PTA期貨自五一節(jié)前一天觸及高點7510元后，一直到現(xiàn)在呈節(jié)節(jié)下跌，大有跌破7000點的趨勢?？v觀次輪行情，上游價格下跌仍是主要的原因。

　　從上游情況來看，PX價格下跌主要是由于對未來遠期供應偏多的擔憂。對于前期的成品油的消費不足問題，會隨著天氣的好轉而逐漸轉暖，進而煉油的副產(chǎn)品也就是PTA的原料會相應充足。因供應嚴重過剩，亞洲石腦油裂解價差已跌至約四個月低位。從現(xiàn)貨貿(mào)易商的成交也反映出對于未來的市場仍會是利空為主。這些上游原料的供應也會令后續(xù)投產(chǎn)的PX裝置能有充足的原料進行生產(chǎn)。現(xiàn)在以PX和石腦油的價格來核算，PX的生產(chǎn)利潤仍相當豐厚，這也為其承受的下跌幅度備足了空間。即便價格仍然下降，就單一此品種來看，PX的廠家仍有市場供給的動力。據(jù)統(tǒng)計，6月份將有累計約200多萬噸PX年產(chǎn)能的生產(chǎn)裝置投入使用，若這些產(chǎn)能順利投產(chǎn)，在加上石腦油的解決，則目前原料偏緊的PTA市場狀況會有根本性的改變。

　　從需求方來看，5月份過后，PTA以及紡織、服裝產(chǎn)品料將逐漸進入需求的淡季。在5月7日閉幕的第105屆廣交會上，紡織服裝類僅成交32.3億美元，比上屆減少11.7%。紡織行業(yè)的季節(jié)性因素將在6月份的起到?jīng)Q定性的作用。前期紡織行業(yè)的具體規(guī)劃，也是短期作用難以顯現(xiàn)。下游的聚酯的開工情況一直較為穩(wěn)定，大約在74%附近，但是銷量情況不容樂觀。眾多的下游長絲短纖銷售特別是短纖類銷售的相當不好，庫存積壓現(xiàn)象嚴重，這也制約了下游對于PTA的采購意向。此外從4月份的出口數(shù)據(jù)來看，紡織紗線等化纖類的狀況也不好，這也反映出目前國外的需求依然未有明顯起色。

　　再來看一下整體的經(jīng)濟狀況：美國、歐盟和日本是我國主要出口目的地，2008年占我國總出口的46.3%，因為經(jīng)香港轉口三大經(jīng)濟體的出口比重較高，加上對香港出口后，占我國總出口的比重高達59.7%。根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)表的最新報告預測，世界經(jīng)濟今年將收縮1.3%，為二次世界大戰(zhàn)以來最嚴重的經(jīng)濟衰退。明年世界經(jīng)濟將逐步復蘇，預計將增長1.9%。今年發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟將收縮3.8%，其中美國收縮2.8%，預計下半年美國經(jīng)濟收縮步伐將放緩，明年年中將開始復蘇，但明年全年的經(jīng)濟增長速度將為零。歐元區(qū)經(jīng)濟今明兩年將分別收縮4.2%和0.4%。日本等發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟今年均將呈負增長，明年將開始復蘇，但力度不大。在這樣的背景下，期待出口迅速回升顯然不太現(xiàn)實。這也從源頭上對紡織行業(yè)的消費定下了疲弱的基調(diào)。

　　但就短期來看，目前的PTA的現(xiàn)貨生產(chǎn)仍是獲利豐厚，最近制約PTA開工情況的主要因素仍是原料的供應。當前情況下，仍是PX得不到緩解，所以短期的PTA仍不會下跌過于猛烈。

　　綜上，PTA近期下跌幅度有限，但是中期看來，則會是以偏空為主。