從今日起，股指期貨投機(jī)客戶的最大持倉量將擴(kuò)大一倍。

昨日，中金所發(fā)布通知，將滬深300股指期貨持倉限額標(biāo)準(zhǔn)中進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉限額上調(diào)為600手。去年5月31日，中金所曾上調(diào)過一次股指期貨投機(jī)賬戶的持倉限額，由上市初期的100手調(diào)至300手。

“此次調(diào)整，將有利于股指期貨資金量在1800萬元以上的投機(jī)客戶更好地進(jìn)行操作?！眹┚财谪浹芯克?fù)責(zé)人吳泱分析說，以目前股指期貨在2600點左右計算，在此前持倉限額標(biāo)準(zhǔn)下，投機(jī)客戶最大可持倉股指期貨市值在2.3億元左右，對應(yīng)保證金在1800萬元左右；提高持倉限額后，投機(jī)客戶最大可持倉股指期貨市值提升至4.6億元，對應(yīng)保證金提高到3600萬元。對于不少以投機(jī)賬戶為其股票賬戶進(jìn)行保值的投資者來說，此次調(diào)整從整體上提升了他們的套期保值比率。

根據(jù)《中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》，中金所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況調(diào)整持倉限額標(biāo)準(zhǔn)。滬深300股指期貨上市前夕，中金所將滬深300股指期貨的持倉限額由籌備初期的600手調(diào)整至100手。隨著市場規(guī)模和套期保值需求量的擴(kuò)大，偏低的持倉限額標(biāo)準(zhǔn)在一定程度上影響了投資者的參與深度和市場持倉結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。去年5月31日，中金所將股指期貨的投機(jī)賬戶持倉限額由100手調(diào)至300手，此次調(diào)整后，投機(jī)客戶的持倉限額重歸籌備期水平。市場人士預(yù)計，隨著股指期貨市場容量的不斷擴(kuò)大和運行的愈加穩(wěn)健，中金所未來還有可能繼續(xù)放寬該持倉限額。

市場人士在對此次中金所進(jìn)一步上調(diào)投機(jī)客戶持倉限額表示歡迎的同時，更期待此舉能成為期貨交易所整體放寬持倉限額的序幕。

持倉限額制度作為期貨市場的一項基礎(chǔ)性風(fēng)險控制制度，對期貨市場的平穩(wěn)起步和安全運行發(fā)揮了重要作用。在我國期貨市場發(fā)展早期，為防止市場操縱和違規(guī)逼倉行為的發(fā)生，提高投機(jī)客戶持倉限額成為了期貨交易所重要的風(fēng)險管理制度。然而，隨著期貨市場制度建設(shè)的完善和參與者資金規(guī)模的壯大，原有的一些嚴(yán)格的持倉制度越來越成為交易者參與市場的掣肘。

“技術(shù)和規(guī)則的進(jìn)步，已使現(xiàn)階段國內(nèi)期貨市場在防止市場操縱方面有了更多有力的工具，同時，市場規(guī)則意識的普及也讓逼倉等初級的市場操縱手段日益減少。”有期貨公司負(fù)責(zé)人建議，在加大對市場操縱的打擊力度的同時，適時放寬持倉限額。只有這樣，才能讓更多資金自由進(jìn)入市場，鞏固市場的穩(wěn)定性，從根本上實現(xiàn)期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的目標(biāo)。