“這次期指的日內(nèi)交易真是失敗，先是多單追漲買到高點(diǎn)，止損之后又空在低位?！币晃黄谥竿顿Y者昨日遺憾地告訴記者，本來自己是看空的，可是忍不住盤中追漲殺跌，最后只能用“不停止損”來總結(jié)當(dāng)日的操作。

昨日，在匯豐中國PMI利好數(shù)據(jù)的刺激下，期指一舉創(chuàng)下去年5月份以來的新高2673點(diǎn)?？上Ш镁安婚L，技術(shù)的強(qiáng)阻力壓制引發(fā)大量多單獲利離場，期指盤中從最高到最低點(diǎn)跌幅接近百點(diǎn)。截至收盤，期指主力1302合約下跌11.4點(diǎn)，盤中最高8萬多張的持倉收盤降至不足6萬張。四份合約總成交量超過100萬手，創(chuàng)下1043749手的歷史新高。

事實(shí)上，像這位投資者一樣在期指上“被涮”的人并不在少數(shù)。大地期貨股指研究員倪官良表示，早盤期指增倉上行時，新進(jìn)場的多單不會像老多單那樣離場那么堅(jiān)決。下跌時，會有一部分止損出來。不過，還會有部分人心存僥幸，最終只能將多單留在“高崗”上。于是，“究竟是逢低買入，還是止損踩剎車”成了這部分人頭疼的問題。

“整體看，期指呈現(xiàn)價跌、量倉齊增的狀況。其中，成交量創(chuàng)上市以來的新高，首次突破百萬手。從價、倉和量的關(guān)系上來看，整體上有利于指數(shù)調(diào)整。”魯證期貨股指研究員宋維演表示，從昨日的盤面來看，早盤反彈過程中，期指量倉齊增。隨后的下跌過程中，持倉下降明顯，量也未明顯放大。這也顯示主力空頭主動性做空力度有限。

昨日，Markit公布的1月匯豐中國PMI初值為51.9，連續(xù)3個月處于擴(kuò)張區(qū)間，且創(chuàng)兩年來的新高?！斑@對于股票市場來說，無疑是利好。昨日10點(diǎn)45分之前的股市價格走勢也驗(yàn)證了這一看法。隨后股市價格走勢下行，說明市場對本次強(qiáng)勢上行的行情信心不足?！苯鹗谪浌芍秆芯繂T戶濤認(rèn)為，從市場心理的角度看，投資者解套的意愿可能更強(qiáng)。因此，近期市場信心不穩(wěn)，股市調(diào)整的可能性較大。

“期指周四的天量振蕩走勢，可以說仍在預(yù)期之中。”東海期貨研究員吳小艷表示，股指從去年12月上漲以來沒有出現(xiàn)過一次明顯的調(diào)整形態(tài)，上漲之勢一氣呵成。因此，調(diào)整是必然的。股指已經(jīng)在高位窄幅振蕩多達(dá)8個交易日之久，估計(jì)也難逃“盤久必跌”的魔咒。而且，從技術(shù)形態(tài)上看，目前上證指數(shù)正好處于2011年11月與2012年5月兩高點(diǎn)連成的下降趨勢線的強(qiáng)壓力區(qū)域。經(jīng)過階段性上漲之后，股指恰好碰及此壓力線回落。整體市場存在受壓回落的短線風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)年報(bào)信息披露的沖擊和年前資金面的緊張或?qū)⑹沟檬袌龆唐诔袎??！吧鲜泄灸陥?bào)業(yè)績預(yù)告‘變臉’事件頻頻發(fā)生，讓投資者頗為不安?！眳切∑G說，在整體經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，上市公司業(yè)績預(yù)告顯示，超過半數(shù)的公司業(yè)績“預(yù)憂”。一些上市新股和次新股，更是紛紛陷入業(yè)績下滑甚至虧損的尷尬境地。同時，春節(jié)資金兌付需求、財(cái)政存款上繳、限售股解禁等多因素導(dǎo)致節(jié)前資金需求上升。短期來看，春節(jié)前資金會比市場預(yù)期緊張，元旦前后資金面寬裕的狀況很難重演。

值得一提的是，期指主力空頭的大幅異動也令投資者感到疑惑。一位投資者說：“最近，主力空頭確實(shí)很怪異。拿了這么久的空單沒賺到，卻在近期頂部離場了。”

本周二，中證期貨、海通期貨、華泰長城和國泰君安期貨一度聯(lián)手大幅減空。不過，隨后兩個交易日，以上主力出現(xiàn)明顯分歧。中證期貨連續(xù)兩個交易日偏空操作。海通期貨周四大幅減多增空。華泰長城在周三大幅增空千手后，周四保持謹(jǐn)慎。國泰君安則在周三增空后，周四增多。對此，有市場人士猜測，這可能是由于近期的行情難以形成持續(xù)性，市場正在重新蓄積能量。

在操作建議上，有研究員認(rèn)為，前多依然可持有，止損于10日均線。另外一些研究員則認(rèn)為，股指沖高回落，或?qū)⑹钦{(diào)整的開始，可嘗試逢高放空，止損于2620。對此，一位操盤手建議，無論是逢低買入加倉，還是及時止損，均要結(jié)合盤面變化和具體入場點(diǎn)位及時修正思路?！霸诋?dāng)前市場不明朗的情況下，宜多觀望、少操作，避免陷入‘不停止損’的尷尬”。