外盤走勢：隔夜倫銅沖高回落，尾盤續(xù)跌0.75%至7510美元。今日亞市倫銅低開高走，基本收復昨日跌幅，于滬銅收市時收于7582美元。3月18日倫銅雖再度增倉5192手，但縱觀其近兩周多來的持倉變化來看，倫銅持倉時增時減，投資者操作較反復。

現(xiàn)貨方面：3月20日長江1#銅升水130-升水260元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)稱，今日現(xiàn)銅市場成交市況呈現(xiàn)先揚后抑之態(tài)，投機中間商成為主要交易貢獻者，下游買興謹慎，現(xiàn)貨升水隨著期銅走強而出現(xiàn)小幅下滑，接近午市成交再難推動。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1307合約跳空低開360元至54550元，日內(nèi)短暫觸及54450元之后即拐頭向上，展開強勢反彈，尾盤收漲0.8%至55350元。今日滬銅主動上漲，兩市比價略升。此外，滬銅指數(shù)持倉在連增兩日后，于今日大幅減倉，表明多空減倉離場為主。

市場因素分析：昨日塞浦路斯議會否決了救助議案，一度令市場避險情緒急升，美指沖高至83附近。不過日內(nèi)有消息稱塞浦路斯有望繼續(xù)獲得俄羅斯援助，從而令市場避險情緒緩解?？梢钥闯?，在該事件未得到有效解決前，市場憂慮仍存。另外市場焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲議息會議，重點關(guān)注美聯(lián)儲是否對貨幣政策基調(diào)有否最新暗示。銅市需求方面，近日20萬噸銅冶煉鐵路專用線項目正式開通貨運。該項目總投資5.11億元，其中主體工程投資3.5億元，項目占地面積473畝，線路鋪軌長度12.7公里。

行情研判：今日滬銅1306合約強勢反彈至55350元。對于今日反彈，筆者認為更多的是技術(shù)反彈，對此不能太過樂觀。關(guān)鍵原因在于銅市本身偏弱的基本面仍在持續(xù)，倫銅庫存持續(xù)攀升。操作上，滬銅1307合約空單背靠56000元之下繼續(xù)持有，下方支撐繼續(xù)關(guān)注54500元。