焦炭現(xiàn)貨市場：春節(jié)前后，焦炭市場基本保持穩(wěn)定。國內(nèi)局部地區(qū)煉焦煤價(jià)格小幅走高，部分鋼廠采購價(jià)格也小幅上漲，但焦企庫存基本消耗完成。煉焦煤資源緊缺，焦企開工率低位。中西南地區(qū)焦炭價(jià)格穩(wěn)定為主，河南地區(qū)小幅上漲。 東北地區(qū)焦企采購煤炭吃緊，焦炭現(xiàn)貨資源有限。河北地區(qū)焦炭價(jià)格近日上漲明顯，主要是因鋼廠補(bǔ)充庫存，雨雪霧霾天氣導(dǎo)致山西到貨量不足所致。

期貨市場：上周焦炭期貨大幅下跌，周四在利空消息刺激下大部分交易時(shí)間處于跌停的狀態(tài)，周跌幅在7%左右。隨著焦炭價(jià)格的快速下行，焦炭上漲的趨勢遭到嚴(yán)重的破壞；相關(guān)商品(如螺紋鋼、玻璃等工業(yè)品原料都出現(xiàn)較大幅度的下跌，這種整體性的行情變化具有更大的動(dòng)能和趨勢性，預(yù)計(jì)焦炭期貨的弱勢行情短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。 后市關(guān)注造成此次焦炭下跌的利空消息，尤其是房地產(chǎn)相關(guān)政策在“兩會(huì)”間的最新進(jìn)展。

近日焦炭期貨行情大幅下跌是多重利空因素的共同作用：一是貨幣方面，美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)開始擔(dān)憂其資產(chǎn)負(fù)債表的快速擴(kuò)張，市場出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束量化寬松的預(yù)期；中國銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī)規(guī)范地方政府融資平臺(tái)的行為，且央行時(shí)隔8個(gè)月重新開啟正回購，貨幣政策在大背景方面制造負(fù)面力量。二是中國國務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)市場調(diào)控的加碼，提出新的

“國五條”，對(duì)房地產(chǎn)市場的調(diào)控

直接而有力的利空鋼焦市場，這

也是焦炭周四跌停的直接原因。

三是關(guān)于鋼鐵的反傾銷裁決和調(diào)

查打壓鋼焦市場情緒，且焦炭原料供給及運(yùn)輸在嚴(yán)冬、春運(yùn)逐漸結(jié)束后，有利于提高焦炭的供給能力。

在貨幣政策、行業(yè)調(diào)控政策、供給增加等因素共同作用，焦炭價(jià)格上周出現(xiàn)大幅下跌的格局。與焦炭相關(guān)的行業(yè)或大宗商品均出現(xiàn)相似的弱勢行情，其共同原因是國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)。而美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期和中國銀監(jiān)會(huì)收緊地方政府融資平臺(tái)，無疑是雪上加霜； 預(yù)計(jì)近期焦炭期貨價(jià)仍呈弱勢下行格局，技術(shù)上在1800一線存在支撐，在此附近空頭行情趨穩(wěn)調(diào)整可能性大；中期看，行情持續(xù)回落仍將延續(xù)，目標(biāo)位1650-1700附近。操作上，建議前期空頭投資者在調(diào)整區(qū)間17800-1800可部分獲利了結(jié)，行情調(diào)整完畢后下破區(qū)間方可加倉追空。