大豆

在經(jīng)過了前幾個(gè)交易日的大幅下跌之后，今日大連大豆價(jià)格出現(xiàn)反彈，主力1001合約開盤3690元/噸，最高3742元/噸，最低3680元/噸，收盤價(jià)3713元/噸，結(jié)算價(jià)格上漲3元//噸。2009/10年度美國油籽供需數(shù)據(jù)的調(diào)整包括期初和期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)。期初庫存數(shù)據(jù)下調(diào)，原因是2008/09年度出口以及加工提高。
2008/09年度美國大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的12.5億蒲式耳，因?yàn)殇N售達(dá)到歷史最高紀(jì)錄，中國的需求提高，阿根廷大豆減產(chǎn)。2008/09年度阿根廷大豆出口數(shù)據(jù) 下調(diào)了200萬噸，為540萬噸，創(chuàng)下九年來的最低水平。美國大豆加工數(shù)據(jù)上調(diào)，主要原因是豆粕出口有望提高。2008/09年度大豆期末庫存預(yù)計(jì)為 1.1億蒲式耳，比上月下調(diào)了2000萬蒲式耳。2009/10年度大豆期末庫存數(shù)據(jù)也下調(diào)了2000萬蒲式耳，為2.1億蒲式耳。

其它方面的調(diào)整包括，2008/09年度生物燃料行業(yè)的豆油用量下降，而2008/09年度以及2009/10年度豆油出口數(shù)據(jù)上調(diào)。本月，大豆、豆粕和豆油價(jià)格預(yù)估均上調(diào)。2009/10年度美國大豆平均價(jià)格預(yù)計(jì)為每蒲式耳9.00美元到11.00美元，上調(diào)了55美分。豆粕價(jià)格預(yù)計(jì) 為每短噸275-335美元，上調(diào)了15美元。豆油價(jià)格預(yù)計(jì)為每磅33到37美分，上調(diào)了0.50美分。2009/10年度全球油籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4.214億噸，下調(diào)了70萬噸，主要原因是油菜籽減產(chǎn)。歐盟油菜籽產(chǎn)量下調(diào)了60萬噸，為1850萬噸，原因是四 月和五月東部地區(qū)天氣干燥，導(dǎo)致單產(chǎn)下降。中國油菜籽產(chǎn)量提高，在一定程度上抵消了歐盟的產(chǎn)量降幅。其它方面的調(diào)整包括，歐盟葵花籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，烏克蘭 大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)。阿根廷2008/09年度大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了200萬噸，為3200萬噸，因?yàn)閱萎a(chǎn)下降。

鋼材

【本周行情】

0909螺紋合約開3810，收3878，上漲81點(diǎn)，漲幅2.13%。今日累積成交634152手，持倉量增加28790手，至379366手。

0909線材合約開3714，收3769，上漲69點(diǎn)，漲幅1.87%。今日成交量20508手，持倉量減增加700手，至31652手。

【基本面】

利好再次沖擊鋼材期貨市場，兩大合約再創(chuàng)新高。螺紋、線材主力合約午后創(chuàng)出歷史新高，分別站上3940和3826點(diǎn)的高位。本月整個(gè)的鋼材期貨走勢顯示出鋼材合約近期鋼材期貨很強(qiáng)的抗跌性能，市場表現(xiàn)較為樂觀。

一方面國內(nèi)寶鋼集團(tuán)10日公布的熱軋、冷軋等主要產(chǎn)品分別較6月份有500元/噸和400元/噸。雖然市場認(rèn)為此次上調(diào)報(bào)價(jià)有補(bǔ)漲成分，但是在長協(xié)談判的敏感時(shí)期，作為業(yè)界談判的主要談判代表之一的寶鋼突然大幅度拉高7月出廠價(jià)格，對于市場看多氣氛具有極大拉動作用。外界預(yù)判談判失利和談崩的可能性加大，受此影響國內(nèi)鐵礦石、冶金焦價(jià)格重新升溫，其中徐州、保定、遷安、唐山等地區(qū)現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格上調(diào)明顯。

另外中鋼協(xié)談判砝碼再失一城，淡水河谷與日韓已經(jīng)就今年的鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成一致。其中巴西粉礦下調(diào)28.2%，塊礦下調(diào)44.47%。

國內(nèi)中鋼協(xié)就此對外界公開表示，若鐵礦石談判破裂，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)如果無法購買充足鐵礦石資源，將控制國內(nèi)鋼廠產(chǎn)能。另外積極準(zhǔn)備審查國內(nèi)“倒礦”問題，主要目標(biāo)為國內(nèi)前十大的鐵礦石貿(mào)易商。
而產(chǎn)能控制屬于老話重提，雖然已經(jīng)有明確目標(biāo)，但實(shí)際效果并不明顯。國內(nèi)近期受到財(cái)政投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響，國內(nèi)鋼材資源需求量較大，近期產(chǎn)能限制效果并不明顯。而即使長協(xié)礦變成現(xiàn)貨礦，國內(nèi)中小企業(yè)由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足和下游需求旺盛影響，仍有可能購入過量鐵礦石，造成鐵礦石價(jià)格的虛高。

而鐵礦石方面另外消息是國內(nèi)鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商進(jìn)軍國際礦產(chǎn)資源有所起色。今日，五礦方面正式證實(shí)收購澳大利亞OZ公司，預(yù)計(jì)一周內(nèi)將完成交割。五礦將獲得Sepon、Golden Grove、Century、Rosebery、Avebury、Dugald River、High Lake、Izok Lake，以及其它處于勘探和開發(fā)階段的資產(chǎn)。加拿大consolidatedThompson鐵礦公司昨日宣布，已與中國武漢鋼鐵集團(tuán)公司簽署收購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，武鋼集團(tuán)將對CLM進(jìn)行二點(diǎn)四億美元的戰(zhàn)略投資，并將共同推進(jìn)BloomLake鐵礦石項(xiàng)目。

海關(guān)方面消息，5月份我國進(jìn)口鐵礦石5300萬噸，環(huán)比減少400萬噸，降幅7%，但同比增加409萬噸，增幅10.5%。由于4月鐵礦石進(jìn)口創(chuàng)出天量，5月鐵礦石進(jìn)口呈現(xiàn)明顯回落較為正常。而高出去年同期10.5%的速度主要受到國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增加和鋼鐵企業(yè)、鐵礦石貿(mào)易商的囤礦行為有關(guān)。

從海關(guān)數(shù)據(jù)看，5月中國出口鋼材135萬噸，環(huán)比再降6萬噸，進(jìn)口量小幅上升3萬噸，達(dá)到165萬噸，延續(xù)了4月份凈進(jìn)口的格局。因國內(nèi)鋼材價(jià)格回升較快，國際市場難以承受，加上海運(yùn)費(fèi)用和國際貿(mào)易保護(hù)的阻力因素，鋼材出口受到很大鉗制。雖然出口依然疲弱，但社會庫存量仍然平穩(wěn)波動，市場未呈現(xiàn)滯銷行情，驗(yàn)證市場消化良好。

整體而言，鋼材市場基本面利多因素仍然占據(jù)較強(qiáng)主導(dǎo)地位，短期內(nèi)仍將繼續(xù)支撐市場。在今日市場呈現(xiàn)一波快速上調(diào)之后，尾盤走勢疲弱，多頭進(jìn)入短暫修整，明日上漲空間或?qū)⑹艿较拗?。建議多單逢高減持，逢低買入。

天膠

周四，受東京膠區(qū)域性弱勢振蕩整理影響，滬膠也區(qū)域性弱勢波動，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)收于不等跌幅，成交活躍，持倉量小幅凈增，顯示空方擴(kuò)倉打壓依然較為沉重，其原因在于，盡管美元回落，原油上漲，但商品市場價(jià)格上漲主要原因投機(jī)性需求擴(kuò)展所致，而消費(fèi)性需求并未明顯增長，國內(nèi)汽車銷售增長難改全球汽車銷售疲軟，天膠供應(yīng)正隨著旺季來臨而增長，供需相對平衡甚至過剩，商品市場普遍呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱格局，因此，天膠市場大漲時(shí)刻仍未到來，投資者做多仍需要耐心等待，操作上追漲不宜，但低位殺跌風(fēng)險(xiǎn)依然存在，沽空最好逢高。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，11日

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