期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com報道

焦煤期貨作為2013年第一個期貨新品種于3月22日登陸大商所，短短8個交易日（截止到4月2日）中僅有兩天小幅上漲，其余幾個交易日均以下跌報收，4月1日甚至迎來上市后首個跌停，就目前的趨勢來看，跌勢似乎還未終止。期貨中國就焦煤行情連線了寶城期貨的分析師李侍璋，為投資者解讀焦煤走勢。

李侍璋：我們認(rèn)為焦煤這樣的一個大幅下跌主要有兩方面因素導(dǎo)致。一方面，煤、焦、鋼產(chǎn)品價格存在聯(lián)動性，春節(jié)過后政府出臺嚴(yán)厲的房產(chǎn)調(diào)控政策在很大程度上抑制了鋼材和焦炭的需求，進(jìn)而拖累了焦煤價格。另一方面，原本產(chǎn)業(yè)形態(tài)和產(chǎn)品特性決定了焦煤行業(yè)比焦炭行業(yè)更為強勢，焦煤產(chǎn)品具有一定的抗跌性。但是，焦煤期貨市場相對于焦炭而言，現(xiàn)貨商參與度更高，因此套保意愿更強而面臨的做空壓力更大。

李侍璋：由于交割品適用范圍廣泛并且焦煤貿(mào)易商眾多，產(chǎn)業(yè)客戶參與焦煤期貨的積極程度比較高，法人持倉量占到10%左右。因此焦煤期貨未來將表現(xiàn)出不同于焦炭投機資金炒作的特性。同時，房地產(chǎn)調(diào)控政策與“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈息息相關(guān)，未來任何力度較大的調(diào)控措施出臺都有可能打壓產(chǎn)業(yè)鏈。一旦經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)低迷以及房地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)加碼，那么可能意味著焦煤短期階段性底部還并沒有到來。

分析師：寶城期貨研究員李侍璋

期貨中國網(wǎng)編輯劉健偉整理

2013年4月1日