外盤走勢：隔夜倫銅呈沖高回落走勢，尾盤收漲1.1%至7442美元，較日內(nèi)高點(diǎn)7533美元回落1.2%。今日亞市倫銅低開低走，大幅回吐近一周來的漲幅，現(xiàn)交投于7280美元附近。5月21日倫銅持倉重新減少1469手，近期倫銅持倉總體表現(xiàn)為減倉，表明反彈中資金并未跟進(jìn)，將限制后期反彈高度。

現(xiàn)貨方面：5月23日長江1#銅升水250-450元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)稱，滬期銅一路走低，持貨商急于逢高換現(xiàn)，進(jìn)口銅陸續(xù)流出，整體供應(yīng)充裕，但好銅仍貨少價(jià)挺，與平水銅價(jià)差拉大至近300元/噸，下游逢低按需接貨，投機(jī)中間商仍為市場交易主力。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1309合約小幅低開270元至53310元，在短暫觸及53330元之后，呈逐步下挫，其中午后開盤銅價(jià)跌速加快，尾盤收跌2.3%至52350元，基本上回吐了近一周來錄得的漲幅。今日滬銅指數(shù)大幅增倉23060，其中1309合約和1310合約分別增倉10476手，20504手,目前銅市期限結(jié)構(gòu)仍呈近高遠(yuǎn)低的空頭排列，其中1309和1310合約倒掛價(jià)差擴(kuò)大至120元/噸。

市場因素分析：隔夜伯南克講話和美國強(qiáng)勁的成屋銷售數(shù)據(jù)加劇了美聯(lián)儲(chǔ)提前退市的預(yù)期，今日亞市中國5月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)差于預(yù)期，且創(chuàng)下7個(gè)月來的新低，凸顯國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，市場避險(xiǎn)情緒攀升，美指高企于84之上，基本金屬承壓下挫。銅市需求方面，高盛稱將于6月生效的中國外匯管理局新規(guī)將可能導(dǎo)致大宗商品融資交易壽終正寢，對于銅價(jià)而言視為利空。

行情研判：今日滬銅1309合約低開低走，與昨日走勢完全背離，但銅價(jià)下跌之際伴隨著國內(nèi)持倉量的大幅增加，表明多空分歧較大，但倫銅持倉持續(xù)減少，不利于銅價(jià)反彈。在短期宏觀面利空與銅市供應(yīng)憂慮之中，銅價(jià)有望呈振蕩偏弱走勢，操作上，滬銅1309合約在跌破53000元之后，嘗試背靠52850元之下拋空，下方支撐關(guān)注51500元。