一、天然橡膠盤面綜述

1.          2013年3月5日滬膠1309合約開盤于24095元，最高24390元，最低24090元，收于24300元。

2.          成交量為278576手，成交增加-69550手，成交量增長-20.0%，較上交易日變化-1.9%。

3.          持倉量為127848手，日持倉增加-2036手，持倉量增長-1.6%，較上交易日變化-6.4%。

4.          以收盤價計，漲365元，漲幅1.5%，較上交易日變化1.7%。

5.          持倉方面，1309前20大多頭持倉量28839（-978）手，前20大空頭持倉量35570（-703）手。

6.          多頭日增倉-3.3%（較上交易日變化-17.0%），空頭日增倉-1.9%（較上交易日變化-5.9%），主力多單/主力空單比值為81.1%（較上交易日變化-1.1%）。（前20多頭持倉日變化公式為多頭今日減昨日，空頭類似。日變化的計算方法和結果與上期所計算方法有少許差別。）

二、天然膠現(xiàn)貨

1.          2013年3月5日，天然膠方面，華東全乳膠報23900到23900元/噸，泰國20號標膠報3000到3030美元/噸，馬來西亞20號標準膠報3200到3020美元/噸，青島保稅區(qū)泰標20號報2940到3100美元/噸。泰國煙片膠報3080到3100美元/噸。

2.          價差方面，華東全乳膠較前日變化（100）元/噸，泰國20號標準膠較前日變化（50）美元/噸，馬來西亞20號標膠較前日變化（50）美元/噸，青島保稅區(qū)泰標20號較前日變化（30）美元/噸，泰國煙片膠較前日變化（50）美元/噸。價差變化以低報價變化為準。

3.          復合膠方面，泰國標準膠折合復合膠價為22042 元/噸；泰國煙片膠折合煙片復合膠價為22630 元/噸。

4.          復合膠價差方面，全乳膠減泰國標準復合膠價差1858 元/噸（較前日變化-259 元）。煙片復合膠減泰國標準復合膠價差502 元/噸（較前日變化0 元）。全乳膠減煙片復合膠價差1270 元/噸（較前日變化-258 元）。

三、天然橡膠期貨

5.          滬膠期貨主力合約減滬膠現(xiàn)貨價差400 元人民幣/噸（較前日變化265元）；日本煙片膠膠主力合約減泰國煙片膠現(xiàn)貨價價差為2 美元（較前日變化-7 美元）；Sicom標準膠期貨價減泰國20號標準膠現(xiàn)貨價價差為-118 美元（較前日變化-20美元）；

6.          滬膠期貨主力減日膠期貨主力折合人民幣復合膠價差為1655 人民幣元//噸（較前日變化62 元）；滬膠期貨主力減新加坡標準膠期貨折合復合膠價差為3125 人民幣元//噸（較前日變化153 元）；

7.          煙片膠現(xiàn)貨折合人民幣含關稅增值稅價為24254 元//噸（358 元），期貨價減煙片膠折算價為46 元//噸（7 元）。

四、合成膠現(xiàn)貨

1.          2013年3月5日合成膠方面，丁二烯上石化報14800元/噸，順丁膠高橋BR9000中石化華東報17800元/噸，丁苯膠齊魯1502中石化華東報17300元/噸。

2.          價差方面，丁二烯較前日變化（0）元/噸，順丁膠較前日變化（0）元/噸，丁苯膠較前日變化（0）元/噸。價差變化以低報價變化為準。

3.   3月5日，順丁方面，中油華南銷售公司率先下調順丁橡膠出廠價格500元/噸至17200元/噸，其他大區(qū)暫穩(wěn)價格。主流報盤較昨日下跌150-200元/噸，國營順丁橡膠主流報價在17700-17800元/噸，低端報盤在17300-17400元/噸。丁苯方面，中油華南下調丁苯橡膠報價300元/噸外（除吉化1502），其它銷售公司暫穩(wěn)。多數(shù)地區(qū)報價重心再度走低100-150元/噸，且價差繼續(xù)拉寬。今日，國營1502價格區(qū)間滑落至16700-17300元/噸，國營1712價格區(qū)間至15500-15700元/噸。更有部分商家考慮，當前社會供應量充足，需求持續(xù)疲弱。

4.          合成膠庫存高企，輪胎行業(yè)需求不強。

五、上期所庫存和保稅區(qū)庫存

1.          2013年3月5日，上期所天然橡膠倉單為50900噸，較前日變化為（-10）噸。

2.          2013年3月1日上期所天然橡膠庫存103299（+883）噸，倉單51510（+1170）噸。

3.          截至到2月27日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存突破歷史，較1月31日增加2.7萬噸至35.49萬噸，其中天然橡膠在20.433萬噸，合成橡膠在5.087萬噸，復合橡膠在9.974萬噸。保稅區(qū)橡膠現(xiàn)貨出庫相對冷清。個別大型倉庫保持在千噸以上。另獲悉，保稅區(qū)庫容也在不斷增加。

六、供應

1.   2013年1月天然橡膠進口25萬噸，同比增85.3%，環(huán)比增4萬噸。合成橡膠進口143,210噸，同比增41.3%，環(huán)比增20517噸?？紤]到復合膠進口，總計進口38萬噸。簡評：1月橡膠進口既有橡膠貿易商為春節(jié)后備貨因素，也有煙片膠交割到交易所的因素所致。

2.   國儲于2月27日購買滬膠1305橡膠3萬噸。

七、需求

3.   需求方面，截止2013年2月28日這一周，山東輪胎企業(yè)全鋼胎開工率六七成，因操作工人流失開工率受影響，開工率比節(jié)前放假前提高。預計開工后期還會持續(xù)上升。行業(yè)對后期景氣度預期比較樂觀。全鋼胎價格3月可能上調2-3%。

今日建議

輪胎工廠復工，開工情況良好，預期后期繼續(xù)提升。3月是傳統(tǒng)的輪胎消費旺季，市場在驗證宏觀基建帶來的重卡全鋼輪胎消費需求。

隔夜歐元美元0.19%，倫銅0.45%，布倫特原油1.61%；美國原油0.59%；銅漲原油漲，外圍利多滬膠。

主力持倉凈空比例高位，因煙片套保單有利潤。但多頭勢力增加。滬膠如期反彈。滬膠1309多單再次入場，跌破24500一線離場。