早盤焦炭探至自去年十月份來(lái)的新低，盤中主力合約急跌，直逼近跌停。而后出現(xiàn)反彈，部分抄底資金進(jìn)入市場(chǎng)，使得1309價(jià)格再次回到1500點(diǎn)以上。從目前焦炭長(zhǎng)期格局來(lái)看，仍屬于空頭格局之中，目前抄底仍有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

從國(guó)內(nèi)樣本鋼廠和獨(dú)立焦化廠的煉焦煤平均庫(kù)存來(lái)看，從三月底開始逐步回落；總庫(kù)存方面來(lái)看，也出現(xiàn)一定減少，數(shù)量約在36萬(wàn)噸左右?？値?kù)存方面仍然高達(dá)約982萬(wàn)噸。經(jīng)過價(jià)格的下跌，市場(chǎng)對(duì)于原材料的采購(gòu)情緒偏向謹(jǐn)慎，降低采購(gòu)意愿。同時(shí)也可理解為，一旦價(jià)格走強(qiáng)，那么鋼廠和焦企有補(bǔ)庫(kù)存需要的話，預(yù)計(jì)將支撐原材料價(jià)格。而時(shí)間點(diǎn)方面，由于樣本鋼廠和獨(dú)立焦化廠的平均庫(kù)存可用天數(shù)達(dá)17天左右，故若不出意外的話將在四月底五月初左右，開始有補(bǔ)庫(kù)存的需要。屆時(shí)預(yù)計(jì)焦炭?jī)r(jià)格將得到一定的支撐。

港口煉焦煤庫(kù)存數(shù)據(jù)中，京唐港、連云港、日照港、天津港四大港口的庫(kù)存開始降低，說明仍然有部分商家在價(jià)格下跌的過程中開始少量補(bǔ)貨。結(jié)合港口和廠家的現(xiàn)狀，我們推測(cè)，隨著生產(chǎn)的持續(xù)進(jìn)行，庫(kù)存將得到進(jìn)一步消耗。價(jià)格的走跌，使得廠商開始陸續(xù)接貨。且據(jù)煤炭市場(chǎng)消息，目前價(jià)格已跌至煤企盈虧平衡之間，故預(yù)計(jì)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)下跌的空間有限。而一旦廠家開始大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)存，則有利于后期煉焦煤價(jià)格的止跌，從而給予焦炭?jī)r(jià)格一定的支撐。

操作方面：基于現(xiàn)貨市場(chǎng)的生產(chǎn)需要，我們預(yù)計(jì)此波焦炭?jī)r(jià)格的下跌基本接近尾聲，向下空間有限。且近期螺紋鋼價(jià)格較焦炭?jī)r(jià)格顯得堅(jiān)挺，兩者比價(jià)在2.41左右，鋼價(jià)的跌幅不大。且螺紋鋼的終端需求方房地產(chǎn)行業(yè)仍然表現(xiàn)熱火。故我們預(yù)計(jì)后期焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)向下空間有限，投資者空單可考慮逢低離場(chǎng)，持幣投資者關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)等待機(jī)會(huì)。