熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

節(jié)前補(bǔ)庫存現(xiàn)貨走高連塑期貨向上仍可期

行情回顧

今日L1305繼續(xù)堅(jiān)挺。隨著下游補(bǔ)庫存需求的來臨，近期現(xiàn)貨市場出現(xiàn)止跌反漲跡象，繼續(xù)謹(jǐn)慎看多思路。

主力合約L1305略高開于11050，最低下挫至11005，最高漲至11095，收于11065，今日上沖11000關(guān)口并站穩(wěn)，現(xiàn)貨方面繼續(xù)出現(xiàn)繼續(xù)反漲跡象，值得投資者引起注意，交易量減少1.52萬手至23.8萬手，持倉量減少4300手至21.4萬手。

今日現(xiàn)貨市場出現(xiàn)全面上漲情形，這將對未來連塑價格的支撐牢固。隨著需求的逐步釋放，連塑在短期的調(diào)整后繼續(xù)上行仍可期，未來的關(guān)注點(diǎn)是現(xiàn)貨能否守住堅(jiān)挺的態(tài)勢。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面

中國方面，中國國務(wù)院總理溫家寶表示，要更好處理經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整和控通脹三者關(guān)系，使經(jīng)濟(jì)增長保持在合理水準(zhǔn)，切實(shí)提高質(zhì)量和效益，防范和化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險；同時，物價問題任何時候都不可低估。

美國方面，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)于當(dāng)?shù)貢r間1月30日結(jié)束了貨幣政策會議，美聯(lián)儲繼續(xù)維持其每個月850億美元的資產(chǎn)購買規(guī)模不變，一如市場預(yù)期。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈澤斯表示，美聯(lián)儲料將在未來兩年時間里繼續(xù)購買債券，其量化寬松(QE)規(guī)?？赡軙?014年略有縮減。

日本方面，日本央行副行長山口廣秀1月31日稱，日本央行貨幣政策目的不在于影響匯率，但可能間接削弱了日元。山口廣秀稱，日本央行關(guān)注外匯波動對經(jīng)濟(jì)和物價的影響，并以此來指引政策。

歐元區(qū)方面，歐洲央行執(zhí)委兼德國央行行長魏德曼1月30日指出，照現(xiàn)在的趨勢發(fā)展下去，歐元區(qū)各國可能會最終淪落到相互擔(dān)保債務(wù)，但又都在減債問題上毫無作為的境地。

塑料現(xiàn)貨方面

今日PE市場多數(shù)延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢，個別地區(qū)報價小幅走高。早間LLDPE期貨小幅高開后窄幅整理，部分石化公布2月份新價，但因目前市場貨源較少，部分商家已封盤，等待假期來臨，因此市場反應(yīng)不大。部分有貨商家堅(jiān)挺報價出貨，但需求低迷難改，成交難見改善。

市場無稅價方面，LLDPE價格繼續(xù)出現(xiàn)反彈跡象，但市場仍稍顯清淡，節(jié)日來臨存在一定的影響。

市場含稅價方面，余姚、齊魯、廣州的三地平均含稅價重心整體仍然在11000元/噸的關(guān)口上方，均價為11300元/噸，現(xiàn)貨堅(jiān)挺而期貨貼水則在一定程度上說明對未來四季度的供需格局偏寬松的預(yù)期較強(qiáng)，在現(xiàn)貨止跌反漲之時也存在著強(qiáng)勁的修復(fù)必要。

塑料上游產(chǎn)業(yè)鏈方面

歐洲改善的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)蓋過了美國GDP萎縮的陰影，美聯(lián)儲將繼續(xù)維持寬松的貨幣政策，歐元兌美元匯率上升增強(qiáng)了以美元計價的商品期貨對投資者的吸引力，盡管美國原油庫存增長，周三歐美原油期貨仍然連續(xù)第三天上漲。

上一交易日(1月30日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2013年3月期貨結(jié)算價每桶97.94美元，比前一交易日上漲0.37美元，交易區(qū)間97.32-98.24美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2013年3月期貨結(jié)算價每桶114.9美元，比前一交易日上漲0.54美元，交易區(qū)間114.07-115.24美元。

上一交易日，石腦油價格基本保持穩(wěn)定，新加坡離岸價為108.34元/桶；日本到岸價為981.51美元/噸。

上一交易日，亞洲乙烯市場成本支撐之下再度小幅走高1美元/噸，CFR東北亞市場收于1391.5-1393.5美元/噸，CFR東南亞市場收盤1396.5-1398.5美元/噸。

總結(jié)及預(yù)測

現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商及下游已經(jīng)開始補(bǔ)庫存行為，而這能夠持續(xù)多久將是塑料期貨價格漲勢能持續(xù)時間的重要決定因素。

需要注意到的是今日現(xiàn)貨價有繼續(xù)反彈的跡象，隨著后期補(bǔ)庫存的進(jìn)行，現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲將是大概率事件。

明日操作：對于主力L1305和L1309，上周五建議嘗試多單介入，目前認(rèn)為多單仍然可以繼續(xù)持有，若現(xiàn)貨回調(diào)，則及時止盈點(diǎn)可上移至1090。期貨參考回落時下破10950時止盈。

責(zé)任編輯：劉健偉

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