滬膠或有小幅反彈：五礦期貨2月19早訊

一、天然橡膠盤面綜述

1. 2013年2月18日滬膠1305合約開盤于26580元，最高26195元，最低26650元，收于26215元。

2. 成交量為152056手，成交增加91384手，成交量增長150.6%，較上交易日變化192.7%。

3. 持倉量為80046手，日持倉增加10340手，持倉量增長14.8%，較上交易日變化25.2%。

4. 以收盤價計，漲-60元，漲幅-0.2%，較上交易日變化0.5%。

5. 持倉方面，1305前20大多頭持倉量19873（50）手，前20大空頭持倉量25013（594）手。

6. 多頭日增倉0.3%（較上交易日變化7.1%），空頭日增倉2.4%（較上交易日變化7.6%），主力多單/主力空單比值為79.5%（較上交易日變化-1.7%）。（前20多頭持倉日變化公式為多頭今日減昨日，空頭類似。日變化的計算方法和結(jié)果與上期所計算方法有少許差別。）

二、天然膠現(xiàn)貨

1. 2013年2月18日，天然膠方面，華東全乳膠報25900到25900元/噸，泰國20號標(biāo)膠報3180到3200美元/噸，馬來西亞20號標(biāo)準(zhǔn)膠報3200到3190美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號報3150到3100美元/噸。泰國煙片膠報3350到3360美元/噸。

2. 價差方面，華東全乳膠較前日變化（-100）元/噸，泰國20號標(biāo)準(zhǔn)膠較前日變化（-70）美元/噸，馬來西亞20號標(biāo)膠較前日變化（-70）美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號較前日變化（-50）美元/噸，泰國煙片膠較前日變化（-50）美元/噸。價差變化以低報價變化為準(zhǔn)。

3. 復(fù)合膠方面，泰國標(biāo)準(zhǔn)膠折合復(fù)合膠價為23371 元/噸；泰國煙片膠折合煙片復(fù)合膠價為24621 元/噸。

4. 復(fù)合膠價差方面，全乳膠減泰國標(biāo)準(zhǔn)復(fù)合膠價差2529 元/噸（較前日變化446 元）。煙片復(fù)合膠減泰國標(biāo)準(zhǔn)復(fù)合膠價差1068 元/噸（較前日變化124 元）。全乳膠減煙片復(fù)合膠價差1279 元/噸（較前日變化300 元）。

三、天然橡膠期貨

5. 滬膠期貨主力合約減滬膠現(xiàn)貨價差315 元人民幣/噸（較前日變化40元）；日本煙片膠膠主力合約減泰國煙片膠現(xiàn)貨價價差為83 美元（較前日變化-76 美元）；Sicom標(biāo)準(zhǔn)膠期貨價減泰國20號標(biāo)準(zhǔn)膠現(xiàn)貨價價差為-108 美元（較前日變化50美元）；

6. 滬膠期貨主力減日膠期貨主力折合人民幣復(fù)合膠價差為982 人民幣元//噸（較前日變化900 元）；滬膠期貨主力減新加坡標(biāo)準(zhǔn)膠期貨折合復(fù)合膠價差為3637 人民幣元//噸（較前日變化117 元）；

7. 煙片膠現(xiàn)貨折合人民幣含關(guān)稅增值稅價為26245 元//噸（-400 元），期貨價減煙片膠折算價為-30 元//噸（340 元）。

四、合成膠現(xiàn)貨

1. 2013年2月18日合成膠方面，丁二烯上石化報14300元/噸，順丁膠高橋BR9000中石化華東報17800元/噸，丁苯膠齊魯1502中石化華東報17300元/噸。

2. 價差方面，丁二烯較前日變化（0）元/噸，順丁膠較前日變化（0）元/噸，丁苯膠較前日變化（0）元/噸。價差變化以低報價變化為準(zhǔn)。

五、上期所庫存和保稅區(qū)庫存

1. 2013年2月18日，上期所天然橡膠倉單為48950噸，較前日變化為（400）噸。

2. 2013年2月8日上期所天然橡膠庫存100015（1201）噸，倉單48550（2050）噸。

3. 截止1月29 日，保稅區(qū)原膠庫存較1月14日減500噸至19.1萬噸（其中標(biāo)膠減1200噸至17.57萬噸，煙片增700噸至1.53萬噸），復(fù)合膠增1.3萬噸至 8.83萬噸，合成膠增2500噸至4.86萬噸。據(jù)此計算，天膠（原膠+復(fù)合）合計27.93萬噸，增1.25萬噸；天膠加合成合計32.79萬噸，增 1.5萬噸。

六、供應(yīng)

1. 2013年1月天然橡膠進口25萬噸，同比增85.3%，環(huán)比增4萬噸。合成橡膠進口143,210噸，同比增41.3%，環(huán)比增20517噸。簡評：1月橡膠進口既有橡膠貿(mào)易商為春節(jié)后備貨因素，也有煙片膠交割到交易所的因素所致。

七、需求

1. 需求方面，多數(shù)品牌全鋼胎企業(yè)年假區(qū)間在2月5日到2月15日，目前已經(jīng)陸續(xù)復(fù)工。山東東營輪胎企業(yè)春節(jié)后原料儲備在40天用量水平，全鋼成品庫存略高于正常值。

今日建議

因為本期工業(yè)品領(lǐng)漲品種螺紋鋼于2月5日開始了調(diào)整，整個外盤也出現(xiàn)了Risk off的風(fēng)險規(guī)避情緒，導(dǎo)致滬膠2月6日開始調(diào)整。整個假期期間，日膠和新加坡膠都有所下跌。我們也于2月5日和6日的早評和早間交易提示中，及時發(fā)出了多單平倉的交易提示，成功地規(guī)避了交易風(fēng)險，保住了1000元左右的市場戰(zhàn)果。

滬膠整體趨漲，上方可看28000-28500，仍然有較大空間。但目前仍然處于調(diào)整偏弱狀態(tài)，目前可先觀望，滬膠1309可逢低25800和25400一線分批試建多單，或等待回調(diào)結(jié)束后多單再次入場。

責(zé)任編輯：翁建平

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