在下游鋼廠需求回穩(wěn)以及“蒙古焦煤禁止對華出口”等多種因素的共振下，近期焦炭期價不斷改寫新高。分析認(rèn)為，自去年9月份以來，焦炭現(xiàn)貨市場持續(xù)回暖，焦炭期價也是逐步攀升，對焦炭股的上漲起帶來了支撐；而擁有世界最大焦煤礦的蒙古國有焦煤企業(yè)塔本陶勒蓋停止對我國煤炭出口的消息指則進(jìn)一步推升國內(nèi)焦炭價格，在這樣的背景下，焦炭股爆發(fā)力有望被激發(fā)。

焦炭期價持續(xù)走高

近期，焦炭市場一改去年年中的疲弱跡象，呈現(xiàn)出一番強(qiáng)勁上漲的勢頭。期貨市場上，大商所焦炭主力合約J1305合約最近兩個交易日再度走高，昨天收報1881元/噸，漲幅1.02%。較本周一創(chuàng)下了近7個月以來的新高僅一步之遙。

現(xiàn)貨市場方面，上周以來國內(nèi)焦炭市場整體保持漲勢，主產(chǎn)區(qū)上漲幅度多為30-50元/噸。以華北主要交易市場為例，天津港焦炭市場一級冶金焦平倉1880-1900元/噸，二級冶金焦1780元/噸左右；唐山地區(qū)準(zhǔn)一級冶金焦到廠價1780-1820元/噸，上漲20元/噸，二級到廠價1720-1750元/噸，上漲35元/噸；太原一級冶金焦車板價1650-1700元/噸，亦有所上漲。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期焦炭價格上升的原因主要有三點。首先，下游鋼廠需求回穩(wěn)，華北地區(qū)廠內(nèi)基本無焦炭庫存，令市場對節(jié)后的價格比較樂觀。其次，近期消息稱，“蒙古焦煤禁止對華出口”。最后，由于最近有較多中小煤礦關(guān)閉，供應(yīng)面明顯偏緊。

“近期煤炭、鋼鐵行業(yè)的形勢均有所好轉(zhuǎn)。近期焦炭價格雖已創(chuàng)近7個月新高，但焦炭市場依然火爆，供應(yīng)仍然緊張，價格有望進(jìn)一步上漲。另外，由于目前下游鋼廠處于補(bǔ)庫存階段，華北地區(qū)廠內(nèi)基本無焦炭庫存。”分析人士指出。前期多數(shù)鋼廠和焦化廠焦煤維持1/2甚至1/3的庫存量，目前仍保持小幅補(bǔ)庫態(tài)勢。

而對于市場頗為關(guān)注“蒙古焦煤禁止對華出口”的消息，分析人士對《投資快報》記者表示，蒙古停止出口的本質(zhì)意圖在于加價。短期內(nèi)供給的急速下降將打破供需平衡，推升國內(nèi)價格，即使未來蒙古對華出口恢復(fù)，價格抬高后，就很難再往下走。此前有消息稱，蒙古國有焦煤企業(yè)塔本陶勒蓋公司CEO表示，已從11日起停止對中國的煤炭出口。

資料顯示，該公司擁有世界最大的焦煤礦，基本掌握了蒙古對華的焦煤出口。作為中國最大的焦煤進(jìn)口來源國，該事件對市場的心理影響不容小視。中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個月，中國從蒙古進(jìn)口1680萬噸焦煤，占焦煤進(jìn)口總量的三分之一以上；澳大利亞次之，為1095萬噸，占比24%。

焦炭仍有上漲空間

焦炭期價從去年9月底的1350元/噸一路上漲，至目前己經(jīng)大漲逾30%，現(xiàn)貨價格上漲幅度也超過20%。對此，廣發(fā)期貨指出，長期來看，基建與房地產(chǎn)投資有望增加，鋼材需求有望放量，帶動國內(nèi)焦炭需求進(jìn)一步回升。

分析人士指出，近幾年來，國內(nèi)煤炭行業(yè)延續(xù)整合和安全限產(chǎn)措施，大量中小煤礦被兼并或關(guān)停，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量供應(yīng)始終難以滿足鋼鐵、焦化行業(yè)增長需求。且春節(jié)將近，各大煤礦安全生產(chǎn)逐漸提上日程，煤炭供應(yīng)量難以保持正常水平。此外，按照往年慣例，進(jìn)入2月后，山西、內(nèi)蒙古等地煤礦將大面積關(guān)停，進(jìn)而影響焦煤市場供應(yīng)。因此，焦炭上漲行情有望持續(xù)。

申銀萬國分析師劉曉寧表示，近期礦難頻發(fā)，山西啟動第二次百日安檢，春節(jié)兩會限產(chǎn)提前，本周山西產(chǎn)量迅速下滑13.7%，其中地方礦日產(chǎn)量環(huán)比下滑26.9%，受限產(chǎn)影響地方礦比國有礦產(chǎn)量下滑更加明顯。河北、貴州、東北等地冶金煤現(xiàn)貨價格再度小幅上漲，多家煤企繼冀中能源1月提高合同價后也跟隨性提價。

“由于春節(jié)和兩會之前的安監(jiān)力度歷來較為嚴(yán)格，預(yù)計產(chǎn)量釋放仍將受到限制，各地供給增量不大。預(yù)計一季度末前后煤炭板塊利空因素不多，煤炭價格特別是焦煤價格上漲預(yù)期強(qiáng)烈?！睆V發(fā)證券分析師指出。

不僅如此，近期焦化企業(yè)的焦炭庫存也處于歷史較低位置，出貨情況良好，對價格上漲形成支撐?！锻顿Y快報》記者了解到，目前下游鋼廠需求向好，華北地區(qū)廠內(nèi)基本無焦炭庫存。焦煤資源仍然偏緊，并且近期焦煤采購價呈小漲走勢。河北、江蘇等地區(qū)大型鋼鐵冶金焦采購價上調(diào)50元/噸，目前唐鋼一級冶金焦采購價1770元/噸，沙鋼二級焦采購價1770元/噸，均為到廠含稅價。焦企則表示成本壓力較大，近期基本都給鋼廠發(fā)函要求漲價。

值得一提的是，從今年1月1日起，焦炭出口關(guān)稅以及配額全部取消，轉(zhuǎn)變成出口證支付，對于焦炭出口總量的控制逐漸放松，焦炭的外部需求市場逐漸放開，出口將有利于緩解國內(nèi)焦炭市場的產(chǎn)量以及過剩產(chǎn)能壓力，由于焦炭出口關(guān)稅在取消前曾高達(dá)40%，去年焦炭出口總量不足100萬噸，而這一數(shù)據(jù)在2013年將會有所改善。

焦炭概念股點將臺

永泰能源（600157）

公司是目前A股中最大民營煤企，煤炭資源均為稀缺性較強(qiáng)的煉焦煤,在資源稟賦上有突出的競爭力,噸煤盈利能力優(yōu)于大多數(shù)其他同類上市公司。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，在焦煤價格上漲預(yù)期下,公司向上業(yè)績彈性大,焦煤價格價格每上漲50元,公司業(yè)績將提升0.2元左右。此外，公司2009年以來公司通過不斷收購，開始給公司業(yè)績帶來的快速增長，2012年全年凈利潤預(yù)增200-220%。

另外，永泰能源子公司中標(biāo)頁巖氣招標(biāo)也引起了市場的關(guān)注。公司公日前告稱，全資子公司華瀛山西能源獲得國土部頒發(fā)的頁巖氣礦產(chǎn)資源勘查許可證，勘探區(qū)塊預(yù)計探獲頁巖氣資源量為1271.8億立方米。有分析認(rèn)為，永泰能源中標(biāo)頁巖氣探礦權(quán)為公司帶來新的盈利空間，這為公司未來向頁巖氣領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)奠定堅實基礎(chǔ)。

“公司噸煤凈利遠(yuǎn)高于其他煉焦煤公司,公司目前權(quán)益儲量近18億噸,與市值比較看資源優(yōu)勢明顯,考慮到較高的噸煤凈利,公司資源估值優(yōu)勢更為突出?！泵裆C券分析師林紅壘指出，發(fā)改委日前發(fā)布《特殊和稀缺煤類開發(fā)利用管理暫行規(guī)定》,作為純煉焦煤的煤企,公司將直接受益。

國際實業(yè)(000159)

公司是新疆地區(qū)性焦炭龍頭，依托新疆豐富優(yōu)質(zhì)的煤炭資源(擁有全國儲量的40%),確立了煤焦化產(chǎn)業(yè)核心。分析認(rèn)為，公司處于新疆這個較為獨立的市場和聯(lián)系中亞的紐帶地區(qū)，且是該區(qū)域最大的獨立焦化企業(yè)，擁有自己的優(yōu)質(zhì)焦煤資源，隨著未來幾年煤礦技改和擴(kuò)產(chǎn)工作的完成以及焦化項目的建成投產(chǎn)，公司煤炭、焦炭產(chǎn)能將有較大幅度的增長，成長性較高。

值得一的提的是，去年公司曾公告，附屬子公司卓越昊睿新能源及昊天能源擬利用沙雅縣豐富的天然氣資源在沙雅縣循環(huán)經(jīng)濟(jì)工業(yè)園區(qū)投資15億元建設(shè)60萬噸/年醇氨聯(lián)合項目、油田井口氣體回收及處理項目。公司指，項目對公司油氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將起到積極的促進(jìn)作用。

二級市場上，受多方面的影響，公司股價自11年四月高位回落以來，一度累計跌過70%。不過，近期在大市走勢走勢的帶動下，一改此前的頹勢，小幅震蕩走高。對此，分析人士表示，國際實業(yè)目前運(yùn)行多頭行情中，并且有加速上漲趨勢，后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注。

山西焦化(600740)

公司是一家對煤進(jìn)行深加工，集采煤、煉焦、焦油加工等為一體的大型煤化工綜合利用企業(yè)，是我國最大的冶金焦生產(chǎn)和出口企業(yè)之一。日前，在煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接合同簽訂量猛增及焦炭價格持續(xù)上漲的利好刺激下，股價一度大漲，資金有流入跡象。

除焦炭價格外，公司也面臨著兼并重組帶來的機(jī)遇。山西省政府去年公布了《山西省焦化行業(yè)兼并重組實施方案》，全面推進(jìn)焦化行業(yè)兼并重組，走集約化、循環(huán)化和高端化之路。據(jù)山西省經(jīng)信委透露，山西焦化行業(yè)兼并重組將在兩年內(nèi)基本完成，全省將形成4個1千萬噸級的焦化園區(qū)，3個1千萬噸級和10個500萬噸級特大型企業(yè)。公司作為山西省焦化行業(yè)龍頭企業(yè)，無異將長期受益于山西焦化行業(yè)整合政策。

目前，公司擬向不超過10名的特定對象非公開發(fā)行股票不超過2億股，募集資金擬用于1—4號焦?fàn)t配套干熄焦項目、150噸/小時干熄焦技術(shù)改造項目、20萬噸/年甲醇改擴(kuò)建項目、生產(chǎn)廢水深度處理及回用工程項目及償還銀行貸款。己獲證監(jiān)會審核通過。

中煤能源(601898)

公司是我國第二大煤炭企業(yè) ,主營業(yè)務(wù)為煤炭的生產(chǎn)銷售及貿(mào)易，主要銷售優(yōu)質(zhì)動力煤和煉焦煤。擁有山西、江蘇、蒙陜、黑龍江和新疆五大煤炭基地,在建產(chǎn)能預(yù)計在未來幾年逐步釋放,能夠支撐其持續(xù)的內(nèi)生增長,尤其是資源儲量豐富的蒙陜地區(qū),后續(xù)產(chǎn)能釋放空間較大。

此外，目前中煤集團(tuán)旗下煤炭相關(guān)資產(chǎn)還中煤進(jìn)出口公司、中煤金海洋公司和中煤龍化,中煤集團(tuán)承諾爭取1-2年內(nèi)將中煤進(jìn)出口注入公司,3-5年內(nèi)注入山西金海洋公司和中煤龍化公司,逐步解決同業(yè)競爭問題，因此，公司還面臨有資產(chǎn)注入良好遇期。

“隨著公司在建礦井產(chǎn)能釋放帶來產(chǎn)量的可持續(xù)性增長?！焙ＭㄗC券分析師劉惠瑩表示，城鎮(zhèn)化的逐步推進(jìn),產(chǎn)業(yè)升級、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加快,下游電力、水泥、鋼鐵等需求將緩慢改善,煤價或在回穩(wěn)中漸趨好，公司今明兩年內(nèi)蒙、新疆等新建煤礦也將陸續(xù)釋放產(chǎn)量。