七禾網(wǎng)首頁 >> 商品期貨商品期權(quán) >> 創(chuàng)新業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品創(chuàng)新舉動(dòng)

期貨業(yè)創(chuàng)新的熱忱與失落

自從上一任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清推動(dòng)管轄范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新開始，如何推出新業(yè)務(wù)一時(shí)間成為期貨行業(yè)人士最關(guān)心的話題，創(chuàng)新不僅僅關(guān)系行業(yè)的活力與實(shí)際收入，更影響著期貨行業(yè)的未來發(fā)展。

“業(yè)務(wù)創(chuàng)新是未來期貨公司的核心增長(zhǎng)點(diǎn)，將給整個(gè)行業(yè)指出前進(jìn)的路，但這條路肯定是需要探索的，將來的市場(chǎng)隨時(shí)會(huì)有很多的變化和機(jī)遇，這是管理者必須要面對(duì)和處理的事情?！笔讋?chuàng)期貨總經(jīng)理馬華軒這樣說道。

深耕咨詢收益薄

經(jīng)過數(shù)年的嚴(yán)格整頓治理之后，2007年到2010年期貨行業(yè)開始出現(xiàn)健康向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也就在此之后，期貨行業(yè)創(chuàng)新被列入日程。

首先讓期貨業(yè)內(nèi)人士為之一振的是期貨投資咨詢業(yè)務(wù)獲得批準(zhǔn)。在此之前，為投資者開戶并進(jìn)行交易服務(wù)幾乎是期貨公司唯一的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，投資咨詢業(yè)務(wù)的獲批一度給期貨公司帶來較大想象空間。

一德期貨投資咨詢部總經(jīng)理呂新明告訴新金融記者，從公司過去服務(wù)客戶的經(jīng)驗(yàn)來看，經(jīng)常可以在交易指導(dǎo)服務(wù)過程中為客戶帶去收益，但過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，各家期貨公司給客戶提供的服務(wù)基本免費(fèi)，無法從投資指導(dǎo)中得到回報(bào)，這也限制了期貨行業(yè)提供專業(yè)服務(wù)的熱情。

“過去即便是客戶主動(dòng)要求給予回報(bào)，我們也不敢收，監(jiān)管層在這方面有嚴(yán)格的規(guī)定和限制?！眳涡旅餍φ劦?。

在監(jiān)管部門批準(zhǔn)期貨公司開展投資咨詢業(yè)務(wù)之后，行業(yè)內(nèi)掀起了一輪組織和鼓勵(lì)員工考取投資咨詢資格的熱潮。在第一次資格考試前夕，甚至有期貨公司開出了“考過獎(jiǎng)勵(lì)一萬元”的重獎(jiǎng)，可見當(dāng)時(shí)期貨公司對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的重視。

然而，目前距離期貨公司開展投資咨詢業(yè)務(wù)已近兩年，但業(yè)內(nèi)一度憧憬的“經(jīng)營(yíng)收入大幅增長(zhǎng)”并沒有如期出現(xiàn)，收益的乏力讓期貨公司在投資咨詢業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新熱情漸漸降溫。

一位券商系期貨公司投資咨詢業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，目前該公司直接從投資咨詢上獲得的收益還不及公司總收入的0.5%，“可以說是少得可憐?！?/div>

據(jù)了解，投資咨詢服務(wù)的對(duì)象不僅包括個(gè)人投資者，也包括企業(yè)客戶，而后者正是期貨公司的重點(diǎn)開發(fā)對(duì)象。

內(nèi)蒙古一家農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易企業(yè)的負(fù)責(zé)人趙先生告訴新金融記者，雖然他們公司也參與期貨交易，有套期保值的需要，但目前并沒有計(jì)劃付費(fèi)來獲取期貨公司的投資咨詢服務(wù)。趙先生表示：“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，別說收費(fèi)，即便是提供免費(fèi)的投資咨詢服務(wù)，我還要貨比三家，選擇空間確實(shí)很大。投資咨詢資格確實(shí)邁出了期貨創(chuàng)新的重要一步，前景是美好的，但目前真正讓期貨公司在創(chuàng)新上有實(shí)際收益還需時(shí)日?！?/div>

資管落地熱情高

相比投資咨詢，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出對(duì)于期貨公司的發(fā)展更加具有促進(jìn)作用。

令行業(yè)較為興奮的是，監(jiān)管層力主創(chuàng)新的決心遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了行業(yè)預(yù)期。投資咨詢業(yè)務(wù)落地一年后，作為“郭氏新政”的重要組成，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在2012年11月成功獲批，首批18家期貨公司獲得資格。

這意味著期貨公司可以向基金和券商一樣對(duì)客戶的資金開展市場(chǎng)化運(yùn)作，豐厚的回報(bào)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)目前賴以生存的傭金和保證金利息收入。

北京一家期貨公司負(fù)責(zé)對(duì)新政策和新品種進(jìn)行跟蹤研究的王峰告訴新金融記者：“過去監(jiān)管層對(duì)期貨市場(chǎng)的主要看法是謹(jǐn)慎求穩(wěn)，別說資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，就是上市一些新品種都要考慮再三，反復(fù)論證，生怕有一點(diǎn)點(diǎn)閃失，比如股指期貨，從準(zhǔn)備上市到最終批準(zhǔn)經(jīng)歷了四個(gè)年頭，而投資咨詢業(yè)務(wù)的創(chuàng)新效率高得多。”

盡管投資咨詢業(yè)務(wù)創(chuàng)新效果讓行業(yè)略有失望，但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲批之后，取得資格的期貨公司依舊積極準(zhǔn)備，招兵買馬，研究數(shù)量模型，產(chǎn)品推廣如火如荼。

究其原因，“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更容易給期貨公司帶來實(shí)際收益，從目前運(yùn)行的情況來看，期貨公司對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更重視?！蓖醴逭J(rèn)為，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更像是真刀真槍地上戰(zhàn)場(chǎng)，投資咨詢有點(diǎn)兒像在指揮部出謀劃策，中間隔著一個(gè)執(zhí)行環(huán)節(jié)，對(duì)業(yè)績(jī)的刺激效率大相徑庭。

對(duì)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，目前行業(yè)內(nèi)采取的運(yùn)營(yíng)模式基本由期貨公司負(fù)責(zé)對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行直接操作交易管理，本金為客戶所有，交易成本由客戶承擔(dān)，而產(chǎn)生的收益則由期貨公司和客戶按比例分成。

“這樣一來，期貨公司不僅有交易傭金上的收入，還會(huì)享有資金運(yùn)作上的收益，而這都是實(shí)實(shí)在在的真金白銀，能不能獲利、能獲多少利，明明白白，一目了然，投資者對(duì)這種資產(chǎn)管理模式相對(duì)來說還是認(rèn)可的?！?/div>

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)給期貨公司帶來了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，一些沒有獲得業(yè)務(wù)資格的期貨公司正在想盡辦法跨進(jìn)這道門檻。

據(jù)悉，近期多家期貨公司都發(fā)布增資計(jì)劃，并將此舉與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推廣直接掛鉤。北京一家券商系期貨公司的馬俊就告訴新金融記者，目前公司已計(jì)劃增加資本金到5億元，借此來提高公司評(píng)級(jí)進(jìn)而獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格。

對(duì)于期貨公司對(duì)資管“蛋糕”投來的熱忱目光，王峰表示，“資產(chǎn)管理最終拼的還是專業(yè)實(shí)力，只有能保證資產(chǎn)增值，資產(chǎn)管理才能給期貨公司帶來實(shí)際收益，而這個(gè)結(jié)果還要等待市場(chǎng)和時(shí)間的檢驗(yàn)?！?/div>

責(zé)任編輯：劉健偉

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