行情回顧

今日大連市場豆粕1309合約小幅高開，增倉上行，目前期價(jià)已站在5日、60日等均線之上。

豆粕終端市場庫存水平偏低

這段時(shí)間以來，國內(nèi)沿海各地豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)振蕩，整體處于回調(diào)階段。但是在最新的美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告出爐之后，大豆短期基本面利空出盡，CBOT市場大豆走勢企穩(wěn)向好。目前，庫存水平偏低的飼料廠商已開始集中備貨，由于此前擔(dān)心美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告利空可能繼續(xù)拖累市場下行，大部分廠商備貨速度緩慢，加之沿海多數(shù)油廠加大遠(yuǎn)期基差合同預(yù)售力度，在很大程度上加劇了廠商的觀望情緒，截止到22日，江蘇張家港的43%蛋白豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為3900元/噸。但隨著節(jié)前備貨高峰的逐步啟動(dòng)，短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍然抗跌。養(yǎng)殖市場雖然進(jìn)入周期性低點(diǎn)，但規(guī)模需求仍存在。此外，在政府強(qiáng)有力的監(jiān)管下，養(yǎng)殖場減少了抗生素的用量，肉雞的養(yǎng)殖周期將會(huì)進(jìn)一步的延長，從而對豆粕的需求無疑會(huì)增加。隨著芝加哥大豆期價(jià)大幅上漲，我國進(jìn)口大豆的成本隨之攀升，成本的攀升在很大程度上會(huì)推高下游產(chǎn)品的價(jià)格。

短期后市較為樂觀

在美豆供需偏緊、國內(nèi)飼料企業(yè)庫存偏低以及南美天氣升水的共同提振下，國內(nèi)豆粕期貨反彈可能將繼續(xù)，且有跡象表明資金已關(guān)注豆粕。操作上建議逢低買入，以1309合約為例，問鼎3500的可能性較大。