由于西班牙的國(guó)債招標(biāo)顯示該國(guó)借貸成本下降，隔夜的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫，當(dāng)日LME期銅收漲111美元至8058美元/噸。今日滬銅跳空高開，盤中繼續(xù)走高，主力1304合約以58170元/噸開盤，全天收盤于58380元/噸，較前一交易日上漲640元/噸。

日本最大的銅冶煉廠--泛太平洋銅業(yè)和中國(guó)最大的冶煉廠--江西銅業(yè)將2013年銅加工精煉費(fèi)用（TC/RCs）上調(diào)逾10%，反映出在數(shù)年不足后，銅礦供應(yīng)復(fù)蘇。

今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水220元/噸至貼水100元/噸，平水銅成交價(jià)格57580-57640元/噸，升水銅成交價(jià)格57650-57720元/噸。滬期銅反彈，市場(chǎng)部分保值盤被套，現(xiàn)銅貼水維穩(wěn)，市場(chǎng)對(duì)后市銅價(jià)存有分歧，雖有部分入市接貨者，但多數(shù)持貨商仍在春節(jié)前的拋貨換現(xiàn)中，下游逢低按需接貨，銅價(jià)反彈之際表現(xiàn)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交以中間商為主。

隔夜LME銅庫存減少3350噸至345925噸，注銷倉單52500噸，占總庫存的15.18%。本周的LME期銅呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的格局，西班牙國(guó)債收益率的降低令市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫。本周發(fā)布的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，這些良好的數(shù)據(jù)也為銅價(jià)提供支撐。全球宏觀環(huán)境的好轉(zhuǎn)令銅價(jià)難以大幅下挫，而制造業(yè)難以在短期內(nèi)快速恢復(fù)的預(yù)期同樣令銅價(jià)承壓。我們認(rèn)為銅價(jià)在當(dāng)前區(qū)域?qū)⒀永m(xù)震蕩格局，建議震蕩思路對(duì)待。