外盤利好滬膠延續(xù)反彈：五礦期貨4月25早訊

一、天然橡膠盤面綜述

1. 2013年4月24日滬膠1309合約開盤于18615元，最高19285元，最低18540元，收于18965元。

2. 成交量為645096手，成交增加-96304手，成交量增長(zhǎng)-13.0%，較上交易日變化-50.0%。

3. 持倉(cāng)量為168216手，日持倉(cāng)增加-9024手，持倉(cāng)量增長(zhǎng)-5.1%，較上交易日變化-8.7%。

4. 以收盤價(jià)計(jì)，漲500元，漲幅2.7%，較上交易日變化3.5%。

5. 持倉(cāng)方面，1309前20大多頭持倉(cāng)量39213（-778）手，前20大空頭持倉(cāng)量52904（-487）手。

6. 多頭日增倉(cāng)-1.9%（較上交易日變化-5.3%），空頭日增倉(cāng)-0.9%（較上交易日變化-5.1%），主力多單/主力空單比值為74.1%（較上交易日變化-0.8%）。（前20多頭持倉(cāng)日變化公式為多頭今日減昨日，空頭類似。日變化的計(jì)算方法和結(jié)果與上期所計(jì)算方法有少許差別。）

二、天然膠現(xiàn)貨

1. 2013年4月24日，天然膠方面，華東全乳膠報(bào)18700到18700元/噸，泰國(guó)20號(hào)標(biāo)膠報(bào)2560到2580美元/噸，馬來西亞20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠報(bào)3200到2580美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號(hào)報(bào)2430到3100美元/噸。泰國(guó)煙片膠報(bào)2700到2750美元/噸。

2. 價(jià)差方面，華東全乳膠較前日變化（-100）元/噸，泰國(guó)20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠較前日變化（70）美元/噸，馬來西亞20號(hào)標(biāo)膠較前日變化（70）美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號(hào)較前日變化（50）美元/噸，泰國(guó)煙片膠較前日變化（70）美元/噸。價(jià)差變化以低報(bào)價(jià)變化為準(zhǔn)。

3. 復(fù)合膠方面，泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)膠折合復(fù)合膠價(jià)為18685 元/噸；泰國(guó)煙片膠折合煙片復(fù)合膠價(jià)為19707 元/噸。

4. 復(fù)合膠價(jià)差方面，全乳膠減泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)復(fù)合膠價(jià)差15 元/噸（較前日變化-618 元）。煙片復(fù)合膠減泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)復(fù)合膠價(jià)差873 元/噸（較前日變化0 元）。全乳膠減煙片復(fù)合膠價(jià)差-1007 元/噸（較前日變化-618 元）。

三、天然橡膠期貨

5. 滬膠期貨主力合約減滬膠現(xiàn)貨價(jià)差265 元人民幣/噸（較前日變化600元）；日本煙片膠膠主力合約減泰國(guó)煙片膠現(xiàn)貨價(jià)價(jià)差為-99 美元；Sicom標(biāo)準(zhǔn)膠期貨價(jià)減泰國(guó)20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠現(xiàn)貨價(jià)價(jià)差為-185 美元（較前日變化-17美元）；

6. 滬膠期貨主力減日膠期貨主力折合人民幣復(fù)合膠價(jià)差為-21 人民幣元//噸；滬膠期貨主力減新加坡標(biāo)準(zhǔn)膠期貨折合復(fù)合膠價(jià)差為1630 人民幣元//噸（較前日變化107 元）；

7. 煙片膠現(xiàn)貨折合人民幣含關(guān)稅增值稅價(jià)為21330 元//噸（518 元），期貨價(jià)減煙片膠折算價(jià)為-2365 元//噸（-18 元）。

四、合成膠現(xiàn)貨

1. 2013年4月24日合成膠方面，丁二烯上石化報(bào)11000元/噸，順丁膠高橋BR9000中石化華東報(bào)14000元/噸，丁苯膠齊魯1502中石化華東報(bào)13600元/噸。

2. 價(jià)差方面，丁二烯較前日變化（0）元/噸，順丁膠較前日變化（0）元/噸，丁苯膠較前日變化（0）元/噸。價(jià)差變化以低報(bào)價(jià)變化為準(zhǔn)。

五、上期所庫(kù)存和保稅區(qū)庫(kù)存

1. 2013年4月24日，上期所天然橡膠倉(cāng)單為71890噸，較前日變化為（50）噸。

2. 2013年4月19日，上期所庫(kù)存119149（+1764）噸，倉(cāng)單71330（+4990）噸。后期預(yù)期繼續(xù)增加。

3. 截至4月15日，青島保稅區(qū)天膠加復(fù)合庫(kù)存約31.33萬噸，較3月底增加5700噸。橡膠總庫(kù)存36.69萬噸，上升8300噸。預(yù)計(jì)4月增速或回落。

六、供應(yīng)

1. 2013年1月天然橡膠進(jìn)口25萬噸，同比增85.3%，環(huán)比增4萬噸。合成橡膠進(jìn)口143,210噸，同比增41.3%，環(huán)比增20517噸。考慮到復(fù)合膠進(jìn)口，總計(jì)進(jìn)口38萬噸。

2. 2013年2月，我國(guó)進(jìn)口天然橡膠15萬噸，較上月（25萬噸）下降40%，與2012年同期持平。前兩月累計(jì)產(chǎn)量為40萬噸。

3. 中國(guó)3月天然橡膠(包括乳膠)進(jìn)口量為23萬噸，較上月的15萬噸增加53.3%，較上年同期的19萬噸增加19%。

4. 4月18日消息，泰國(guó)計(jì)劃將采取更多措施支撐下跌的膠價(jià)。泰國(guó)橡膠委員會(huì)將很快開會(huì)設(shè)計(jì)一項(xiàng)新的措施。新措施很可能5月提交給內(nèi)閣審批后實(shí)施。

5. 4月19日消息, 越南2013年1季度累計(jì)出口天然橡膠18.97萬噸，創(chuàng)匯5.09億美元（2683美元/噸），同比下降18.8%。主要進(jìn)口市場(chǎng)是中國(guó)（9.35萬噸，占49.2%）。

七、需求

6. 3月份我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成208.52萬輛和203.51萬輛，創(chuàng)歷史最高記錄。在此基礎(chǔ)上，前3月汽車產(chǎn)銷分別完成539.71萬輛和542.45萬輛，同比分別增長(zhǎng)12.8%和13.2%，繼續(xù)呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速比前兩個(gè)月有所回落。

7. 乘用車3月產(chǎn)銷分別完成165.70萬輛和158.55萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)50%和42.6%，同比分別增長(zhǎng) 13.8%和13.3%。前3月乘用車產(chǎn)銷分別完成438.32萬輛和442.30萬輛，同比分別增長(zhǎng)16.2%和17.2%。

8. 商用車3月份則呈現(xiàn)出回暖跡象，產(chǎn)銷分別完成42.82萬輛和44.96萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)76.7%和85.2%，同比分別增長(zhǎng)0.8%和2.5%。前3月商用車產(chǎn)銷分別完成101.39萬輛和100.14萬輛，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.1%。

9. 3月重卡銷量為8.6萬輛,同比下滑1.1%。1-3月重卡行業(yè)銷量16.8萬輛,同比下滑17%。,好于預(yù)期。

10. 需求方面，截止2013年4月19日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)新高。廠商目前高位開工主要源于兩個(gè)因素：1、原料價(jià)格創(chuàng)近三年低位。2、部分廠家對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)回暖存在信心。

11. 中國(guó)2013年3月輪胎產(chǎn)量7924萬條，同比增加6%。

今日建議

3月汽車、乘用車、商用車銷售數(shù)據(jù)利多，重卡銷售也反彈。全鋼開工率高位。下游景氣度較好。供應(yīng)上泰國(guó)陸續(xù)開割，供應(yīng)壓力變大。同時(shí)東南亞三國(guó)協(xié)議廢止，對(duì)膠價(jià)支撐的心理作用消失，利空滬膠。

隔夜歐元美元0.10%，倫敦銅2.73%，布倫特原油1.38%，美國(guó)原油2.52%。外盤對(duì)滬膠偏多。

昨日滬膠跟隨滬銅大幅反彈，以收盤價(jià)計(jì)漲500元。多空持倉(cāng)均有降低，總體看，主力空方持空意愿仍處于高位。今日預(yù)計(jì)繼續(xù)走強(qiáng)。操作上建議短多追入，19200以下止損離場(chǎng)。

（五礦期貨張正華）

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責(zé)任編輯：翁建平

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