大豆

今日大連大豆價(jià)格小幅波動總體趨弱，走勢顯示市場主力對后市存在看淡預(yù)期，主力1001合約開盤3668元/噸，最高3666元/噸，最低3631元/噸，收盤價(jià)3641元/噸，結(jié)算價(jià)格下跌4元//噸。福斯通公司周三在行業(yè)會議上表示，今年夏季CBOT近期大豆合約受供應(yīng)擔(dān)憂的影響，將繼續(xù)劇烈振蕩，價(jià)格可能在12美元到13美元的區(qū)間內(nèi)波動，強(qiáng)支持位在11.50美元到12美元。 今年夏季11月大豆合約可能在7.50美元到8美元。周三，CBOT7月大豆合約報(bào)收12.0625美元/蒲式耳。11月合約報(bào)收10.50美元。雖然大豆價(jià)格將保持強(qiáng)勁，但是豆價(jià)不可能重新回到去年夏季的高點(diǎn)，除非美國大豆產(chǎn)區(qū)發(fā)生嚴(yán)重干旱等重大天氣問題。今年這種情況發(fā)生的幾率非常低。

今年夏季美國大豆價(jià)格大幅上漲，主要是因?yàn)榘⒏⒋蠖巩a(chǎn)區(qū)嚴(yán)重干旱，促使海外需求轉(zhuǎn)移到美國。陳豆供應(yīng)吃緊將使得今年夏季一些大豆加工商減少生產(chǎn)時(shí)間。美國農(nóng)業(yè)部本月預(yù)計(jì)2008/09年度美國大豆期末庫存為1.1億蒲式耳，Smoldt稱，這樣的庫存只夠12天的需求。福斯通公司還表示，玉米CBOT近期合約的支持位在4美元附近，直到美國農(nóng)業(yè)部六月底發(fā)布播種面積數(shù)據(jù)。如果玉米作物沒有遇到重大的天氣問題，那么價(jià)格可能跌至3.50美元。整體來看，今年夏季玉米價(jià)格的頂部估計(jì)在4.50到5美元，底部在3美元左右。油世界日前表示，盡管美國2009年夏季產(chǎn)量預(yù)期將增加，但是由于阿根廷和巴西大豆產(chǎn)量下降抵消作用，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月全球大豆供應(yīng)仍將維持緊俏。

油世界報(bào)告認(rèn)為，即使美國大豆產(chǎn)量將增加800萬噸，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8,850萬噸，2009年9月至2010年2月期間，大豆供應(yīng)仍將十分短缺?！氨卑肭?009年夏季大豆產(chǎn)量將增加，將抵消全球2009/10年度大豆初始庫存的大幅下降，主要是因2009年初阿根廷及巴西大豆產(chǎn)量下降?！?油世界預(yù)計(jì)，2009年9月1日美國大豆庫存將下降至326萬噸，2008年為558萬噸；阿根廷9月1日大豆庫存預(yù)期將下降至1,774萬噸，2008年為2,500萬噸；巴西大豆庫存預(yù)期將從2,215萬噸下降至1,860萬噸。油世界稱，“這將導(dǎo)致2009年9月至2010年2月期間全球油籽供應(yīng)將繼續(xù)下降。基本面上，油籽及其制品價(jià)格沒有理由會下跌。”未來幾個(gè)月推動價(jià)格的關(guān)鍵因素將是南美2010年初將收割的大豆產(chǎn)量。而大豆供應(yīng)憂慮僅會在2010年3月開始明顯緩解，屆時(shí)阿根廷及巴西新作大豆將運(yùn)抵市場。

 鋼材

【每日行情】

0909螺紋合約開3852，收3842，下挫15點(diǎn)，跌幅0.39%。今日累積成交188838手，持倉量減少12374手，至324540手。

0909線材合約開3766，收3752，下跌17點(diǎn)，跌幅0.45%。今日成交量6782手，持倉量減減少1476手，至32070手。

【基本面】

國際鐵礦石市場依然保持高調(diào)亢奮，近期力拓頻繁通過招標(biāo)形式在中國市場銷售鐵礦石。因國內(nèi)鋼鐵企業(yè)貿(mào)易商普遍對談判不報(bào)太大期望，盡管力拓招標(biāo)低價(jià)頗高，市場招投熱情不減。

據(jù)分析人士稱，因力拓方面在海運(yùn)市場上掌握著一部分期船運(yùn)能，運(yùn)費(fèi)差價(jià)上能獲取較大利潤。這部分利潤完全能抵充現(xiàn)貨價(jià)格低于09年度首發(fā)長協(xié)價(jià)的價(jià)差。也就是說，整體而言，力拓在中國市場上銷售的現(xiàn)貨鐵礦石已經(jīng)達(dá)到了09年日韓達(dá)成的長協(xié)礦價(jià)格水平。

此外，今日海運(yùn)市場再度呈現(xiàn)強(qiáng)勁上揚(yáng)格局，波羅的海干散貨云指數(shù)再度站上4000點(diǎn)，今日報(bào)于4026點(diǎn)，這也是今年以來BDI第四次站上4000點(diǎn)，而前三次均于6月份出現(xiàn)。截止今日，巴西至中國鐵礦石每噸報(bào)價(jià)46.47美元，西澳至中國每噸報(bào)價(jià)20.5美元。與過去海運(yùn)費(fèi)用不同的是，西澳海運(yùn)費(fèi)用漲幅快于巴西至中國的海運(yùn)費(fèi)用。近期海運(yùn)市場的火熱，這主要的推動力仍然是來自中國市場的需求。

從鐵礦石談判來看，目前中國已經(jīng)失去很大一部分優(yōu)勢，談判走到破裂邊緣，而力拓必和必拓方面虎視眈眈，力推指數(shù)定價(jià)、現(xiàn)貨定價(jià)。 由于中鋼協(xié)陷入兩難抉擇，談判可能延后到6月以后，市場預(yù)估國內(nèi)保持5月較高產(chǎn)能的話，現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格將有可能高于今年首發(fā)長協(xié)礦價(jià)格。因此國內(nèi)現(xiàn)貨商紛紛出手囤購鐵礦石，造成海運(yùn)市場的再度繁榮。

此外，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的消息5月份的鐵礦石原礦產(chǎn)量環(huán)比有所回升，5月累計(jì)產(chǎn)量為6555.64萬噸，環(huán)比增加了476.81萬噸，增幅7.8%，表明國內(nèi)鐵礦石市場正在復(fù)蘇階段。雖然國內(nèi)鐵礦石市場重啟，但是由于鋼鐵企業(yè)與礦山多呈現(xiàn)分散局面，國內(nèi)鐵礦石價(jià)格并未對國外鐵礦石價(jià)格帶來壓制。以唐山地區(qū)為例，6月初唐山鐵礦石報(bào)價(jià)僅為515元/噸，折合美元為65.2美元/噸，而截至見天，市場報(bào)價(jià)已經(jīng)上調(diào)至565元/噸，折合美元71.5美元/噸，而目前仍保持上漲態(tài)勢。

冶金焦方面，由于本月11日必和必拓與全球重要客戶達(dá)成的煉焦煤長協(xié)價(jià)58%降幅的影響，加上國內(nèi)秦皇島煤炭庫存較5月初增加40%左右，煤價(jià)近一個(gè)月累計(jì)下滑約3.1%的影響，本周冶金焦市場暫時(shí)企穩(wěn)，結(jié)束了5月底來快速上漲的格局。從5月數(shù)據(jù)來看，冶金焦5月累計(jì)產(chǎn)量2767.43萬噸，環(huán)比增加了11.88%，市場供給量呈現(xiàn)明顯增量。

從目前的各項(xiàng)數(shù)據(jù)看，受惠于國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)出新高，原材料市場供給量呈現(xiàn)明顯的增量。而由于鐵礦石資源仍然受到國際市場的掌控，在國內(nèi)仍處于季節(jié)性需求高峰的月份里，市場報(bào)價(jià)仍有可能進(jìn)一步走高。

總體而言，今日期貨市場震蕩回落，下降通道形成，但振幅不大，市場仍可看做是短期調(diào)整尋找支撐。因國內(nèi)現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)呈現(xiàn)震蕩格局，市場走勢極不明朗，后期氣候因素不佳，多空因素交互，市場呈現(xiàn)觀望情緒。預(yù)計(jì)期貨走勢仍將進(jìn)一步震蕩。

天膠

周四，受東京膠持續(xù)單邊向下運(yùn)行偏空影響，滬膠結(jié)束連續(xù)兩日短線回升走勢，代之以向下尋求低位支撐，近遠(yuǎn)期大多數(shù)合約期價(jià)收于不等跌幅，成交活躍，持倉量以增為主，短線資金和中長線資金均逢高積極沽空，其原因在于，宏觀金融面美元貶值利多有所淡化，原油滯漲明顯，天膠市場供需關(guān)系季節(jié)性偏空較為顯著，供應(yīng)壓力將顯著加重，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體汽車依然低迷，國內(nèi)汽車銷售可能轉(zhuǎn)淡，整體而言，天膠市場利空較重，天膠期貨價(jià)格向下運(yùn)行也是大勢所趨，因此，操作上堅(jiān)持逢高沽空，仍不失為較為理想的策略，適當(dāng)避免低位殺跌即可。

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