經(jīng)過一波急跌市場(chǎng)做空力量得到一定釋放?；久娌恢С执蟊P深幅度下跌，場(chǎng)內(nèi)多頭惜售心態(tài)明顯。前期表現(xiàn)疲弱的權(quán)重股已有護(hù)盤準(zhǔn)備并有局部護(hù)盤動(dòng)作，借空方進(jìn)攻之際多方正退讓蓄勢(shì)。期指在2400點(diǎn)附近區(qū)域獲得支持并展開振蕩，或有再次反抽的動(dòng)作。建議逢低策略性建立多單，不宜恐慌殺跌。

5月初大盤展開反彈。但隨后銀行、保險(xiǎn)、券商、地產(chǎn)、有色、煤炭，水泥等大權(quán)重板塊紛紛展開調(diào)整是指數(shù)不能有效突破上方壓力區(qū)間的根本原因，也是導(dǎo)致14日出現(xiàn)回落的直接原因。基本面尚不支持大盤反轉(zhuǎn)，沖高回落在預(yù)料之中。

然而，14日下跌以來盤面出現(xiàn)諸多積極信號(hào)：一是股指期貨空頭主力減倉動(dòng)作明顯，14日期指總持倉前20位空頭減倉4615手，多頭加倉341手。預(yù)計(jì)指數(shù)若繼續(xù)下跌，空頭將繼續(xù)獲利平倉。二是資源板塊已跌至前低甚至創(chuàng)新低，繼續(xù)向下空間不大，地產(chǎn)指數(shù)和金融指數(shù)拒絕下跌并出現(xiàn)明顯護(hù)盤信號(hào)。三是創(chuàng)業(yè)板、中小板、小盤股持續(xù)活躍，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)。四是本周下跌呈縮量狀態(tài)，場(chǎng)內(nèi)資金持倉心態(tài)穩(wěn)定。

基本面上看，短線繼續(xù)沽空難度較大。4月份工業(yè)用電量和中長期信貸余額同比增幅均有好轉(zhuǎn)，工業(yè)增加值同比9.3%。貨幣市場(chǎng)利率延續(xù)低位運(yùn)行，資金面處于適度寬松狀態(tài)。

繼美國、歐洲、日本維持低利率政策后，波蘭、印度、澳洲、越南等國家紛紛降息，這增強(qiáng)了央行降息預(yù)期，而國際資本流入也將為A股帶來新增資金。

IPO開閘壓力下監(jiān)管層呵護(hù)市場(chǎng)的力度不可忽視。中央?yún)R金公司公告4月增持四大國有商業(yè)銀行，匯金增持往往是多頭隱藏的“定時(shí)炸彈”。

技術(shù)上看，期指2400點(diǎn)支撐較強(qiáng)。日線圖呈箱體振蕩狀態(tài)，多空在2400至2550點(diǎn)之間爭奪，下方年線和半年線支撐，上方60日線壓制。4月中旬和5月初股指兩次下跌破2430點(diǎn)一帶均遇到多方快速反擊。不排除5月份合約交割后再次出現(xiàn)空方退讓多方進(jìn)攻的可能。

綜述分析，在沒有突發(fā)變量快速推動(dòng)情況下大盤轉(zhuǎn)勢(shì)條件還不具備，甚至受某種因素影響有被空頭借機(jī)快速打壓的可能。然而，前期滬指兩次靠近2150點(diǎn)時(shí)均又快速反抽上來。滬指很有可能至2100點(diǎn)上方附近時(shí)止步與2012年初的低點(diǎn)形成雙肩，以1949點(diǎn)為頭，構(gòu)成大型頭肩底。

關(guān)注期指2400點(diǎn)下方支撐，策略上適宜逢低做多。趨勢(shì)交易者可在急跌企穩(wěn)時(shí)擇機(jī)策略性建立多單，設(shè)好止損止盈。有效突破2550—2630點(diǎn)區(qū)間阻力時(shí)加倉。在振蕩格局沒有改變之前短線交易者可在2400至2600點(diǎn)之間高拋低吸做差價(jià)。擬沽空者需耐心等待反彈受阻或有效破位時(shí)的機(jī)會(huì)。