由于滬膠前期跌幅較大，近期存在技術性反彈要求，但反彈并不是新一輪上漲的開始。

供應過剩依舊嚴重

受塞浦路斯激進援助計劃恐將使歐元區(qū)重新推入危機的影響，泰銖兌美元升0.6%至29.34，創(chuàng)16年最強，領漲新興亞洲貨幣。從歷史走勢來看，泰銖的不斷升值對于膠價來說無形中存在一定支持，但不起決定性作用，影響滬膠價格的關鍵因素仍是供需問題。

1—2月汽車產銷同比分別增長14.06%和14.72%；但商用車產量同比下降0.5%，銷售同比下降5.0%。1—2月輪胎總產量增長13.8%，至1.383億條，整體保持增長態(tài)勢。從歷史走勢來看，二季度商用車以及輪胎市場整體需求增速有所下滑。

由于對需求回暖的預期過于樂觀，貿易商過分看好后市，1—2月天然橡膠進口量為40萬噸，較上年同期增長38.4%，截至3月15日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存增加至35.83萬噸，總庫存較2月27日增加3360噸。若保稅區(qū)庫存未能在5月份東南亞主產區(qū)開割前回落，國內庫存壓力將繼續(xù)放大。而近日由于保稅區(qū)內倉庫起火引發(fā)的“清庫通知”政策，對于原本庫容較小的倉庫更加雪上加霜，到港船只卸運困難，使得回程的時間推遲2—3周。泰國及馬來西亞工廠的庫存不斷升高，接近滿庫的水平。

整個橡膠產業(yè)鏈去庫存過程艱難而緩慢。

泰印馬三國聯(lián)合抬價

前期泰國原材料市場三號煙片膠價格跌至83泰銖/公斤，創(chuàng)近兩年低點，馬來西亞、泰國、印尼相關人士稱可能采取手段調控橡膠價格。泰國農業(yè)部長提出，將三大產膠國限制出口量的政策延期一年以抑制橡膠價格的暴跌。印尼橡膠協(xié)會主席稱不僅僅是限制出口量，而應該集中精力致力于通過種植來調節(jié)橡膠供應以調控價格。三國將在4月10—12日于普吉島會晤商討具體事項。受此影響，滬膠短期或將迎來反彈行情。

總之，近一個月來滬膠跌幅達15%，恐慌性的殺跌情緒已釋放，存在技術性反抽要求，1309合約中線支撐在22000。