根據(jù)中國鋁業(yè)公布的1季度報告，1季度中國鋁業(yè)再虧損9.75億元，每股虧損0.07元。這樣的業(yè)績表現(xiàn)并不出人意料，因?yàn)樵谥肮嫉闹袊X業(yè)2012年年報顯示，公司去年營業(yè)收入為1495億元，同比增長2.47%，但虧損卻高達(dá)82.34億元。

市場供大于求導(dǎo)致鋁價低迷，以及成本不斷攀升是導(dǎo)致中鋁巨虧的主因。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長賈明星說，目前電解鋁的價格已經(jīng)降到虧損線以下。

數(shù)據(jù)顯示，在過去10年里，鋁產(chǎn)量年均增長鋁達(dá)到了近20%，到2011年，國內(nèi)原鋁產(chǎn)能已相當(dāng)于2001年的6倍。

中鋁的巔峰期在7年前。當(dāng)時的中鋁控制著全國90%以上的氧化鋁生產(chǎn)供應(yīng)，包括山西鋁廠、河南鋁廠、山東鋁廠、廣西平果鋁廠等國內(nèi)七大鋁廠都成為中國鋁業(yè)的下屬公司。整個氧化鋁行業(yè)進(jìn)入了由中鋁控制的暴利行業(yè)階段。經(jīng)過2003年、2004年連續(xù)10次價格上調(diào)，2005年、2006年價格最高曾超過每噸6000元。中鋁公司借此實(shí)現(xiàn)了大量的盈利。

但是氧化鋁價格的高企，引發(fā)了諸多民營企業(yè)的覬覦，并爭先恐后進(jìn)入到這一行業(yè)，其中實(shí)力最強(qiáng)的兩家企業(yè)分別是信發(fā)和魏橋。

特別是在規(guī)模化方面，民營資本以咄咄逼人之勢后來居上。中鋁旗下的山西鋁廠經(jīng)過20多年的發(fā)展方形成220萬噸取得全國最大氧化鋁廠的地位，但卻在一瞬間就被新生的民營企業(yè)的一個項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋到后面。

隨著大量產(chǎn)能逐漸釋放出來，鋁產(chǎn)品價格急速下跌。2006年下半年，氧化鋁價格戰(zhàn)打響，2007年初，中鋁的報價已跌到2400元/噸。

至2008年，非“中鋁系”以更具競爭力的成本優(yōu)勢，逐步成為市場的主流。而曾經(jīng)的巨無霸中鋁也就此進(jìn)入不斷虧損的境地。

隱藏的千億民企

在調(diào)查中國鋁業(yè)巨虧之時，一家隱藏的民企大鱷也漸漸浮出了水面。

在各種機(jī)構(gòu)發(fā)布的中國企業(yè)列強(qiáng)名單中，都難以找到山東信發(fā)鋁電集團(tuán)的名字。

這不奇怪，對于這樣一家異常低調(diào)，但卻實(shí)力格外強(qiáng)大的企業(yè)，發(fā)生任何的事情都很正常。比如，直到今天，人們?nèi)钥床坏叫虐l(fā)鋁電的官網(wǎng)。雖然它已經(jīng)是國內(nèi)最頂尖的民營企業(yè)，有著龐大的企業(yè)資產(chǎn)，其董事長張學(xué)信的個人財富更是已經(jīng)達(dá)到一個天文數(shù)字了——一直有傳言，其實(shí)際控制的資產(chǎn)規(guī)模以千億記，可能已足夠達(dá)到中國首富的水平。

出山東茌平縣汽車站往西北方向不足兩公里，坐落著山東乃至全國最大的鋁電工業(yè)園之一——信發(fā)工業(yè)園。在這里，到處是高聳的煙囪和成片的廠房，信發(fā)鋁電集團(tuán)以及子公司信發(fā)華信鋁業(yè)、信發(fā)希望鋁業(yè)、信發(fā)華宇氧化鋁、信源鋁業(yè)等都在此布局，氧化鋁、電解鋁產(chǎn)能分別為300萬噸和80萬噸，并有熱電廠等配套企業(yè)。而這僅僅是信發(fā)龐大資產(chǎn)的一小部分。

僅在山西省，集團(tuán)已經(jīng)投產(chǎn)，以及在建的項(xiàng)目就有4個。加上已建、在建的廣西、新疆項(xiàng)目，以及規(guī)劃建設(shè)的甘肅等地項(xiàng)目，集團(tuán)未來在鋁業(yè)方面的布局達(dá)到了一個令人瞠目的地步。其效益和產(chǎn)能都將超越一直以來的鋁業(yè)老大中國鋁業(yè)。

事實(shí)上，這樣一個規(guī)模龐大的集團(tuán)，一段時間一直吸引了眾多政府團(tuán)隊前來考察。2012年初到7月底，甘肅、青海等省相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)先后來到信發(fā)。外省各地考察團(tuán)絡(luò)繹不絕，大多是洽談相關(guān)合作的，希望信發(fā)前往投資。

信發(fā)鋁電集團(tuán)于2007年在廣西投資建廠，邁出了其向西部擴(kuò)張的第一步。該項(xiàng)目已于2008年建成投產(chǎn)，一期工程生產(chǎn)電解鋁32萬噸、氧化鋁240萬噸。

隨后，信發(fā)集團(tuán)又于2010年接手了山西交口肥美鋁業(yè)項(xiàng)目，氧化鋁產(chǎn)能由80萬噸改造為120萬噸，公司還將建設(shè)二期120萬噸項(xiàng)目；在陽泉，信發(fā)鋁電集團(tuán)投資建設(shè)320萬噸/年氧化鋁生產(chǎn)線，110萬噸/年電解鋁生產(chǎn)線，預(yù)計總投資超過400億元；在孝義市，信發(fā)鋁電集團(tuán)與當(dāng)?shù)卣炇鹆丝偼顿Y達(dá)800億元的鋁電綜合循環(huán)項(xiàng)目，氧化鋁產(chǎn)能為360萬噸、鋁水深加工產(chǎn)能100萬噸，并配套熱電、化工項(xiàng)目等，投資規(guī)模是新中國成立以來該市工業(yè)、企業(yè)總投資額的兩倍；在興縣，信發(fā)鋁電集團(tuán)相關(guān)項(xiàng)目也在運(yùn)作之中。

在甘肅，信發(fā)的一個重要項(xiàng)目是位于甘肅省武威市的110萬噸電解鋁及深加工項(xiàng)目，投資規(guī)模達(dá)到200億元。至此，信發(fā)鋁電集團(tuán)的觸角已經(jīng)延伸至廣西、新疆、山西、甘肅等眾多西部省區(qū)。

除在山西頻頻出手之外，新疆項(xiàng)目也是信發(fā)鋁電集團(tuán)的一枚重要棋子。目前，該項(xiàng)目已經(jīng)形成了80萬噸原鋁生產(chǎn)能力和140萬千瓦自備電裝機(jī)容量。

當(dāng)1998年，荏平縣把所有地方國營企業(yè)全部改制成為民營企業(yè)后，張學(xué)信領(lǐng)導(dǎo)的信發(fā)鋁業(yè)就很快在短短幾年時間里，蜚聲國際。

張學(xué)信很自豪，如今誰再想在鋁業(yè)中發(fā)展成信發(fā)這樣，幾乎是不可能了。張學(xué)信剛從事這一行業(yè)時，利潤高達(dá)300%，這成就了張學(xué)信的第一桶金。

產(chǎn)業(yè)鏈塑造的生產(chǎn)成本

為什么信發(fā)具有著如此強(qiáng)的競爭力？在行業(yè)巨頭中鋁已經(jīng)巨虧的情況下，卻依舊保持快速擴(kuò)張的勢頭？這主要與其超低的生產(chǎn)成本有關(guān)。而這種超低的生產(chǎn)成本來自于信發(fā)完善的配合嚴(yán)密的產(chǎn)業(yè)鏈，以及巨大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，快速的反應(yīng)速度。

信發(fā)集團(tuán)工業(yè)園內(nèi)的一幅循環(huán)經(jīng)濟(jì)示意圖，勾勒出了信發(fā)的鋁產(chǎn)業(yè)帝國之所以擁有巨大成本優(yōu)勢的原因。位于中央核心處顯著標(biāo)明的是氧化鋁廠、電廠、電解鋁廠，周邊分布著礦石廠、堿廠、鉀肥廠、電石廠、聚氯乙烯（PVC）廠等等，之間用箭頭標(biāo)注業(yè)務(wù)流程。

“信發(fā)是有色跨化工的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行模式，這在國內(nèi)是獨(dú)一無二的?！庇腥耸拷榻B，信發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈先依靠煤資源建立巨型電廠，接著上電解鋁，然后上氧化鋁，而氧化鋁需要堿，堿需要鹽，信發(fā)就又上了堿廠和鹽礦。堿出來的氯氣造了PVC，鉀肥成為一種重要的副產(chǎn)品，而另一項(xiàng)副產(chǎn)品電石渣又用作造磚了。

信發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈也往下游延伸。公司所產(chǎn)電解鋁基本都做深加工，主打品牌電工圓鋁桿全國份額最大，并還生產(chǎn)汽車輪轂、合金錠合金棒、鋁型材等。同時公司正著力打造化工工業(yè)園，對在當(dāng)?shù)赝顿Y建深加工項(xiàng)目的企業(yè)，PVC每噸優(yōu)惠200元。

因?yàn)榫哂羞@樣的優(yōu)勢，信發(fā)集團(tuán)董事長張學(xué)信一直宣稱要做“世界第一”：在三年之內(nèi)，要做兩個世界名牌，“第一是氧化鋁，國外企業(yè)競爭不過我；第二是電解鋁，國外企業(yè)賣多少錢我賣多少錢，我敢競爭，因?yàn)槌杀镜?，別人不賺錢我賺錢”。

除了產(chǎn)業(yè)鏈的打造之外，信發(fā)的另一個成功之處是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在新疆建分廠時，他看到當(dāng)?shù)匾患倚陆髽I(yè)正在上馬一個鋁電項(xiàng)目，讓他著急的是，國際上該項(xiàng)目設(shè)備都已經(jīng)是40萬噸產(chǎn)能的了，而這家企業(yè)新上馬的項(xiàng)目卻只有1.5萬噸、2.5萬噸。

“這個思路就不行，上來就是要虧損的”。為了保持規(guī)模的領(lǐng)先，在張學(xué)信的企業(yè)里，每年都炸掉一些沒有競爭力的設(shè)備，“現(xiàn)在15萬噸的設(shè)備都炸掉不要了，我們都在上60萬噸、100萬噸的”。

“上馬的產(chǎn)業(yè)必須是高端化產(chǎn)業(yè)，不能低端，設(shè)備也是世界最先進(jìn)、產(chǎn)能也是世界最大，必須是高端化。”張學(xué)信說，“我是做國際企業(yè)，不是只做中國企業(yè)”。

“國家壓縮的企業(yè)都是設(shè)備老、耗能高的，舊的不去新的不來。中國原來建的企業(yè)都是成本高耗能高，現(xiàn)在上的都是新設(shè)備、新技術(shù)，耗能低，在國際上有非常大的競爭力。只有壓小的才能在國際上有話語權(quán)，‘這邊下那邊上’我認(rèn)為符合規(guī)律?！?/P>

快速反應(yīng)

2009年8月，新疆信發(fā)在烏魯木齊市正北百余公里的五家渠市破土動工。張學(xué)信看中的，是當(dāng)?shù)亓畠r的煤、電、水和土地資源。事實(shí)上，與張有著同樣想法的企業(yè)，在張之前已將新疆天山北麓的準(zhǔn)東、吐哈、伊犁、庫拜四大煤炭集聚區(qū)瓜分得所剩無幾。

新疆的最大優(yōu)勢在于豐富的煤炭資源，方便的開采方式，以及由此帶來的低廉煤價。如今在新疆每噸電煤價格僅“38元錢，自發(fā)電每度電9分錢，就算加上3分錢通道占容費(fèi)，成本也才一角兩分”。而在其他地方，目前全國平均電價0.5元/千瓦時，電解鋁平均每噸用電約1.4萬千瓦時，電力成本已經(jīng)占到總成本40%以上。

低煤價加自備電廠，新疆電解鋁每噸成本相比內(nèi)地低5000-7000元，這使得電解鋁西進(jìn)成為風(fēng)潮。

信發(fā)向來在業(yè)界以速度著稱，這顯然迎合了新疆的最大訴求之一。目前，新疆信發(fā)已投產(chǎn)電解鋁120萬噸/年。在張學(xué)信的帶領(lǐng)下，信發(fā)鋁業(yè)在新疆的產(chǎn)能領(lǐng)先于所有其他的鋁業(yè)巨頭，已經(jīng)被率先開發(fā)出來。事實(shí)上，在2011年的時候，新疆信發(fā)電解鋁項(xiàng)目的一根根鋁錠就已源源不斷地輸送出來。

相比之下，同樣是電解鋁、煤化工的在疆央企，卻因?yàn)閺?qiáng)調(diào)審批和整體節(jié)奏而導(dǎo)致動作相對緩慢。“中鋁、中電投在疆也有電解鋁項(xiàng)目，但論證多年，卻依然沒有實(shí)質(zhì)性動靜。”

作為新疆的電解鋁、煤化工產(chǎn)業(yè)，央企正式投產(chǎn)的項(xiàng)目甚是寥寥。入駐新疆多年的中國鋁業(yè)，在吐魯番市鄯縣投資的煤電鋁項(xiàng)目暫時也尚未投產(chǎn)。

出于對國有資本的管控，央企受制于各種手續(xù)和程序的束縛，對于投資數(shù)十億、甚至上百億的資金則更為謹(jǐn)慎。這也被很多行內(nèi)人士看成是，央企進(jìn)疆以來行動緩慢的根源。

收購礦產(chǎn)

除了在國內(nèi)市場上的布局之外，為獲得穩(wěn)定廉價的鋁土礦資源，信發(fā)在國際上，對鋁土礦資源展開了大規(guī)模的收購。

2006年，張學(xué)信的目光投向斐濟(jì)。那時，俄羅斯鋁業(yè)已經(jīng)與斐濟(jì)就鋁土礦進(jìn)行著談判。張學(xué)信去了，信發(fā)鋁業(yè)雖然在中國不出名，但是在國際鋁業(yè)界非常有名。斐濟(jì)聽說是信發(fā)來了就很高興，他們認(rèn)為，張學(xué)信辦事講信譽(yù)，信發(fā)又是個民營企業(yè)，不存在政治企圖，因此非常愿意與信發(fā)談判。

之后很短時間內(nèi)就與信發(fā)達(dá)成合作，結(jié)果整個斐濟(jì)半島所有的鋁土礦全被信發(fā)買下。

而對于澳大利亞力拓公司鋁土礦的收購更讓張學(xué)信得意：“我們是‘雞蛋換鹽，兩不找錢’。一年我給力拓40萬噸的鋁粉，他給我300萬噸鋁土礦，一換10年?！?/P>

因此，張學(xué)信自豪的宣稱，“現(xiàn)在咱們中國人誰也沒有我在國外鋁土礦占有得多。”

據(jù)稱，信發(fā)集團(tuán)目前在印度尼西亞、斐濟(jì)、澳大利亞等國家投資的鋁土礦區(qū)面積近6000平方公里。其在斐濟(jì)資源開發(fā)項(xiàng)目于2011年5月初取得開礦證，并于年底順利開產(chǎn)鋁土礦；印度尼西亞鋁土礦項(xiàng)目2010年開采礦石100萬噸，回運(yùn)80萬噸，二期項(xiàng)目已順利開工。

雖然鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩的聲音一直沒有停過，近期國家又出臺了取消電價優(yōu)惠等政策抑制產(chǎn)能，對此，張學(xué)信更相信市場選擇，他宣稱，“我的產(chǎn)品沒有積壓，沒有庫存，有多少賣多少，價格也沒有下降”。因此，張學(xué)信絲毫沒有放緩擴(kuò)張的腳步。

事實(shí)上，也有有色金屬行業(yè)專家對“產(chǎn)能過?！敝f提出過異議，認(rèn)為鋁粉不過剩，電解鋁也不過剩。他們指出，國內(nèi)鋼材確實(shí)過剩，光庫存就增加幾千萬噸賣出不去；相比之下，“電解鋁目前每年連廢鋁加好鋁純進(jìn)口了418萬噸，那就是說還有缺口”。

中國是鋁消費(fèi)大國，早在2004年，分析師薩爾特曾指出。全球鋁產(chǎn)量在很大程度上取決于中國，中國消費(fèi)量若再增長25%，而產(chǎn)量僅增長50萬噸，則鋁價升勢將持續(xù)更長時間。這句話，同樣適用于現(xiàn)在的鋁行業(yè)。

盡管鋁產(chǎn)品暫時價格低落，行業(yè)面臨很大困難，但據(jù)全球鋁材生產(chǎn)巨頭美國諾貝麗斯公司測算，全球鋁材市場需求將從2011年的1920萬噸增長至2016年的2560萬噸，而其中三分之一左右的增量來自中國，中國鋁材需求增速將高于全球其他市場。

環(huán)保隱憂

但是，高歌猛進(jìn)的信發(fā)集團(tuán)也并非沒有隱憂。其中，在環(huán)保方面的爭議就是一個信發(fā)始終難以擺脫的痛。

2012年7月13日，廣西百色市信發(fā)項(xiàng)目地，靖西縣上千村民組織游行，欲進(jìn)入靖西縣，一些人員堵塞國道和縣城交通，并向前來化解糾紛的干部和維護(hù)秩序的民警投擲石塊，一名干部被砸中受傷。

據(jù)稱，村民與信發(fā)鋁業(yè)的矛盾由來已久，主要矛盾就集中在污染方面。此前，廣西信發(fā)鋁業(yè)對因地質(zhì)災(zāi)害造成破壞的靖西縣新甲鄉(xiāng)龐凌村凌晚屯礦區(qū)運(yùn)輸通道進(jìn)行改道施工，與群眾發(fā)生矛盾沖突。當(dāng)晚，一些人到鋁廠大門和枯龐抽水房及信發(fā)鋁廠鋁業(yè)公司門前聚集，砸壞了部分設(shè)備。

2007年5月，廣西信發(fā)電解鋁、氧化鋁、熱電廠同時開工建設(shè)，一年之后氧化鋁一期工程正常投運(yùn)，創(chuàng)下氧化鋁史發(fā)展的速度奇跡，但也與當(dāng)?shù)鼐用穹e下矛盾，由是促成2010年雙方的對峙。

而在山西諸項(xiàng)目中，信發(fā)也都遭遇到環(huán)保方面的極大阻力和質(zhì)疑。