摘要：

受多數(shù)企業(yè)短期銷售合約已經(jīng)簽至春節(jié)前，甲醇上游市場(chǎng)趨于平靜。下游需求市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)好。25日，甲醇期貨持續(xù)震蕩整理，受國(guó)內(nèi)外宏觀利好頻出的影響與甲醇下游市場(chǎng)持續(xù)轉(zhuǎn)好影響。綜合考慮基本面與宏觀面影響，預(yù)計(jì)甲醇期貨仍將有一波走高行情。

重要宏觀消息

歐元區(qū)消息喜憂參半，債務(wù)危機(jī)仍然讓歐盟各國(guó)頭疼。中國(guó)工業(yè)數(shù)據(jù)利好，但GDP數(shù)據(jù)不給力。美國(guó)各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)通脹動(dòng)能較足。

歐元區(qū)278家銀行將參與償還1372億歐元首輪LTRO(長(zhǎng)期再融資操作)貸款。英國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)收縮0.3% 處于“三底衰退”邊緣。

中國(guó)2012年全年GDP增長(zhǎng)7.8%，為13年增長(zhǎng)最低，連續(xù)七個(gè)季度增長(zhǎng)放緩，12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增17.3% ，2012年第二高。

美聯(lián)儲(chǔ)首次公布資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模突破3萬億美元，企業(yè)財(cái)報(bào)利好標(biāo)普500創(chuàng)下8年最長(zhǎng)升勢(shì)歐元11個(gè)月高點(diǎn)。

國(guó)際市場(chǎng)情況

25日，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)紛紛走高，總體穩(wěn)定。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)情況

25日，江蘇、廣東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)微跌10元/噸，遼寧地區(qū)上漲50元/噸，其余地區(qū)維持穩(wěn)定。全國(guó)其余地區(qū)除廣東下跌30元/噸，其他地區(qū)保持穩(wěn)定。統(tǒng)計(jì)內(nèi)企業(yè)出廠家唐山地區(qū)企業(yè)普遍上調(diào)50元/噸左右，湖北宜化下調(diào)70元/噸，其余廠家維持不變?？傮w上看，周五全國(guó)市場(chǎng)較穩(wěn)定，市場(chǎng)信心較足。

25日，甲醛市場(chǎng)仍未有多大變化，需求弱勢(shì)盤震，整體表現(xiàn)一般，市場(chǎng)心態(tài)短期內(nèi)顯得較謹(jǐn)慎；二甲醚市場(chǎng)繼續(xù)轉(zhuǎn)好，山東多數(shù)企業(yè)報(bào)價(jià)小漲，總體市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，總體來看，二甲醚市場(chǎng)情況略有好轉(zhuǎn)；醋酸市場(chǎng)總體穩(wěn)定。液化氣市場(chǎng)價(jià)格小幅漲跌互現(xiàn)。

總體上看，甲年關(guān)將近，貿(mào)易商補(bǔ)貨漸漸接近尾聲，醇上游市場(chǎng)價(jià)格略微穩(wěn)定，其下游需求逐漸轉(zhuǎn)好，部分需求端表現(xiàn)出較強(qiáng)的挺價(jià)欲望，上游漲價(jià)潮漸漸趨穩(wěn)，短期內(nèi)關(guān)注下游的復(fù)蘇對(duì)甲醇需求的拉動(dòng)作用。

鄭州商品交易所期貨情況

25日，05合約早盤沖維持震蕩，全天上漲6元/噸，收于2926元/噸，上漲0.21%，成交量較前一日縮小一半，持倉(cāng)量增加468手。周末盤表現(xiàn)穩(wěn)定，日線持續(xù)整理。

總結(jié)

國(guó)外甲醇市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅走高，總體穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)上游市場(chǎng)經(jīng)過了為期一周的輪流漲價(jià)后，漸漸趨于平穩(wěn)。甲醛、二甲醚市場(chǎng)持續(xù)轉(zhuǎn)好，醋酸市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定；新興需求如烯烴、甲醇汽油預(yù)期向好。近期，國(guó)內(nèi)外宏觀利好頻出，預(yù)計(jì)甲醇期貨仍將有一波走高行情，之后便隨著基本面歸于平靜而相應(yīng)回落。關(guān)注甲醇下游需求端轉(zhuǎn)好的力度與大面積回暖時(shí)間，短期內(nèi)把握基本面與期貨走勢(shì)變化的時(shí)間差，中長(zhǎng)期內(nèi)看多甲醇期貨。

維持觀點(diǎn)：考慮到中遠(yuǎn)期宏觀持續(xù)利好，甲醇需求端轉(zhuǎn)好苗頭初現(xiàn)。期、現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)漸趨一致，建議看多甲醇市場(chǎng)。更多投資策略與建議百度搜索“萬達(dá)期貨趙飛”獲得聯(lián)系方式。

28日操作建議

生產(chǎn)企業(yè)視自身成本情況選擇保值時(shí)機(jī)；中長(zhǎng)期投資者調(diào)整倉(cāng)位持有多單；日內(nèi)投機(jī)者大幅短暫回調(diào)短多操作。