受新“國(guó)五條”細(xì)則發(fā)布影響，周一玻璃期貨主力1309合約重挫3%。筆者認(rèn)為，

雖然房地產(chǎn)調(diào)控措施的不斷出臺(tái)短期內(nèi)會(huì)打壓市場(chǎng)信心，但從中長(zhǎng)期來看，調(diào)控房?jī)r(jià)必須增大住房供給，也就是說，后期玻璃需求仍會(huì)持續(xù)放大，玻璃期貨價(jià)格下跌空間有限。操作上，目前市場(chǎng)還處于空頭氛圍當(dāng)中，調(diào)整還未結(jié)束，投資者可日內(nèi)短空。

宏觀環(huán)境整體偏空

國(guó)內(nèi)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚理想。2月中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.1%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.5%，比上月回落1.7個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭可能不如市場(chǎng)前期想象中的那樣強(qiáng)勁。國(guó)外方面，歐元區(qū)最新公布的失業(yè)率為11.9%，創(chuàng)下新高并高于市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)方面，上周五關(guān)于消除自動(dòng)減支的談判沒有達(dá)成任何協(xié)議，美國(guó)政府稍晚時(shí)將自動(dòng)開始削減開支。上周五美元指數(shù)突破82，創(chuàng)下半年新高，大宗商品龍頭品種銅、原油價(jià)格也持續(xù)下跌。

總體來看，目前商品期貨市場(chǎng)整體處于空頭氛圍中，宏觀環(huán)境抑制玻璃價(jià)格上漲。

房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷

在平板玻璃的下游需求中，建筑業(yè)占75%，這意味著任何針對(duì)房地產(chǎn)的政策措施都會(huì)對(duì)玻璃價(jià)格產(chǎn)生重大影響。在前期玻璃期貨價(jià)格大幅上行過程中，“城鎮(zhèn)化”題材的炒作就是最大動(dòng)力。2月20日，溫家寶總理召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作，新“國(guó)五條”政策出臺(tái)，結(jié)果第二天FG1309合約跌幅超過3%。上周五，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)通知，新“國(guó)五條”細(xì)則出臺(tái)：提高部分城市二套房首付，售房所得20%繳納個(gè)稅。雖然細(xì)則總體缺乏新意，但兩會(huì)前密集出臺(tái)的房地產(chǎn)政策已經(jīng)讓市場(chǎng)看到了政府的決心，也為新一屆政府工作奠定了基調(diào)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)看漲氛圍濃厚

從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，目前推漲氛圍濃厚。華北方面，元宵節(jié)后，市場(chǎng)啟動(dòng)，多數(shù)廠家連續(xù)兩輪提漲價(jià)格。由于受到大霧及下游需求啟動(dòng)有限影響，產(chǎn)銷仍難以平衡，生產(chǎn)商庫存仍偏高。華東方面，華東市場(chǎng)會(huì)議2月26日在蚌埠華光集團(tuán)召開，會(huì)議決定各廠視情況上調(diào)3元/重箱。據(jù)了解，即使價(jià)格上調(diào)，部分廠家仍然虧損，這將使得廠家漲價(jià)愿望更為強(qiáng)烈。華中方面，華中市場(chǎng)會(huì)議2月27日在長(zhǎng)沙召開，會(huì)議決定各廠上調(diào)價(jià)格2—3元/重箱，株洲旗濱、武漢長(zhǎng)利已經(jīng)率先上調(diào)。華南方面，2月中旬，各生產(chǎn)廠商已經(jīng)陸續(xù)提價(jià)2—5元/重箱。

總體來看，隨著現(xiàn)貨旺季的逐步臨近，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲的格局正在啟動(dòng)，這將一直持續(xù)到9月份。筆者認(rèn)為，由于9月份是玻璃消費(fèi)旺季，后期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格將給予FG1309合約很大的支撐。

關(guān)注產(chǎn)能釋放壓力

玻璃行業(yè)的一個(gè)突出特點(diǎn)是，一旦價(jià)格上漲，立刻會(huì)有不少新建產(chǎn)能點(diǎn)火投產(chǎn)，從而對(duì)玻璃價(jià)格形成壓制。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)共有22條生產(chǎn)線基本完工，可視行情點(diǎn)火，日產(chǎn)能超過16000噸。2月17日，明達(dá)玻璃日熔量1000噸浮法新線點(diǎn)火，耀華集團(tuán)日熔量500噸的弘耀一線在20日正式點(diǎn)火，烏海藍(lán)星日熔量800噸的新建浮法線27日點(diǎn)火，河北安全1200噸的浮法八線在28日點(diǎn)火。相比而言，2012年1—3月，全國(guó)只有一條生產(chǎn)線點(diǎn)火。綜合起來看，產(chǎn)能壓力開始顯現(xiàn)。