鄭棉面臨調(diào)整壓力

行情走勢(shì)

因美棉走弱，鄭棉早盤小幅低開，隨后呈現(xiàn)窄幅振蕩走勢(shì)，近期雖略顯堅(jiān)挺，但在其利多因素已經(jīng)兌現(xiàn)的情況下，后市振蕩回落或是大概率事件。短線上方缺口20300-20500點(diǎn)有壓，下方20000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口有一定支撐。

美棉自高位回落

因前期利多因素集中兌現(xiàn)，美棉也自70美分/磅低位一路上漲至9193.19美分/磅的高位，且期間最大累計(jì)漲幅超過30%，基本上已經(jīng)充分反映新年度棉花種植面積減少、產(chǎn)量下降及需求略有回暖等而帶來的利好，同時(shí)在獲利盤拋壓下，美棉自高位開始回落，預(yù)計(jì)本次回落的幅度可能為10%左右。

商品大勢(shì)振蕩偏弱

目前市場(chǎng)開始分化，但整體上短期將呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)。歐洲制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟及塞浦路斯問題又現(xiàn)隱憂，再次引發(fā)投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，歐美股市下跌或?qū)⒔o原本就相對(duì)脆弱的A股形成較大壓力，而原油、銅等大宗商品的下跌或?qū)⑹苟唐诔磸椀念A(yù)期提前結(jié)束，市場(chǎng)大勢(shì)振蕩偏弱，鄭棉要想反彈自然壓力不小。

拋儲(chǔ)壓力開始顯現(xiàn)

前期為解決大規(guī)模收儲(chǔ)致棉企用棉短缺的問題以及庫存周轉(zhuǎn)的需要，國(guó)家開始實(shí)施國(guó)儲(chǔ)棉戰(zhàn)略性拋儲(chǔ)，故對(duì)棉價(jià)沖擊壓力較小。另外，自去年9月棉花拋儲(chǔ)以來，目前已經(jīng)累計(jì)出庫成交約130萬噸，隨著拋儲(chǔ)出庫量的增大與收儲(chǔ)托市影響因素的弱化，預(yù)計(jì)后市棉價(jià)將更多地體現(xiàn)因拋儲(chǔ)而帶來的壓力。

操作建議

在美棉自高位回落及市場(chǎng)利空隱憂再現(xiàn)情況下，預(yù)計(jì)鄭棉后市亦回落的可能性較大，建議在上方缺口附近輕倉逢高布空，后市若有效跌破20000點(diǎn)可適當(dāng)加倉，激進(jìn)投資者可輕倉持空至19500點(diǎn)一帶，但短線追空不可取，也可進(jìn)行買1309賣1305反向跨期套利。

責(zé)任編輯：劉健偉

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