國(guó)內(nèi)最大的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)龐大集團(tuán)近日連遭利空突襲，2012年前三季度，該公司虧損2.83億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)84.21%，流動(dòng)負(fù)債比例為87.44%。隨之聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司將龐大集團(tuán)的主體信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA，同時(shí)將其發(fā)行的2011年公司債券的債項(xiàng)信用等級(jí)下調(diào)至AA。

分析指出，公司為斯巴魯在中國(guó)的主要經(jīng)銷(xiāo)商，龐大集團(tuán)擁有斯巴魯北方8省市的獨(dú)家總經(jīng)銷(xiāo)。數(shù)據(jù)顯示，2010年經(jīng)營(yíng)斯巴魯?shù)匿N(xiāo)售收入占到龐大營(yíng)業(yè)收入的15.68%。而斯巴魯往年在華的總銷(xiāo)量中，龐大的斯巴魯業(yè)務(wù)銷(xiāo)量就占到了60%。但是在收到釣魚(yú)島事件影響，日系車(chē)銷(xiāo)量大幅下降，2012年前11個(gè)月，斯巴魯?shù)匿N(xiāo)量卻同比下降了超過(guò)30%。同時(shí)龐大集團(tuán)重要業(yè)務(wù)重卡市場(chǎng)也受多方面影響出現(xiàn)了近30%的下滑，是的龐大集團(tuán)業(yè)績(jī)雪上加霜。

但龐大集團(tuán)巨額資產(chǎn)負(fù)債，與公司激進(jìn)擴(kuò)張有著根本的聯(lián)系。根據(jù)我國(guó)《商務(wù)部關(guān)于促進(jìn)汽車(chē)流通業(yè)“十二五”發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》的政策要求：“十二五”期間將培育30家主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)100億元的區(qū)域性汽車(chē)流通企業(yè)，3~5家超過(guò)1000億元的大型汽車(chē)流通企業(yè)。

而公開(kāi)資料顯示，2011年龐大發(fā)行股票籌得資金60億元，開(kāi)設(shè)了331家經(jīng)銷(xiāo)店，而2012年的前6個(gè)月又增開(kāi)了113家店。同時(shí)，2012年第三季度龐大新店的管理人員薪酬及場(chǎng)地租賃費(fèi)也同比增長(zhǎng)了32%，達(dá)到14億元。

但是盲目擴(kuò)張下的龐大集團(tuán)一旦遭遇到行業(yè)困境，在市場(chǎng)環(huán)境不好的情況下，新開(kāi)門(mén)店短期難以盈利，這就使得龐大集團(tuán)虧損被急劇放大。龐大集團(tuán)公關(guān)人士也表示，未來(lái)擴(kuò)張計(jì)劃也會(huì)大幅的減少，改善管理方式提升新擴(kuò)展門(mén)店利潤(rùn)。

盡管公司債臺(tái)高筑，但公司股價(jià)今日受A股整體市場(chǎng)影響，收?qǐng)?bào)5.22元，上漲3.98%。