走勢回顧

隔夜歐美銅價窄幅震蕩，LME三個月期銅場內(nèi)交易時段終盤持平于7265美元/噸，電子盤交投區(qū)間7195—7371美元，終盤收低16美元至7274美元/噸；COMEX7月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低0.80美分至330.25美分/磅。

滬銅今天再度反彈，cu1309合約開盤52380點，早盤維持震蕩，午盤后持續(xù)走高，終盤報收于53050點，較前一交易日結(jié)算價上漲370點；長江有色金屬網(wǎng)陰極銅均價下跌100元至53350元/噸，較cu1309合約升水300元/噸。

基本面分析

周二LME陰極銅庫存減少4100噸至604600噸，近期庫存攀升幅度有所放緩，但仍維持于60萬噸歷史高位水平。宏觀消息面，歐洲央行宣布下調(diào)利率后，德拉吉在公開演講中重申“負利率”言論，針對此歐洲央行其他官員對超低利率存在較大分歧，德國官員是對“負利率”言論的主要反對者。宏觀數(shù)據(jù)方面，德國官方公布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，3月份德國工業(yè)訂單環(huán)比增長2.2%，意外好于市場預(yù)期的下滑0.5%，分項數(shù)據(jù)中，國內(nèi)訂單和國際訂單均環(huán)比上漲，與近期其他數(shù)據(jù)相比工業(yè)訂單表現(xiàn)強勁；海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，4月份國內(nèi)出口環(huán)比增長7.7%、同比增長11.7%，進口環(huán)比下降6.6%、同比增長7.9%，貿(mào)易順差為181.6億美元，出口意外強勁增長或提振國內(nèi)經(jīng)濟。

總體評述

前期滬銅兩次下探5萬關(guān)口遇阻后空頭氛圍稍有緩解，近幾個交易日迎來反彈。宏觀面來看，近期各主要經(jīng)濟體公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)表現(xiàn)不佳，對市場人氣造成負面影響，不過歐洲、印度及澳大利亞等央行先后降息重燃寬松政策預(yù)期。綜合考慮，后期銅價重新步入震蕩的可能性較大。

操作建議

暫以觀望為主。