OTC（券商柜臺(tái)交易）、融資融券、轉(zhuǎn)融通、約定式購(gòu)回、保險(xiǎn)資金管理、RQFLP（人民幣合格境外有限合伙人）、QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）和QFLP（合格境外有限合伙人）……但凡券商創(chuàng)新產(chǎn)品，在首批試點(diǎn)中總會(huì)出現(xiàn)海通證券的身影。

成立25年來(lái)，海通證券是中國(guó)券商行業(yè)中少有的未進(jìn)行過(guò)政府注資、未被兼并的大型證券公司。海通證券副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)金曉斌博士在接受早報(bào)記者專訪時(shí)說(shuō)，投資者對(duì)海通證券的評(píng)價(jià)是“穩(wěn)健而不保守，創(chuàng)新而不激進(jìn)。”

海通證券歷來(lái)高度重視創(chuàng)新，根據(jù)海通2012年制定的3年創(chuàng)新綱領(lǐng)，制定了30類創(chuàng)新方案、40多個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品；提出了產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)模式創(chuàng)新、組織架構(gòu)創(chuàng)新等一系列創(chuàng)新。

去年業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)

東方早報(bào)：2012年是中國(guó)券商的創(chuàng)新之年。而幾乎所有的創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)中，都有海通的身影。

金曉斌：監(jiān)管部門此前是“扶優(yōu)限劣”，即在券商3年綜合治理后，監(jiān)管部門對(duì)券商實(shí)行凈資本管理和分類監(jiān)管。去年全力推進(jìn)市場(chǎng)化、法制化和國(guó)際化的創(chuàng)新，鼓勵(lì)券商自主創(chuàng)新，鼓勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

海通證券是行業(yè)創(chuàng)新的推動(dòng)者、領(lǐng)跑者，同時(shí)也是創(chuàng)新紅利的獲得者。

海通證券把創(chuàng)新作為推動(dòng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的驅(qū)動(dòng)力，緊跟行業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展，不斷加大自主創(chuàng)新的力度。面對(duì)整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)下滑的嚴(yán)峻局面，去年全行業(yè)收入下降5%，全行業(yè)凈利潤(rùn)下降16%。在這種嚴(yán)峻情況下，海通業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，而且創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比創(chuàng)歷史新高。例如在傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入中，融資融券就貢獻(xiàn)了很多。

海通證券是首批獲得柜臺(tái)交易OTC市場(chǎng)資格的券商，也是首批獲得融資融券、轉(zhuǎn)融通、約定式購(gòu)回、權(quán)證創(chuàng)設(shè)、保險(xiǎn)資金管理資格、合伙企業(yè)獨(dú)立托管、期貨資產(chǎn)管理、QFII、RQFLP、RQFII（合格的人民幣境外投資機(jī)構(gòu)）、QFLP、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）等創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格的券商。

從2006年開(kāi)始，海通共獲得了近30項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格，基本都為首批獲得。還有短期融資券、中期票據(jù)和中小企業(yè)私募債的承銷資格，牽頭承銷的全國(guó)首單信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，獲得了《亞洲貨幣》頒發(fā)的2012年最佳證券化交易大獎(jiǎng)。

在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，海通證券通過(guò)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型市場(chǎng)份額也在去年穩(wěn)步提升，債券融資業(yè)務(wù)取得了突破性發(fā)展，公司創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)已逐步轉(zhuǎn)化為收入優(yōu)勢(shì)。

海通證券之所以能獲得創(chuàng)新紅利，與公司打下的扎實(shí)基礎(chǔ)密不可分。

海通證券建立了科學(xué)規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，公司的三會(huì)一層通過(guò)制度和授權(quán)體系，保證了公司高效的運(yùn)作。公司董事會(huì)具有超前的洞察力和科學(xué)的戰(zhàn)略決策力，始終推動(dòng)海通創(chuàng)新領(lǐng)先發(fā)展。同時(shí)公司有勤勉盡職、團(tuán)結(jié)協(xié)作、勇于創(chuàng)新奮進(jìn)的領(lǐng)導(dǎo)班子和專業(yè)化、國(guó)際化的人才團(tuán)隊(duì)，經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)對(duì)創(chuàng)新的前瞻性及執(zhí)行力、響應(yīng)力很強(qiáng)。

同時(shí)，經(jīng)過(guò)25年的發(fā)展，海通證券積累了深厚的創(chuàng)新基礎(chǔ)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首先，資本實(shí)力領(lǐng)先，凈資產(chǎn)近600億元，連續(xù)5年位于行業(yè)第二位。

其次，公司有綜合性的業(yè)務(wù)平臺(tái)，多項(xiàng)主要業(yè)務(wù)指標(biāo)位于行業(yè)前列，具有規(guī)模效應(yīng)和交叉銷售能力。

第三，具有廣泛的網(wǎng)絡(luò)和客戶基礎(chǔ)，在境內(nèi)外擁有超過(guò)230家證券期貨營(yíng)業(yè)部和400多萬(wàn)客戶。

第四，創(chuàng)新業(yè)務(wù)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。比如OTC市場(chǎng)、融資融券、約定式購(gòu)回、直投業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)，都處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

第五，在收購(gòu)大福證券后，海外業(yè)務(wù)平臺(tái)逐步成熟，為進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)提供了良好的基礎(chǔ)。

東方早報(bào)：曾有市場(chǎng)參與者提到，要金融創(chuàng)新，就要監(jiān)管放松，放手讓市場(chǎng)自己去尋找突破。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制，你是如何理解的？

金曉斌：海通證券在創(chuàng)新上有3個(gè)堅(jiān)持，即堅(jiān)持創(chuàng)新為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，堅(jiān)持創(chuàng)新以客戶為中心，堅(jiān)持創(chuàng)新依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控可承受，強(qiáng)化對(duì)創(chuàng)新潛在風(fēng)險(xiǎn)的管控。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理和金融創(chuàng)新是金融企業(yè)兩個(gè)永恒的主題。風(fēng)險(xiǎn)管控解決企業(yè)生存，金融創(chuàng)新解決企業(yè)發(fā)展。這方面的案例很多，海通是風(fēng)險(xiǎn)管理和金融創(chuàng)新兩手抓、兩手都要硬。在海通發(fā)展的25年里，海通沒(méi)有被國(guó)家注資，也沒(méi)有被兼并，可以說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理是有效的。

海通證券在全力推進(jìn)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也對(duì)創(chuàng)新的潛在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻保持著高度警惕。

公司不僅確立了“合規(guī)從高層做起，合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值，全員主動(dòng)合規(guī)”的理念及合規(guī)文化，而且建立了5個(gè)層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，并在行業(yè)內(nèi)最早引進(jìn)量化的風(fēng)險(xiǎn)管控工具，業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新在依法合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控、可承受的范圍內(nèi)。

創(chuàng)新是個(gè)系統(tǒng)工程

東方早報(bào)：證券行業(yè)的創(chuàng)新，很多人認(rèn)為就是產(chǎn)品的豐富、投資品種的擴(kuò)大。對(duì)此，你是怎么看的？

金曉斌：中國(guó)證券行業(yè)在2012年推進(jìn)市場(chǎng)化、法治化、專業(yè)化和國(guó)際化的創(chuàng)新是一次革命性的重大變革。

2012年中國(guó)證券行業(yè)創(chuàng)新，我認(rèn)為分兩個(gè)階段。第一個(gè)階段是2012年5月份，以創(chuàng)新大會(huì)召開(kāi)為標(biāo)志。主要圍繞著放松管制、減少行政審批、擴(kuò)大證券公司業(yè)務(wù)范圍展開(kāi)的。證監(jiān)會(huì)推出了11項(xiàng)創(chuàng)新、上證所推出了11項(xiàng)創(chuàng)新、深交所推出了3大類創(chuàng)新。

第二階段是去年10月份開(kāi)始，以提高證券公司杠桿，恢復(fù)證券公司的投資、融資、交易、托管和支付五大基礎(chǔ)功能為標(biāo)志。所以，不僅是產(chǎn)品的創(chuàng)新，而且產(chǎn)品的創(chuàng)新也要求公司的組織架構(gòu)、服務(wù)模式進(jìn)行創(chuàng)新，核心是以客戶為中心，所以創(chuàng)新是個(gè)系統(tǒng)工程。

海通證券在2012年5月召開(kāi)了內(nèi)部的創(chuàng)新大會(huì)，成立了創(chuàng)新委員會(huì)，制定了創(chuàng)新規(guī)劃，完善了創(chuàng)新工作機(jī)制，明確了創(chuàng)新工作流程和考核激勵(lì)制度，制定了創(chuàng)新綱要，提出了30類創(chuàng)新方案、40多個(gè)具體的創(chuàng)新產(chǎn)品。

除了產(chǎn)品創(chuàng)新，海通證券還設(shè)計(jì)了管理運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新，設(shè)計(jì)了移動(dòng)終端服務(wù)，金融產(chǎn)品代銷和消費(fèi)支付等創(chuàng)新方案。加大自主創(chuàng)新力度，自主研發(fā)了客戶行為特征分析技術(shù)及其應(yīng)用，程序化結(jié)算化交易平臺(tái)，第三方估值系統(tǒng)已經(jīng)上線運(yùn)行，同時(shí)調(diào)整了公司組織架構(gòu)，這些都是圍繞著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和以客戶為中心的創(chuàng)新系統(tǒng)工程。

東方早報(bào)：由于資本市場(chǎng)的低迷，2012年券商裁員減薪的消息不絕于耳，行業(yè)人才流失也不少。海通證券是否通過(guò)裁員來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本？

金曉斌：海通沒(méi)有裁員。還是靠事業(yè)留人、機(jī)制留人，市場(chǎng)化的薪酬機(jī)制及和諧創(chuàng)新的企業(yè)文化留人。公司歷來(lái)高度重視增收節(jié)支，成本控制在業(yè)內(nèi)是領(lǐng)先的。

隨著新業(yè)務(wù)發(fā)展，公司還需要招聘國(guó)際化、專業(yè)化高端人才，包括PE、資產(chǎn)管理、另類投資、研究、衍生產(chǎn)品等方面人才。

其實(shí)早在美國(guó)發(fā)生金融危機(jī)后，上海金融工委、金融辦就在2009年組織了滬上金融企業(yè)到歐、美去大規(guī)模招募人才。公司招聘了很多中高層人才，另外，公司也很注重內(nèi)部培養(yǎng)人才。眾所周知，2003年到2006年，是中國(guó)證券行業(yè)最困難的一段時(shí)期。就是在這樣艱難的時(shí)期，海通持續(xù)派出了公司員工到歐美的投行實(shí)習(xí)，學(xué)習(xí)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新業(yè)務(wù)。公司董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層是非常有戰(zhàn)略眼光的，同時(shí)也為現(xiàn)在的創(chuàng)新儲(chǔ)備了大量的專業(yè)化人才團(tuán)隊(duì)。

金融控股架構(gòu)已經(jīng)形成

東方早報(bào)：海通證券曾在2005年發(fā)布3年規(guī)劃——上市、集團(tuán)化、國(guó)際化，目前已基本實(shí)現(xiàn)。海通證券今后的戰(zhàn)略規(guī)劃是如何的？

金曉斌：公司有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略。

現(xiàn)在的目標(biāo)是以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)為核心，以資本型中介業(yè)務(wù)和資本投資業(yè)務(wù)為兩翼，以創(chuàng)新業(yè)務(wù)和國(guó)際業(yè)務(wù)為驅(qū)動(dòng)力，加強(qiáng)研究、人才、IT、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)四根支柱建設(shè)，把海通建設(shè)成為以網(wǎng)上證券、財(cái)富管理證券、中小企業(yè)證券、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)證券為核心的國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際有影響力的金融控股集團(tuán)。

下一步要加快創(chuàng)新的步伐，為公司提供穩(wěn)定的收益，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)創(chuàng)新來(lái)促進(jìn)服務(wù)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

2012年，海通證券成立了資產(chǎn)管理子公司、海通創(chuàng)新證券投資公司、海通創(chuàng)意資本管理公司，加上此前設(shè)立的基金、期貨、直投公司，目前為止，共控股了10家專業(yè)子公司，金融控股架構(gòu)已經(jīng)形成。

東方早報(bào)：海通擁有在香港的子公司海通國(guó)際，并完成了對(duì)大福證券的收購(gòu)整合。在國(guó)際化運(yùn)作上，渠道優(yōu)勢(shì)非常明顯。作為上海本地券商，海通證券的國(guó)際化戰(zhàn)略如何部署？

金曉斌：海通證券國(guó)際化戰(zhàn)略取得了跨越式發(fā)展。去年4月份在香港H股掛牌上市，募資143.8億港元，為創(chuàng)新轉(zhuǎn)型提供了資金支持，優(yōu)化了股東結(jié)構(gòu)，拓展境外業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升了公司的品牌和影響力。

2008年在香港成立子公司，2010年完成對(duì)大福證券的整合。海通證券用了5年的時(shí)間，完成了其他券商20年的國(guó)際化進(jìn)程。海通國(guó)際在香港堅(jiān)持特色化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，目前資本實(shí)力及以人民幣產(chǎn)品為特色的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和以大項(xiàng)目為突破的投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)地位和盈利能力顯著提升。

海通國(guó)際化戰(zhàn)略實(shí)施的策略是“兩個(gè)跟隨，一個(gè)適應(yīng)”。一是跟隨人民幣國(guó)際化，二是跟隨中國(guó)企業(yè)走向海外的國(guó)際化。在海外發(fā)行了大量人民幣產(chǎn)品，為中國(guó)企業(yè)的海外融資、過(guò)橋貸款、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、兼并收購(gòu)做了大量的服務(wù)。同時(shí)，適應(yīng)境外投資者投資中國(guó)市場(chǎng)，設(shè)計(jì)發(fā)行了很多跨境產(chǎn)品。

OTC成為企業(yè)孵化器

東方早報(bào)：近幾年，證券公司對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的步伐越走越快、道路越走越寬。證監(jiān)會(huì)也提出，券商應(yīng)該成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)者。

金曉斌：金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)發(fā)展的基石。海通證券在25年的發(fā)展中始終牢牢把握服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足企業(yè)融資和投資者的需求，來(lái)推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新。例如，海通證券利用在直接股權(quán)投資及資產(chǎn)管理方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，通過(guò)市場(chǎng)化手段支持和培育符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)方向、具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，支持地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和調(diào)整。

目前，海通證券有5個(gè)股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)基金在運(yùn)營(yíng)。包括獨(dú)資企業(yè)海通開(kāi)元投資有限公司，合資的海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、海通吉禾股權(quán)投資基金管理有限責(zé)任公司、海通創(chuàng)新資本管理有限公司和海通文化產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司。

海通證券成立以來(lái)，還積極為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)高效的股權(quán)融資服務(wù)。截止到去年，公司作為主承銷商累計(jì)為超過(guò)260家企業(yè)提供融資服務(wù)，另外債券融資和并購(gòu)重組業(yè)務(wù)也位于行業(yè)前列。

除了通過(guò)傳統(tǒng)的融資方式為企業(yè)服務(wù)，海通證券目前大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，因?yàn)楦鶕?jù)銀監(jiān)會(huì)去年年底最新數(shù)據(jù)，有127萬(wàn)億的銀行資產(chǎn)，如果有20%出表的話，就會(huì)給證券行業(yè)帶來(lái)巨大的信貸資產(chǎn)證券化的機(jī)會(huì)。再加上企業(yè)的資產(chǎn)證券化，空間非常大。公司已組織了專門的專業(yè)團(tuán)隊(duì)推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，同時(shí)探索新的方式更有效地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

東方早報(bào)：2013年券商的首個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目，OTC產(chǎn)品上柜，海通先拔頭籌。今后，海通證券會(huì)在哪些渠道上與實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行對(duì)接？

金曉斌：柜臺(tái)交易是個(gè)平臺(tái)，是非標(biāo)準(zhǔn)化投資工具的交易平臺(tái)，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品在交易所平臺(tái)運(yùn)行。通過(guò)柜臺(tái)交易，證券公司可以自主創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品，或代銷產(chǎn)品給客戶。當(dāng)客戶需要轉(zhuǎn)讓時(shí)，也可以通過(guò)柜臺(tái)交易，提供流動(dòng)性。

通過(guò)柜臺(tái)交易，證券公司集金融產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、銷售、報(bào)價(jià)、交易、托管、結(jié)算為一體。通過(guò)這個(gè)平臺(tái)，證券公司主要的基礎(chǔ)功能都能有效發(fā)揮作用。

券商是OTC市場(chǎng)流動(dòng)性的提供者、市場(chǎng)的組織者也是產(chǎn)品的提供者和銷售者，通過(guò)產(chǎn)品可以為客戶提供更多的個(gè)性化服務(wù)，這個(gè)業(yè)務(wù)今后的空間很大。

目前柜臺(tái)交易主要以固定收益類產(chǎn)品和協(xié)議交易為主，以后更大的意義在于股權(quán)交易產(chǎn)品，并逐步推出報(bào)價(jià)交易和做市商交易。隨著法律法規(guī)的不斷更新，對(duì)于非上市公司，平臺(tái)也能提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，成為高新技術(shù)企業(yè)上市的孵化器。