外盤走勢(shì)：隔夜倫銅陷入高位振蕩，尾盤削減部分漲幅，收跌0.36%至7361美元，較滬銅收市時(shí)的7410美元回落0.66%。今日亞市倫銅強(qiáng)勢(shì)上行，再度向7450美元一線阻力進(jìn)攻，晚間關(guān)注能否有效突破。5月20日倫銅持倉(cāng)小幅增加1215手，近期倫銅持倉(cāng)總體表現(xiàn)為減倉(cāng)，表明反彈中資金并未跟進(jìn)，將限制銅價(jià)反彈高度。

現(xiàn)貨方面：5月22日長(zhǎng)江1#銅升水300-400元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)稱，滬期銅起伏大，持貨商逢高換現(xiàn)意愿強(qiáng)，調(diào)降升水出貨，加上交割銅貨源逐步流出，供應(yīng)增加，現(xiàn)銅升水明顯收窄，投機(jī)商近月末升水仍舊高企，觀望增多，下游逢低按需接貨，成交氛圍一般。

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅1309合約小幅低開210元至53210元，日內(nèi)呈穩(wěn)步走強(qiáng)，其中午后滬銅漲速加快，尾盤收漲0.3%至53580元，較日內(nèi)高點(diǎn)53810元回落0.43%，但仍創(chuàng)下年內(nèi)4月12日以來(lái)的高點(diǎn)。今日滬銅指數(shù)小幅增倉(cāng)7758，其中1309合約和1310合約分別增倉(cāng)9150手，1256手,目前銅市期限結(jié)構(gòu)仍呈近高遠(yuǎn)低的空頭排列，其中1309和1310合約倒掛價(jià)差縮小為30元/噸。

市場(chǎng)因素分析：亞市日央行維持利率不變的同時(shí)，連續(xù)五個(gè)月上調(diào)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)評(píng)估。不過(guò)目前市場(chǎng)謹(jǐn)慎氣氛仍較濃厚，因今日伯南克將發(fā)表的重要講話及明日將公布中國(guó)5月匯豐制造業(yè)PMI初值。今晚市場(chǎng)還需關(guān)注美國(guó)4月成屋銷售，預(yù)期偏多。銅市需求方面，近期國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的生產(chǎn)商因廢銅供應(yīng)短缺而減產(chǎn)，從而推高5月精煉銅需求，其中中國(guó)第四大銅生產(chǎn)企業(yè)-云南銅業(yè)稱，該公司在上周末期間關(guān)閉了一個(gè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸的工廠。

行情研判：今日滬銅1309合約低開高走，收漲至53580元。短期市場(chǎng)人氣謹(jǐn)慎偏樂觀，且銅市供應(yīng)問題不斷，其基本面強(qiáng)于鋅鋁，反彈動(dòng)力較強(qiáng)。操作上，建議1309合約背靠53000元之上持多，上方阻力為54000元。