歐美乙烯漲勢(shì)依舊，中東貨源轉(zhuǎn)銷(xiāo)歐美，亞洲乙烯供應(yīng)緊張。本周初，乙烯CFR東北亞漲55美元，至1385美元/噸，CFR東南亞漲5美元，至1385美元/噸，兩者價(jià)差縮小至0。本周初亞洲石腦油裂解價(jià)差升至270美元/噸，乙烯裂解價(jià)差升至410美元/噸。印尼、臺(tái)灣和日韓等地計(jì)劃提高裂解開(kāi)工率至95%—100%，乙烯價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)增加。

　　由于臨近春節(jié)，工廠采購(gòu)意向減弱，石化廠和貿(mào)易商庫(kù)存緩慢上升，加之市場(chǎng)傳聞包頭神華計(jì)劃下旬轉(zhuǎn)產(chǎn)線性，國(guó)內(nèi)部分石化廠繼續(xù)調(diào)降LLDPE出廠價(jià)，市場(chǎng)高端價(jià)格有所回落，但成交未見(jiàn)明顯放量。本周初，國(guó)內(nèi)石化廠LLDPE主流報(bào)價(jià)持穩(wěn)在11000—11150元/噸，現(xiàn)貨主流成交價(jià)跌100—200元/噸，至11000—11100元/噸。以石化廠最新報(bào)價(jià)11100元/噸計(jì)算，周二L1305期價(jià)貼水縮小至350元/噸。預(yù)計(jì)中下旬，石化指導(dǎo)價(jià)下降后將以持穩(wěn)掛牌為主，月底或小幅探漲，現(xiàn)貨或大穩(wěn)小動(dòng)求成交。鎮(zhèn)海煉化、中沙石化、茂名石化和包頭神華全密度裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)。此外，傳聞齊魯石化25萬(wàn)噸/年全密度裝置1月24日正式投產(chǎn)。

　　上周?chē)?guó)內(nèi)美金市場(chǎng)陰跌，由于傳聞伊朗貨（主要是LDPE、HDPE膜及HDPE注塑級(jí)別）陸續(xù)到港，二手盤(pán)交投清淡。

　　1月22日大商所LLDPE新注冊(cè)倉(cāng)單766手，折合現(xiàn)貨3830噸，比1月15日減少156手。隨著期現(xiàn)價(jià)差縮小，部分倉(cāng)單注銷(xiāo)后進(jìn)入現(xiàn)貨流通領(lǐng)域。

　　上周L1305合約價(jià)格探底回升，窄幅波動(dòng)，由于石化降價(jià)，L1305合約價(jià)格貼水幅度縮小至350元/噸左右。本周重點(diǎn)關(guān)注場(chǎng)內(nèi)資金及股指表現(xiàn)，L1305合約重點(diǎn)關(guān)注10500—10600元/噸支持帶和10800—11000元/噸壓力帶。

　　操作建議

　　本周或進(jìn)入宏觀面主導(dǎo)期，宏觀面重點(diǎn)歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議、日英加央行動(dòng)作及歐洲各地PMI數(shù)據(jù)，行業(yè)面關(guān)注國(guó)際原油走勢(shì)及石化廠指導(dǎo)價(jià)變化。春節(jié)前塑料上漲空間或有限，完全轉(zhuǎn)勢(shì)或在春節(jié)后，警惕國(guó)內(nèi)股市對(duì)商品市場(chǎng)產(chǎn)生短期沖擊。

　　操作上，L1305低位趨勢(shì)多單以10500—10700元/噸為止盈區(qū)間持有，技術(shù)阻力位減倉(cāng)或?qū)︽i回避調(diào)整行情；空倉(cāng)者在10500—11000元/噸區(qū)間振蕩思路操作；產(chǎn)業(yè)客戶繼續(xù)維持“買(mǎi)期貨拋現(xiàn)貨”策略，期現(xiàn)保持凈多頭寸，注意資金管理。