國家統(tǒng)計局昨日公布了4月份的工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售額等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中房地產(chǎn)等指標(biāo)表現(xiàn)搶眼，建材類期貨在這些數(shù)據(jù)發(fā)布后進一步走強，螺紋鋼、玻璃及鋼材上游品種焦炭等領(lǐng)漲市場。有分析認為，在中國經(jīng)濟復(fù)蘇進程仍不明朗的背景下，近期商品市場振蕩幅度明顯加劇，投資者切忌追漲殺跌，謹(jǐn)防行情變臉。

經(jīng)濟復(fù)蘇動能不足

昨日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.3%，增速比3月回升0.4個百分點；社會消費品零售總額同比增長12.8%，比3月回升0.2個百分點。今年前4個月，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長20.6%，增速比前3個月回落0.3個百分點。

上述三大經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，僅消費符合市場預(yù)期，工業(yè)增速和固定資產(chǎn)投資均不及預(yù)期，這與之前公布的4月份我國官方制造業(yè)采購人經(jīng)理指數(shù)（PMI）環(huán)比回落、工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）連續(xù)14個月負增長表現(xiàn)一致，表明我國經(jīng)濟復(fù)蘇動能不足的態(tài)勢愈發(fā)明顯。

中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生認為，當(dāng)前經(jīng)濟增長自主動能疲軟，結(jié)構(gòu)不平衡。尤其是4月PPI降幅繼續(xù)擴大，這意味著工業(yè)品價格已經(jīng)進入通縮區(qū)間，將導(dǎo)致企業(yè)庫存投資疲弱，可能形成總需求進一步下滑的惡性循環(huán)。

“產(chǎn)能過剩、內(nèi)外需放緩是當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟面臨的主要困境。”中期研究院高級宏觀策略分析師李莉認為，在消費、出口難以迅速改善的背景下，未來基建、交運項目帶來的固定資產(chǎn)投資或?qū)⑹抢瓌咏?jīng)濟復(fù)蘇的核心力量。

房地產(chǎn)延續(xù)回暖態(tài)勢

數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資19180億元，同比名義增長21.1%，增速比一季度提高0.9個百分點。同期，商品房銷售面積同比增長38.0%，銷售額增長59.8%。

雖然“國五條”加大了房地產(chǎn)市場的不確定性，但其在實際執(zhí)行中的力度低于預(yù)期。受寬松預(yù)期和剛性需求不斷釋放的影響，國內(nèi)商品房銷售延續(xù)了一季度的回暖態(tài)勢。一德期貨分析師易樂表示，房地產(chǎn)市場的回暖也為當(dāng)日建材類期貨提供了支撐，但總體來看，在國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇動能不足的大背景下，短期的上漲難掩其反彈的本質(zhì)，弱勢仍然是市場的主基調(diào)。

格林期貨研發(fā)培訓(xùn)中心總監(jiān)李永民也認為，當(dāng)前國內(nèi)以建材類期貨為代表的商品期貨供應(yīng)壓力依然沉重，供過于求的基本面將長期抑制價格走高?！爸衅趤砜?，國內(nèi)商品價格窄幅振蕩的格局依然不變，目前價位已經(jīng)處于振蕩區(qū)間的上沿附近，繼續(xù)上漲的空間料將有限”。