儲褐皮書報(bào)告稱經(jīng)濟(jì)維持增長，但擴(kuò)張動能有所衰退，暗示經(jīng)濟(jì)放緩。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布在即，美聯(lián)儲議息不日召開，前者信息對市場造成一定影響。在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和歐英央行決議發(fā)布前，投資者情緒總體偏謹(jǐn)慎。

 (五礦期貨研究所：肖越)

 

豆類：豆類面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

昨日美豆近漲遠(yuǎn)跌，陳季供應(yīng)緊俏，但中西部土壤水分充足利于新播大豆生長；基金繼續(xù)減持多單，技術(shù)看美豆11月將有一波較大回調(diào)。基本面，大豆播種尚有時(shí)間，市場關(guān)注點(diǎn)目前放在美豆種植面積的增加及前期降水將有利生長。據(jù)5月下旬未播種土地推測約300萬英畝將轉(zhuǎn)播大豆，占總播種面積3.8％，這將對新作合約形成較大壓制。船期預(yù)報(bào)中國5月到港550萬噸（糧油信息中心最新預(yù)估是590），6月670萬噸（另外預(yù)報(bào)725萬噸），預(yù)計(jì)供應(yīng)在6月中旬后轉(zhuǎn)松。

建議近期豆粕、豆油以短空為主，做空油粕比套利伺機(jī)止盈，多Ｐ拋Ｙ在價(jià)差在1300注意止盈，多豆粕空菜粕觀望等待建倉機(jī)會。

 (五礦期貨研究所：李燕玲)

 

白糖：

國際糖市：在巴西產(chǎn)量以及雷亞爾走勢疲軟的壓力下，隔夜ICE原糖期貨收于16.38美分/磅。此外倫敦白糖期貨價(jià)格因墨西哥運(yùn)輸問題獲得支撐，收于477.8美元/噸，漲0.19%。印度食糖現(xiàn)貨價(jià)在3053盧比/100公斤左右，約合537.5美元/噸，高于國際糖價(jià)60美元左右，目前正積極的從國外進(jìn)口。

國內(nèi)糖市：受廣西現(xiàn)貨5400元/噸價(jià)格的支撐，以及五月份銷量趨好的影響，昨日鄭糖開盤后持續(xù)走高，最終收于5118，漲0.85%。廣西大糖廠的生產(chǎn)成本在5000元/噸附近，小糖廠的生產(chǎn)成本在5300~5400左右，現(xiàn)貨價(jià)格在5400附近形成強(qiáng)有力的支撐。短期內(nèi)糖價(jià)或有反彈，但長期來看，糖的供過于求決定了糖的弱勢。

操作建議：短線觀望為主

 (五礦期貨研究所：李尤慶)